Снимка: Istock

Икономиката на Китай достигна целта за растеж на правителството миналата година след 11-часов блиц на стимули и бум на износа, подсилена от правителството, въпреки че задаващите се тарифи на САЩ заплашват да отнемат ключов двигател на експанзията.

Брутният вътрешен продукт е нараснал с 5% във втората по големина икономика в света, показват данните, публикувани от Националното статистическо бюро в петък, леко надхвърляйки средната оценка от 4,9% в проучване на Bloomberg. Президентът Си Дзинпин каза в навечерието на Нова година, че страната се очаква да постигне целта от около 5%.

„Най-голямата светла точка в икономиката миналата година беше износът, който беше много силен, особено ако ценовият фактор се изключи“, каза Жаклин Ронг, главен икономист за Китай в BNP Paribas SA. „Това означава, че най-големият проблем тази година ще бъдат американските мита.“

Китай обеща по-нататъшно парично облекчаване и по-големи публични разходи тази година, докато икономиката се подготвя за завръщането на Доналд Тръмп в Белия дом. Новоизбраният президент на САЩ заплаши с мита до 60% върху китайски стоки, които биха могли да унищожат търговията с азиатската страна.

Точно тези заплахи насърчиха глобалните бизнеси да заредят доставките предварително и подпомогнаха растежа миналата година. Но този тласък може да изчезне през следващите месеци, тъй като потенциалните такси, включително от ЕС и други търговски партньори, правят китайския износ по-малко конкурентен.

Юанът се засили с 0,1% спрямо долара както на офшорните, така и на офшорните пазари след публикуването на данните. Бенчмарк индексът на китайските акции CSI 300 изтри по-ранна загуба от 0,5%, за да се повиши с 0,5%.

„Правителството многократно е споменавало за значителна подкрепа. Виждаме това предстоящо, тъй като данните от петък утвърждават належащата нужда. Императивът може да стане още по-голям в случай на по-високи мита, които засегнат значително износа.“, смята анализаторът Чанг Шу.

Докато почти безупречният рекорд на Китай в постигането на основната си цел за растеж често е поставян под въпрос, широкият набор от данни също предполага, че политиката на Пекин от края на септември е помогнала да се противопоставят на насрещните ветрове от продължилия години спад на имотите и утвърдената дефлация.

Индустриалното производство надмина прогнозите за ръст от 6,2% през декември в сравнение с предходната година, най-бързият темп от април.

Картината за вътрешното търсене е по-смесена. Докато безработицата се повиши за първи път от август и продажбите на имоти продължиха да се свиват, потреблението показа признаци на ръст в категориите, подпомогнати от натиска на стимулите.

Продажбите на дребно са нараснали с 3,8% през последното тримесечие, ускорявайки се до най-бързия темп през 2024 г., след като правителството засили програма за субсидиране на покупките на уреди, автомобили и бизнес оборудване. Това доведе до ръст на продажбите на стоки за дома до 12,3%, което е най-високото ниво от 2013 г.

„Предварително заредените експортни поръчки със сигурност помогнаха, но подобрението не се наблюдава само в износа, но и в потреблението, което до голяма степен беше резултат от субсидиите за покупка“, каза Лари Ху, ръководител на китайската икономика в Macquarie Group Ltd.

Икономисти, ръководени от Робин Ксин от Morgan Stanley, изчисляват, че около 60% от възстановяването на годишния растеж е причинено от политиката на Китай за увеличаване на потреблението и инвестициите в производството, докато останалата част идва от напреднали доставки.

Признаците за подобрение предвещават добро за търгуваната програма, която властите обещаха да разширят тази година, тъй като се стремят да превърнат увеличаването на потреблението в основен приоритет.

Икономиката нарасна с 5,4% през октомври-декември спрямо същия период на предходната година, най-бързият темп от шест тримесечия и по-добър от средната прогноза на икономистите от 5%. Покачването беше по-ясно изразено на тримесечна база, като ръстът от 1,6% е най-високият от март 2023 г.

Търговският излишък на Китай скочи до рекорд миналата година, благо за икономиката, която може да бъде застрашена не само от тарифите на Тръмп, но и от нарастващ брой страни, които се оплакват от наводнение от евтини китайски стоки. Падащите цени също означават, че износителите печелят по-малко за своите продукти, тъй като обемът на китайската търговия изпреварва стойността.

Номиналният ръст на БВП на Китай, който не е коригиран спрямо падащите цени в цялата икономика, се увеличи с 4,2% през 2024 г., въз основа на изчисление на Bloomberg на официални данни. Това е най-бавният темп от 2020 г. и отразява въздействието на постоянната дефлация, която продължава за втора поредна година.

Икономиката беше „като цяло стабилна и напредваше със стабилност“ през 2024 г., се казва в изявление на народната банка на страната. „Но също така трябва да видим, че отрицателното въздействие от променящата се външна среда се задълбочава, вътрешното търсене е недостатъчно, някои компании срещат трудности с производството и работата, а икономиката все още е изправена пред много трудности и предизвикателства“, добавя той.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.