Снимка: Istock

Акциите се повишиха отново през 2024 г. след огромен скок през 2023 г. Но след тези две силни години на Уолстрийт, особено за Big Tech, някои твърдят, че сега е моментът да бъдем малко по-предпазливи.

Според данни на Алекс Атанасиу, портфолио мениджър в Glenmede Investment Management, средната годишна възвръщаемост за индекса S&P 500 е по-скромните 6,7% след последователни годишни печалби от над 20%. Въпреки че Великолепната седморка може да не се понижи сама по себе си, може да не навреди на инвеститорите да добавят някои по-отбранително ориентирани акции от секторите на здравеопазването и потребителските стоки към своите портфейли.

„Някакво разпределение към недостатъчно представящите се защитни механизми като потребителски стоки и здравеопазване изглежда като интелигентен ход за 2025 г.“, пише Бил Стоун, главен инвестиционен директор в Glenview Trust, в скорошен доклад. „Погледът сред останките в здравеопазването и потребителските стоки може да се окаже плодотворен.“

Потребителските нециклични със сигурност не са били обичани. Ръстът от 9% на борсово търгувания фонд Consumer Staples Select SPDR (тикер: XLP) през 2024 г. изостана от пазара, въпреки факта, че два най-големи холдинга – гигантите в търговията на дребно Costco Wholesale и Walmart – се повишиха. Други основни акции, като Coca-Cola, PepsiCo, Mondelez International и Target, се представиха по-слабо през 2024 г. и сега може да са привлекателни.

Акциите в здравеопазването се справят още по-зле. Health Care Select SPDR ETF (XLV) беше сравнително непроменен през 2024 г., тъй като силната печалба за производителя на Mounjaro Eli Lilly не беше достатъчна, за да компенсира спадовете в UnitedHealth Group и фармацевтични компании като Merck и Johnson & Johnson. Притесненията относно потенциала за засилване на регулаторните репресии срещу застрахователите – и страховете за това какво може да се случи с акциите на лекарства, ако скептикът към ваксините Робърт Ф. Кенеди-младши бъде потвърден като ръководител на Министерството на здравеопазването и човешките услуги – натежаха върху сектора.

Притесненията може да са пресилени. ETF-те в сектора на здравеопазването и потребителските стоки се търгуват съответно при около 16,5 пъти и 18,5 пъти по-високи прогнози за печалбите за 2025 г. Това е под техните петгодишни върхове и представлява по-голяма от обичайната отстъпка спрямо S&P 500 при почти 22 пъти. Така че има място за развитие, особено в здравеопазването.

Главният анализатор на SentimenTrader Джейсън Гьопферт отбеляза, че продажбите в здравеопазването са толкова екстремни, че тази година вероятно се очаква възстановяване. „Когато толкова много компоненти на един индекс се справят добре или зле, обикновено виждаме, че индексът прави обратен ход“, пише той в доклад, добавяйки, че има достатъчно надеждни технически индикатори, „предполагащи по-добри дни напред за този потиснат сектор“.

В един момент инвеститорите вероятно ще разпознаят голямото разминаване между основите и оценките. Консенсусната ценова цена на Wall Street за Moderna, избрана от Barron като акция за закупуване за 2025 г., предполага почти 75% печалба. Biotechs Biogen и Regeneron Pharmaceuticals също имат повече от 50% ръст, въз основа на настоящите консенсусни прогнози.

Основните стоки и здравните акции също изплащат доста големи дивиденти, което може да им вещае добре, ако Федералният резерв продължи да намалява краткосрочните лихвени проценти през 2025 г. „Отбранителните/ориентирани към доходите сектори… трябва да продължат да реагират благоприятно на по-малко рестриктивните от Фед политическа позиция“, каза главният инвестиционен директор на BOFA Ерик Фридман в скорошен доклад.

Не се изненадвайте да видите, че пазарното рали се разширява отвъд технологичните и други инерционни акции, за да включи и тези по-сънливи стойностни игри през 2025 г.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на валута на валутните пазари.