Снимка: Istock

Икономическите политики, очертани от бъдещата администрация на Тръмп, няма да доведат до радикална промяна в инфлацията, каза бившият председател на Федералния резерв Бен Бернанке в събота.

„Съгласен съм, че политиките на Тръмп, каквито и да са предимствата им от гледна точка на публичните финанси, вероятно ще бъдат скромни по отношение на ефекта им върху нивото на инфлация“, каза Бернанке по време на панелна дискусия относно перспективите за инфлация на срещата на Американската икономическа асоциация в Сан Франциско.

Данъчните облекчения за 2017 г., които Тръмп иска да удължи, вече са почти в сила, каза Бернанке.

Промените в имиграционната политика са бавен и несигурен процес и няма да имат голям ефект върху съвкупната икономика, каза той.

Въпреки това репресиите срещу имиграцията, съчетани с тарифи за внос, могат да създадат някои проблеми в някои специфични индустрии като строителството и селското стопанство, каза той.

Тарифната политика е много трудна за прогнозиране, защото не е сигурно дали Тръмп ще ги използва за целите на договарянето или ще иска да ги запази за постоянно. Има и въпроси за това колко големи ще бъдат те.Вносните мита едновременно намаляват производството и повишават инфлацията, така че отговорът на Фед няма да е очевиден, отбеляза Бернанке.

„С изключение на някои много необичайни ситуации, включително геополитически рискове, не изглежда, че наистина ще промени пътя на инфлацията радикално“, каза той.

Предположенията относно политиките на Тръмп се превърнаха в ключов фактор за политиката на Федералния резерв.

На политическата си среща миналия месец Фед прогнозира само две намаления на лихвените проценти с четвърт пункт тази година, наполовина по-малко, отколкото прогнозираха през септември, което доведе до известна волатилност на пазара на акции и облигации.

Тим Дуй, главен икономист на САЩ в SGH Macro Advisors, каза, че централната банка на САЩ е решена да поддържа паричната политика стабилна, докато несигурността относно въздействието на икономическите планове на Тръмп намалее.

На същия панел бившият висш икономист от администрацията на Обама Кристина Ромер се съгласи, като каза, че удължаването на данъчните облекчения, новите тарифи за внос и ограничаването на имиграцията ще повиши инфлацията, „поне малко“.

Ромър каза, че инфлацията „изглежда донякъде заседнала“ на 2,5% годишен темп, над целта от 2% на Фед. „Винаги има заплаха да бъде малко прекалено високо“, каза Ромър.

Икономистът от Харвард Джейсън Фърман се съгласи, че политиките на Тръмп ще имат сравнително малко въздействие върху инфлацията от около три или четири десети от процентния пункт.

Но Фед може да се озове в свят, в който инфлацията се движи с 2,9% годишен темп, и тези допълнителни десети, които се добавят към темпа на инфлация, биха могли да направят разликата между повишаването на лихвите на Фед, запазването им стабилно или отслабването, отбеляза Фърман.

Ромър каза, че всеки ход на Тръмп за намаляване на независимостта на Фед „е нещото, за което трябва да се тревожим“ и ще доведе до скок на инфлацията.

Бернанке каза, че комуникацията на Фед вече не е само да обяснява политическите си планове на пазара на облигации, но също така трябва да се стреми да спечели подкрепата на Конгреса и обществеността за своите политики.

„Те трябва да обяснят защо правят това, което правят, а също така обяснението, че загубата на независимост би било много лошо нещо от тяхна гледна точка поради ефекта, който би имало върху инфлацията и пазарите“, каза Бернанке.

Бившият председател на Фед каза, че смята, че инфлационният натиск ще се смекчи през следващите месеци.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.