Снимка: Istock

Пазарът все още може да доставя подаръци дори когато „ралито на Дядо Коледа“ се провали

Шансовете за покачване на фондовия пазар не се различават значително независимо дали има рали на Дядо Коледа или не. Казано по друг начин - липсата на „рали на Дядо Коледа“ не обрича фондовия пазар в САЩ през 2025 г.

Периодът от Коледа до втория търговски ден на януари бележи традиционното определение за ръста на Дядо Коледа. През миналия век фондовият пазар на САЩ през този период се покачва по-често, отколкото през други периоди със сравнима продължителност.

Този път обаче пазарът прилича повече на Скрудж. От Коледа до последния ден на търговия на декември, Dow Jones Industrial Average загуби 1,7%. Въпреки че всичко може да се случи, изглежда малко вероятно фондовият пазар да затвори този типичен бичи участък с печалба.

Това са лоши новини според тези на Уолстрийт, които вярват, че загуба по време на периода на рали на Дядо Коледа означава, че 2025 г. вероятно ще бъде губеща година за фондовия пазар. Но има малко доказателства в подкрепа на този страх. Шансовете за покачване на фондовия пазар не се различават значително след периоди в края на годината, в които има рали на Дядо Коледа и когато няма.

Вземете последния път, когато Dow падна по време на рали периода на Дядо Коледа, който беше преди девет години. От Коледа през 2015 г. до втория ден на търговия на 2016 г. Dow падна с 2,2%. И все пак, далеч от това да сигнализира за лоша година, фондовият пазар скочи - като Dow спечели 15,2% от втория ден на 2016 г. до края на годината.

Това е само една точка от данни, но историческите средни стойности разказват подобна история, както можете да видите от графиката по-горе, която се основава на Dow от създаването му през 1896 г. Забележете, че пазарът се е повишил през 65,6% от годините оттогава.

След рали периодите на Дядо Коледа, в които пазарът се покачваше, шансовете за покачване на пазара леко се увеличиха до 66,7%. След рали периодите на Дядо Коледа, в които пазарът падаше, шансовете за покачване на пазара спаднаха до 60,7%. Разликите между тези коефициенти не са значителни при ниво на достоверност от 95%, което статистиците често използват, когато определят дали даден модел е истински.

Много коментатори се фокусират върху S&P 500 а не Dow, когато оценяват ралито на Дядо Коледа. В случая е бил избран Dow, заради по-дългата му история, въпреки че заключенията щяха да бъдат същите, ако бяхме се съсредоточили върху S&P 500.

Не бива да се изненадвате от тези резултати поради няколко причини. Първо, малко вероятно е някога да е имало статистически значима подкрепа за идеята, че възвръщаемостта на фондовия пазар за календарната година е свързана с представянето му между Коледа и втория ден на търговия на януари. Но дори и да имаше, широко разпространеното знание за тази корелация щеше да доведе до изчезването на модела, пише Марк Хулберт, колумнист във финансовото издание MarketWatch.

Това, което пазарът прави тази година, няма да има нищо общо с представянето му през изминалата седмица.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на валути на финансовите пазари.