Снимка: iStock

Този малък производител на ядрени реактори може да има голям потенциал за развитие, коментират от The Motley Fool.

NuScale Power (SMR 3,85%) е разделителна акция, откакто стана публична чрез сливане с компания за придобиване със специална цел през май 2022 г. Биковете първоначално бяха впечатлени от разрушителния потенциал на нейните малки модулни реактори (SMR), които могат да бъдат разположени в райони, които не са подходящи за традиционните ядрени реактори. Мечките твърдяха, че нейните акции са надценени и ще се борят да разширят своя капиталоемък бизнес.

Акциите на NuScale отвориха на 10,70 долара, след като приключи сливането си, и се повишиха до 15 долара през следващите четири месеца, преди да потънат до по-малко от 2 долара по-рано тази година. Но към момента на писане на това, нейните акции се търгуват над 20 долара. Нека разгледаме по-отблизо тези спекулативни акции и да видим накъде може да се насочат през следващите 10 години.

Може ли NuScale да прерасне в своите оценки?

Със стойност на предприятието от 2 милиарда долара, NuScale търгува на 87 пъти повече от прогнозираните си приходи от 23 милиона долара за 2024 г.

SMR на NuScale са инсталирани в съдове с диаметър само 9 фута (2,7 метра) и височина 65 фута (20 метра). Тези по-малки конструкции са модулни, така че са предварително произведени, доставени и сглобени на място. Тази гъвкавост намалява разходите и времето за разгръщане на работещ ядрен реактор и те могат да бъдат изградени в широк диапазон от среди.

Понастоящем NuScale произвежда единствените SMR, които са сертифицирани със стандартно одобрение за дизайн (SDA) от Комисията за ядрено регулиране на САЩ (NRC). Това одобрение обаче обхваща само изграждането на реактор, който може да генерира 50 мегавата електроенергия. За да могат нейните SMR действително да бъдат по-рентабилни от електроцентрала, работеща с въглища, нейните реакторни клъстери трябва да генерират поне 77 мегавата електроенергия. През 2025 г. NuScale очаква NRC да сертифицира SDA за своите 77 мегаватови реактори, които заемат приблизително 1% от пространството на конвенционален реактор, генериращ същата мощност. Биковете вярват, че одобрението ще ѝ помогне да разшири бизнеса си през следващите няколко години.

И все пак NuScale претърпя някои големи неуспехи през последните две години. През 2023 г. нарастващите разходи го принудиха да отмени планираното строителство на шест ядрени реактора в Айдахо. По-рано тази година тя уволни 40% от работната си сила – и тези съкращения на работни места предизвикаха разследване на Комисията за ценни книжа и борси относно нейните споразумения за наемане на работа, обезщетения и поверителност.

Плодовит продавач на къси позиции, Iceberg Research, също обвини NuScale, че прикрива потенциала си за растеж с „фалшиви“ клиенти и подвежда инвеститорите по отношение на потенциалните NRC сертификати за своите 77 мегаватови реактори. NuScale твърди, че докладът на Iceberg е „неточен и измамен“, като същевременно демонстрира „ограничено разбиране“ на SMRs и ядрената енергийна индустрия.

Въпреки това, тя все още е приблизително удвоила броя на акциите си от публичния си дебют за набиране на пари, а нейните вътрешни лица са продали повече от девет пъти повече акции, отколкото са купили през последните 12 месеца. Това хладно вътрешно настроение може да ограничи печалбите на NuScale в краткосрочен план. Близо една пета от акциите ѝ все още бяха на късо в края на ноември.

Но обърнете внимание на по-дългосрочните катализатори

Акциите на NuScale изглеждат скъпи и компанията все още не е близо до нула. Но според IDTechEx глобалният пазар на SMR може да нарасне със сложен годишен темп на растеж (CAGR) от 30% от 2023 г. до 2043 г. Ако NuScale просто поддържа темпото с тази траектория на дългосрочен растеж, годишният ѝ приход може да нарасне от 23 милиона долара до 4,5 милиарда долара до последната година.

Но нека съкратим този диапазон до следващите 10 години. Ако NuScale поддържа CAGR от 30% от 2024 г. до 2034 г., прогнозираните приходи от 23 милиона долара тази година могат да нараснат до 230 милиона долара. Ако все още се оценява като хиперрастяща акция при 20 пъти продажби, тя може да струва 4,6 милиарда долара до последната година. Това би представлявало печалба от повече от 140% от текущата ѝ цена.

Въпреки това, NuScale може да изисква още по-висока оценка, ако повече компании се насочат към ядрени SMR решения, за да подкрепят своите нужди от чиста енергия. Amazon, например, наскоро разкри план за финансиране на разработването на повече SMR, за да подпомогне прехода си към енергия без въглерод. За да подкрепи тези усилия за зелена енергия, Министерството на енергетиката на САЩ наскоро предложи до 900 милиона долара под формата на споделени разходи за разработването на повече ядрени SMR.

Осигуряването на част от тези средства може да помогне на NuScale да разшири бизнеса си с много по-бързи темпове. NuScale също наскоро подписа нова сделка с Doosan Enerbility от Южна Корея за достъп до постоянни доставки на SMR компоненти.

NuScale правилните акции ли са за покупка сега?

Акциите на NuScale със сигурност биха могли да се повишат през следващите 10 години, ако запази предимството си на първо място, получи повече NRC сертификати и осигури повече финансиране. Но има много оптимизъм, вложен в акциите на тези нива - така че инвеститорите трябва постепенно да похапват от тези нестабилни акции, вместо сляпо да преследват последните им печалби.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Европейските индекси се очаква да отворят нагоре, доларът с най-добра година от 2015-та

Петролът се стабилизира