Снимка: Istock

Супер-бикът за американските фондови пазари - Том Лий прави следващия смел залог в ерата на ETF-те.

Анализаторите на Уолстрийт са склонни да се скупчват около консенсуса, страхувайки се да изпъкнат от страх да не сгрешат. След това има Том Лий.

Главният инвестиционен директор във Fundstrat Capital спечели името си със смели прогнози за широкия индекс S&P 500 на 15 000 пункта; Биткойн (BTC-USD) на 10 милиона долара. Неговите безсрамно оптимистични възгледи, за които той не се извинява, привлякоха легиони от онлайн последователи в тази всеобхватна ера на пазарни спекулации – подхранвани от инвеститори на дребно „направи си сам“.

Сега бившият стратег на JPMorgan Chase & Co. се стреми да печели от известността си с нов борсово търгуван фонд, Granny Shots US Large Cap ETF (GRNY), който стартира по-рано този месец и вече събра повече от $400 милиона. Това е първото от това, което той се надява да бъде последвано от много хора.

Името на фонда, подобно на списъка с препоръки за акции, които Лий е предоставил на клиенти от 2019 г., произлиза от нетрадиционен баскетболен стил на наказателно хвърляне, който той оприличава на своя систематичен, тематичен процес на подбор на акции. Може да не изглежда най-готино, казва Лий, но има най-висок шанс за успех.

„Нашите клиенти и тяхната лоялност и фактът, че ние все още се развиваме наистина бързо като изследователска фирма, не е само защото сме бикове“, каза Лий в интервю, добавяйки, че фирмата има и специални институционални последователи. „Това е така, защото им дадохме много причини да разберат защо пазарите трябва да правят това, което правят.“

ETF има силен старт. GRNY е нараснал с 2,2% от пускането си в началото на ноември, в сравнение с 0,2% напредък за S&P 500 за същия период. Неговите 412 милиона долара входящи потоци го поставят в топ 10% от дебютните фондове тази година въз основа на скоростта на натрупване на активи, според данни, събрани от Bloomberg Intelligence.

И все пак GRNY стартира на фона на труден период за събирачите на акции. Приблизително две трети от мениджърите с голяма капитализация са се представили по-слабо от S&P 500 тази година до края на октомври, показват данни на Strategas Research. Всъщност повече от половината активни мениджъри са изостанали от бенчмарка през 14 от последните 15 години.

Тематичните ETF също изпаднаха в немилост напоследък, с изходящи потоци през девет от 10 месеца тази година до октомври, показват данните на Bloomberg Intelligence.

Това няма да попречи на Лий. GRNY се основава на четири по-дългосрочни теми, включително облекчаване на финансовите условия и глобални доставчици на работна ръка, и три по-краткосрочни като сезонност и промяна на стила. Акции, които са в съответствие с две или повече от темите, са включени във фонда. Meta Platforms Inc. попада в пет теми, например, докато майката на Google Alphabet Inc. и Garmin Ltd. се вписват в четири.

„Това не е процес на черна кутия“, каза Лий, който добави, че той и екипът му са получили положителна обратна връзка за тяхната прозрачност. „Granny Shots дава на хората наистина добра представа защо притежават това.“

Най-големите холдинги включват производителя на полицейско и военно оборудване Axon Enterprise Inc., Tesla Inc. и CrowdStrike Holdings Inc. Фондът, който се състои от около 35 акции, ще бъде ребалансиран на тримесечие. Темите също са динамични.

Да бъдеш вечно оптимистичен не винаги се отплаща, разбира се. Както 2018 г., така и 2022 г. бяха трудни години за рисковите активи и от своя страна оптимистичните перспективи на Лий.

И все пак миналата година неговата прогноза за S&P 500 беше най-точната сред повече от 20 стратези на Уолстрийт, проследени от Bloomberg, тъй като показателят напредна с 24%. Тази година вероятно ще бъде подобна история, тъй като ръстът от 26% на бенчмарка надхвърли дори най-бичите прогнози. Наскоро той каза пред подкаста Odd Lots на Bloomberg, че S&P 500 може да достигне 15 000 до 2030 г.

Що се отнася до биткойн, той прогнозира, че цифровият токен ще достигне 100 000 долара поне от 2018 г. През февруари той прогнозира, че виртуалната валута ще достигне 150 000 долара до края на годината, главно поради дисбаланс между търсене и предлагане поради планирано намаляване на наградите, които копачите получават, и обещанието на бъдещия президент Доналд Тръмп да създаде национален запас от биткойн.

Лий, който управлява фонда заедно с Кен Суан, е последният в нарастващия списък от изтъкнати икономисти и инвеститори, стартирали ETF, присъединявайки се към Нуриел Рубини, Роб Арнот от Research Affiliates и други.

И все пак е необходимо нещо повече от просто разпознаваемо име, за да се стартира успешен фонд, каза той. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.