Снимка: iStock

През последните десетилетия големите технологии бяха един от най-големите двигатели на Америка за създаване на богатство. С акции, нараснали с над 240 000% от излизането на публичните пазари през 1997 г., Amazon (AMZN -0,45%) е типичен пример за тази тенденция, коментират от The Motley Fool.

Миналите резултати обаче не гарантират бъдещи резултати. Нека проучим това чудовище на електронната търговия, за да определим какво може да има бъдещето.

По-икономичен и по-зъл бизнес

Под ръководството на главния изпълнителен директор Анди Джаси, който пое кормилото от Джеф Безос през 2021 г., Amazon промени стратегията си от растеж на всяка цена към приоритизиране на рентабилността. Компанията съкрати хиляди позиции на бели якички, рационализира своята мрежа за изпълнение и съкрати по-малко печелившите бизнес начинания. Тези усилия промениха крайния резултат.

Докато нетните продажби на Amazon се повишиха с 11% през годината до 158,9 милиарда долара, оперативните приходи скочиха с впечатляващите 55% до 17,4 милиарда долара. Това беше подпомогнато от основния сегмент за електронна търговия в САЩ, където се случи голяма част от съкращаването на разходите на ръководството.

Компанията се радва и на нов двигател на растежа в подразделението си Amazon Web Services (AWS), което генерира 60% от оперативните приходи на компанията (10,4 милиарда долара) през периода.

AWS е специализирана в облачни изчисления, бизнес модел, който предоставя изчислителна мощност, съхранение и други услуги онлайн. Първоначално създаден да хоства огромните вътрешни нужди на Amazon от данни и съхранение, AWS се превърна в ключов двигател на растежа на компанията, позволявайки ѝ да участва в най-горещите нови възможности на технологиите като генеративния изкуствен интелект (AI).

Насочване към нови двигатели за растеж

AWS позволи на Amazon да се превърне в ранен лидер в AI, конкурирайки се с други технологични гиганти като Microsoft, Alphabet и Meta Platforms, които инвестират сериозно в обучение и хардуер за изводи за големи езикови модели (LLM).

Твърде рано е да се каже коя компания печели тази надпревара, но като най-големият доставчик на облачни услуги в света (с пазарен дял от 31%), Amazon вероятно ще има по-лесно време да монетизира новата технология в сравнение със своите конкуренти.

Бизнесът с изкуствен интелект включва главно отдаване под наем на изчислителна мощност на Nvidia на облачни клиенти, които я използват, за да захранват своите генериращи работни натоварвания с изкуствен интелект.

Компанията също така инвестира в своите персонализирани чипове (Trainian и Inferentia), които могат да предложат по-добро ценово представяне, тъй като са пригодени за специфични задачи. Ръководството твърди, че възможността се разраства три пъти по-бързо, отколкото облачните изчисления в този момент от своето развитие.

Въпреки това, докато пазарът на AI инфраструктура бързо се разширява, много приложения, насочени към потребителите, не са непременно печеливши. Така че все още е твърде рано да се знае дали този бум на AI ще бъде временен цикъл на реклама или надежден източник на дългосрочен растеж за AWS сегмента на Amazon.

Поемане на Shein и Temu

Стратегиите за растеж на Amazon не се ограничават до AWS. Компанията също така проучва нов пазар за електронна търговия, наречен Haul, предназначен да се конкурира с китайски конкуренти на ниски цени като Shein и Temu. Платформата ще се фокусира върху подобни модни, домашни и лайфстайл стоки под 20 долара (с повечето под 10 ) и ще остане конкурентоспособна чрез доставка директно от Китай.

Тази нова вертикална електронна търговия вероятно няма да промени играта за Amazon. Това обаче може да защити компанията от конкуренцията и да ѝ помогне да запази своя доминиращ пазарен дял от 40% в електронната търговия в САЩ.

Amazon все още ли е производител на милионери?

Въпреки разнообразните си двигатели на растеж, Amazon не изглежда да се вписва в тази категория. Намаляването на разходите има своите граници. И последните печалби на компанията в оперативната рентабилност вероятно ще се забавят през следващите години поради по-предизвикателните сравнения между тримесечия.

Въпреки това, с прогнозно съотношение цена/печалба (P/E) от 34, Amazon изглежда като сравнително добра стойност. Това е само лека премия спрямо оценката на Nasdaq 100, която изглежда справедлива предвид доминиращите позиции на компанията в електронната търговия, облачните изчисления и AI.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Акциите на Tesla се повишиха с над 8% на извънборсовия пазар

Милиард причини да обичате акциите на Palantir точно сега