Снимка: Istock

Фондовите пазари се повишиха, когато Тръмп беше обявен за победител на президентските избори през 2024 г. Сега инвеститорите се питат какво ще се случи след това и ще продължи ли инерцията, когато той встъпи в длъжност през следващата година?

Фондовите пазари въздъхнаха с облекчение, когато излязоха резултатите от президентските избори в САЩ през 2024 г.

Индустриалният индекс Dow Jones приключи предизборната седмица с 4,6% по-високо S&P 500 приключи тази седмица с 4,7% по-високо и Nasdaq Composite е нараснал с 5,7%. И трите индекса затвориха на рекордно високи нива в петък след изборите.

Въпреки това акциите се отказаха от част от тези печалби през следващата седмица, тъй като инвеститорите се запитаха дали ралито след изборите може да продължи и дали новоизбраният президент Доналд Тръмп наистина е толкова добър за пазара, колкото хората си мислят.

Предстоящите избори бяха основна тема за инвеститорите през 2024 г. Това доведе до проявлението както на сделките на Тръмп, така и на сделките на Харис, тъй като инвеститорите се опитваха да се позиционират въз основа на това кой смятаха, че ще спечели. Някои инвеститори бяха предпазливи при инвестирането преди изборите, докато други изобщо не промениха инвестиционната си стратегия.

Проучването показа конкурентна надпревара между двамата кандидати до излизането на резултатите и тази несигурност относно това кой ще бъде президент доведе до голямо безпокойство на инвеститорите.

„Винаги виждаме значително безпокойство от несигурните изборни резултати. Този октомври S&P отбеляза спад от 1%. Не сме имали положителен октомври по време на изборна година от 20 години“, каза Стивън Витинг, главен икономист и главен инвестиционен стратег на Citi Wealth, пред MarketWatch.

Според пазарните данни на Dow Jones, последният път, когато S&P 500 е нараснал през октомври, водещ до президентски избори, е бил през 2004 г., когато е нараснал с 4,1%. Но през октомври 2000 г., предишната изборна година, той спадна с 8,3%.

„Когато преминем през тези събития и имаме известна яснота относно резултатите, това обикновено е в съответствие с някакъв вид нетен пазарен отскок. Но това надхвърля подобен феномен“, каза Витинг.

Пазарите не обичат несигурността, така че не е необичайно те да се възстановят, когато тази несигурност се изчисти. Но както Витинг посочи, ръстът след изборите надхвърля това. Някои активи и сектори реагираха категорично на публичните изявления на Тръмп.

Например, криптовалутите скочиха до небето, откакто Тръмп спечели изборите. Биткойн достигна рекордни върхове над $90 000, а dogecoin нарасна повече от два пъти. Това идва, след като Тръмп работи, за да се позиционира като крипто-приятелски кандидат.

Щатският долар също се повиши, достигайки върхове, невиждани от повече от година. Инвеститорите залагаха, че президентството на Тръмп може да повиши долара благодарение на неща като вносни мита и други политики на „Америка на първо място“.

Сектори като финансите и информационните технологии също се съживиха от надеждата, че президентството на Тръмп ще доведе до дерегулация.

„Мисля, че финансовият сектор е най-големият бенефициент от политиките на Тръмп“, каза Марко Пирондини, главен инвестиционен директор в Amundi, пред MarketWatch. „Не знам до каква степен ще бъдат въведени, но това е сектор, който се възползва от почти всеки един от тях.“

И на всичкото отгоре републиканското размахване на изпълнителната и законодателната власт изглежда сочи към удължаване на данъчните облекчения на Тръмп от 2017 г. По-ниските ставки на корпоративния данък биха могли да помогнат за увеличаване на корпоративните печалби за компаниите навсякъде, което анализаторите смятат за възходящо за фондовия пазар.

Инвеститорите на дребно също се чувстват оптимистични относно президентството на Тръмп. В проучване на инвеститорите на дребно от Finimize 72,2% от респондентите казаха, че вярват, че победата на Тръмп е добра за фондовия пазар, като 42,1% казват, че „ще повиши доверието на инвеститорите“.

Всички тези фактори допринесоха за следизборното рали, което инвеститорите видяха, но с това първоначално изобилие от пътя, пазарите се оттеглиха, докато инвеститорите се опитват да разберат колко още може да продължи ралито.

„Съберете всички тези фактори заедно и ще получите силен пазар и това е, което имаме в момента“, каза Робърт Конзо, главен изпълнителен директор и управляващ директор на The Wealth Alliance, пред MarketWatch. „Мисля, че по-големият въпрос е дали този пазар има крака да продължи?“

Остават висящи въпроси

След като известна несигурност изчезна след победата на Тръмп, нова несигурност зае нейно място.

„Ние усвояваме много новини на пазарите“, каза Витинг пред MarketWatch.

Витинг каза, че чака да види какви са политиките на предстоящата администрация по отношение на имиграцията и митата, две неща, за които Тръмп провежда кампания. В зависимост от конкретните политики, тези две неща могат да повлияят както на пазарите, така и на инфлацията. Витинг каза, че може да получим повече представа за тези неща в зависимост от това кого назначи Тръмп през следващите седмици.

„Мисля, че [тарифите] ще бъдат повтарящо се нещо за администрацията от самото начало“, каза Пирондини. „Ще видим това да доведе до известна нестабилност. Но също така мисля, че пазарите са научили, че това се използва като тактика за преговори.”

Пирондини каза също, че имиграционната политика може да има минимални до забележими въздействия върху икономиката в зависимост от нейния обхват и кой в крайна сметка ще бъде депортиран, но с тези два различни потенциални резултата инвеститорите остават с повече несигурност.

Конзо добави, че геополитическото напрежение кара инвеститорите да спират. Когато Тръмп влезе в длъжност, той ще бъде изправен пред войни между Украйна и Русия и Израел и неговите съседи. Освен това Тръмп е известен критик на НАТО, така че как той се ориентира в отношенията със съюзниците на САЩ ще бъде внимателно наблюдаван.

Но това, което държи Конзо буден през нощта, е дългът на САЩ и бюджетният дефицит. Икономистите алармираха за дефицитните разходи на правителството и нарастващия дълг на САЩ. Миналия месец разходите за дефицит достигнаха 1,8 трилиона долара и струваха на данъкоплатците 882 милиарда долара тази година само за плащането на лихвите по този дълг. Това е нещо, което прави Уолстрийт много нервен.

Предложеното от Тръмп решение за дефицитните разходи е създаването на „Департамент за правителствена ефективност“ и назначаването на Илон Мъск и Вивек Рамасвами да го управляват, но как ще работи този нов субект, тепърва предстои да се види. Според Мъск няма да е хубаво.

Така че докато победата на Тръмп предизвика първоначално рали след изборите, инвеститорите сега остават с продължаващи въпроси какво всъщност ще означава това за пазарите.

Или по думите на Конзо, „винаги има несигурност“.

Инвеститорите ще обърнат внимание на тримесечните печалби от няколко високопоставени компании, включително Walmart Inc. във вторник, както и Nvidia Corp. и Target Corp. в сряда. Те също така ще следят за повече информация относно инфлацията и намаляването на лихвените проценти, тъй като няколко управители на Федералния резерв са планирани да говорят през следващата седмица.

Dow Jones Industrial Average приключи седмицата с 1,2% по-ниско ниво. Междувременно S&P 500 падна с 2%, а Nasdaq Composite падна с около 3,2%.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.