Снимка: Istock

Корпоративна Америка изпраща важен сигнал през този сезон на печалбите, че ралито на американските акции може да продължи да се разширява отвъд технологичните акции.

Споменаването на „дъно“ в резултатите през този отчетен период до миналата седмица е нараснало с 56% спрямо година по-рано, според Bank of America (BAC). В миналото подобни справки са предшествали широко подобрение на приходите, казаха от банката.

Важно е, че цикличните компании, чиито перспективи са тясно свързани с траекторията на икономиката, бяха силно представени сред компаниите, които са докладвали. Ако печалбите в тази кохорта започнат да се подобряват, това би било възходящо развитие за инвеститорите, притеснени от доминирането на технологичните акции на пазар, който премина от един рекорд към следващия тази година.

Разширяването става особено важно за напредъка на ралито сега, когато се очаква технологичните компании с мега капитал да покажат средно забавящ се ръст на печалбите. Резултатите от тези чудовища ще започнат да се появяват след затварянето във вторник, когато Alphabet Inc. (GOOG, GOOGL) трябва да докладва.

„Смятаме, че печалбите за третото тримесечие за много циклични компании представляват дъно“, каза Джо Гилбърт, портфолио мениджър в Integrity Asset Management. „Това обаче не означава, че започваме състезанията с по-високи прогнози за печалбите, но ни дава увереност, че средата няма да се влоши.“

Беше труден период за цикличните сектори, които трябваше да се борят със слабото търсене и по-високите акции, след като Федералният резерв повиши лихвените проценти до най-високото ниво от десетилетия, за да потуши инфлацията. С облекчаването на централната банка и стабилната икономика, перспективите за тези компании се подобряват.

„Компаниите работят в среда на слабо търсене вече почти две години поради слабостта на стоките/производството“, пишат стратезите на Bank of America в доклад от 28 октомври. „Но виждаме признаци, че най-лошото може да е зад гърба ни.“

За следващата година, те пишат, „очакваме здравословно възстановяване на обема в секторите на производството/стоките, които са били подложени на натиск от по-високи лихвени проценти, което трябва да доведе до повишаване“ на печалбата на акция.

Производствената активност в САЩ се сви през септември за шести месец, отразявайки слабите поръчки и намаляващата заетост. Въпреки това, в по-обещаваща бележка, проучване на Далас Фед за производството предполага, че октомврийският ISM вероятно ще се повиши, пише Крис Колинс от Bloomberg Economics.

Досега сезонът на печалбите за третото тримесечие в промишлеността и материалите показва спад на годишна база и броят на компаниите, които публикуваха по-слаби от очакваните резултати, достигна най-високото ниво от 2017 г., според Уенди Сунг, анализатор на данни за стратегията за акции в Bloomberg Intelligence.

И предстоят много рискове за цикличните промени, като несигурността около президентските избори в САЩ и въпроси около темпото на икономическото възстановяване на Китай.

Но имаше някои светли точки. 3M Co. (MMM), производителят на Post-it бележки и скоч лента, увеличи долния край на прогнозата си за печалба за 2024 г. и отчете печалби за третото тримесечие, които надхвърлиха прогнозите на анализаторите. Fastenal Co., която продава индустриални и строителни консумативи, показва подобрение на продажбите през тримесечието, според Bloomberg Intelligence.

Някои компании от сектора на материалите, който зависи от глобалния цикъл на суровините, също отчетоха положителни резултати. Силните цени на алуминия повишиха тримесечните печалби на Alcoa Corp (AA).

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.