Снимка: Istock

Акциите на New York Community Bancorp са по-обещаващи от тези на Nvidia? Може би е така, защото очакванията на инвеститорите имат значение, смята Марк Хулберт, колумнист във финансовото издание Market Watch.

За да победите пазара, трябва да сте готови да купувате акции, които не са в полза и са непопулярни. Малко са желаещите инвеститори. За да разберете дали сте, запитайте се кои от следните акции бихте били по-заинтересовани да закупите:

1. Акция с ръст от началото на годината от 174,1% и съотношение цена/печалба от 56,6.

2. Акция, която е намаляла с 59% досега тази година и няма P/E, тъй като е загубила пари през последните 12 месеца.

Ако сте като по-голямата част от инвеститорите, бихте избрали първата акция. Но според ново проучване е по-вероятно да се справите по-добре с второто.

Тези два борсови примера всъщност са реални. Акция № 1 принадлежи на Nvidia. Акция № 2 принадлежи на New York Community Bancorp (NYCB).

NYCB, която планира да промени името си на Flagstar Financial от 25 октомври – същия ден като отчета за печалбите за третото тримесечие.

Ако ви е трудно да си представите да преминете през Nvidia - любимецът на света на изкуствения интелект и в момента се носи на вълна от огромна популярност - в полза на банкова компания, която се бори да се възстанови от фалита си, тогава почти сигурно не сте контра-инвеститор.

Най-добре представящите се инвестиционни бюлетини, нямат проблеми да подминат фаворитите на тълпата, за да заложат на обратни ситуации. И според това ново проучване не е случайно, че представянето им е толкова добро. Три от тях в момента всъщност препоръчват NYCB.

Озаглавено „Finfluencers“, проучването е проведено от Али Кахбод и Дмитрий Ливдан от Калифорнийския университет в Бъркли, Сейед Каземпур от Университета Райс и Норман Шурхоф от Университета на Лозана. „Finfluencers“ е съкращение за финансови влиятелни – „лица, които предоставят непоискани инвестиционни съвети в платформи на социални медии“.

Изследователите анализираха препоръките за акции, направени от 29 000 finfluencers на голяма социална медийна платформа между 2013 и 2017 г. Те откриха, че препоръките от огромното мнозинство от тях не победиха пазара: 16% от finluencers бяха оценени като неспособни (нито побеждава, нито изостава), докато 56% са преценени, че имат „анти-умение“ – значително изоставане от пазара.

Въпреки че тези резултати едва ли са изненадващи, като се има предвид колко прословуто е трудно да се победи пазарът, друго от откритията на проучването беше особено разкриващо: „Анти-квалифицираните“ финфлуенсъри имат средно значително повече последователи от квалифицираните. Има силна обратна зависимост между вероятността на finfluencer да победи пазара и броя на неговите или нейните последователи.

С други думи, да бъдеш контраинвеститор е самотно и не е за всеки. Много, ако не и повечето, от нас предпочитат да бъдат в синхрон с тълпата, да следват стадото, вместо да поставят под съмнение общоприетата мъдрост, дори ако това означава, че представянето ни не е по-добро от средното. Въпреки че повечето от нас не обичат да го признават, предпочитаме да се провалим конвенционално, отколкото да успеем нетрадиционно.

За да печелите пари с акции, не е достатъчно компанията да реализира печалба; трябва да надмине очакванията на инвеститорите.

Много инвеститори, които не противоречат, възразяват, че компании като Nvidia ще направят повече пари през следващите 12 месеца, отколкото фирми като New York Community Bancorp. И почти сигурно са прави. Но за да печелите пари с акции, не е достатъчно компанията да реализира печалба; трябва да надмине очакванията на инвеститорите.

Тъй като цената на акциите на Nvidia в момента е почти перфектна, е напълно възможно компанията да отчете огромни печалби през следващите месеци, но все още да не отговаря на очакванията - и нейните акции да намалеят. Инвеститорите в момента имат изключително ниски очаквания за New York Community Bancorp, за разлика от тях, така че няма да са необходими много подобрения в бизнеса й, за да изненада с положителна страна.

Един от начините за разбиране на тази точка е с аналогия с конни надбягвания: Помислете за надбягване с 10 коня, в което ви е позволено да залагате на всичките 10 коня, като единият се очаква да спечели, а другият се очаква от тълпата да финишира последен. Освен това си представете, че угодникът на тълпата завърши втори, а непопулярният кон е седми. В такъв случай най-вероятно ще спечелите повече пари, като заложите на коня, който е на седмо място, отколкото на този, който е на второ място - въпреки че конят, който е на второ място, е много по-бърз от този, който е на седмо място.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.