Снимка: Istock

Напрежението в Близкия изток, пристанищната стачка и перспективите на Фед за лихвените проценти поставят инфлацията отново в центъра на фондовия пазар в САЩ тази седмица. Сега инвеститорите си задават въпроса – могат ли горещи данни за инфлацията да убият надеждите на фондовия пазар за меко приземяване?

По-добрият септемврийски доклад за работните места може да проправи пътя за икономиката да постигне меко кацане, тъй като инфлацията спадна, но също така принуди инвеститорите да се откажат от залозите за бъдещи по-големи намаления на лихвените проценти на Федералния резерв, докато размишляваха дали централната банка е предприела политика грешка, като намали лихвените проценти с половин процентен пункт миналия месец.

Това накара Уолстрийт да види доклада за индекса на потребителските цени от този четвъртък като следващото ключово събитие за фондовия пазар в САЩ. По-горещ от очакваното септемврийски отчет за индекса на потребителските цени и потенциално възобновяване на инфлацията през следващите месеци биха могли допълнително да ограничат темпото, с което Фед може да намали лихвените проценти и, което е по-важно, да хвърлят ключ върху ралито на акциите, казаха анализатори.

Икономисти, анкетирани от Wall Street Journal, очакват общата инфлация да нарасне с 0,1% за септември, докато основният CPI, по-внимателно наблюдавана мярка, която премахва нестабилните разходи за храна и енергия, се прогнозира да нарасне с 0,2%. 12-месечният основен CPI процент се очаква да се охлади до 2,3% от 2,5% през август, докато основното число се прогнозира да остане стабилно на 3,2% на годишна база през септември.

„Рискът за пазарите е, че Фед е твърде агресивен в намаляването на лихвите, тъй като инфлацията все още не е победена“, каза Нанси Тенглер, главен изпълнителен директор и главен инвестиционен директор в Laffer Tengler Investments. „Виждаме същата скромна възходяща тенденция в основния CPI всеки месец и това не е видът на дезинфлацията, който бихме искали да видим в цялата икономика.“

Според Тенглър разходите за жилища, един от най-упоритите двигатели на инфлацията през тази година, остават високи и могат да станат още по-нестабилни, тъй като Китай въведе масивна мярка за парични стимули, която повиши цените на енергията и материалите. Междувременно ескалиращото напрежение в Близкия изток и стачката на докерите, макар и кратка, миналата седмица породиха опасения относно възобновяването на инфлацията по-късно тази година, каза тя пред MarketWatch по телефона в петък.

Цените на суровия петрол Brent в петък отбелязаха най-голямото си седмично покачване от две години насам, тъй като напрежението в богатия на петрол Близък изток продължи да пламва след ракетната атака на Иран срещу Израел миналата седмица. В САЩ вече преустановената пристанищна стачка, която засегна пристанищата от Мейн до Тексас, също предизвика опасения от прекъсвания на веригата за доставки.

Тези събития се случиха само няколко дни преди взривяващият септемврийски отчет за работните места в петък, който облекчи опасенията, че пазарът на труда се забавя и повиши надеждите, че икономиката на САЩ може да постигне меко приземяване – сравнително рядка история на успех за Фед, при която инфлацията се охлажда, без да предизвика рецесия. САЩ добавиха 254 000 работни места през септември, далеч надхвърляйки очакванията, докато нивото на безработица падна до 4,1% от 4,2% през август, според Бюрото по трудова статистика.

Но по-високото от очакваното месечно увеличение от 0,4% на средните почасови доходи в доклада за работните места през септември, което в комбинация с „избиващото очите“ споразумение за заплатите на пристанищните работници, все още напомня на инвеститорите, че инфлацията все още може да е проблем за Фед , каза Стив Уайет, главен инвестиционен стратег в BOK Financial. „Няма достатъчно пристанищни работници в сравнение с размера на работната сила, за да има пряко въздействие върху общите нива на заплатите, но изглежда напредъкът към целта от 2% на Фед може да остане бавен“, каза той.

Въпреки това, някои анализатори предполагат, че нарастващите разходи за енергия и потенциалните последици от тридневната пристанищна стачка може да доведат само до „краткосрочно прекъсване“ на дезинфлационната тенденция и да доведат до по-високи CPI „в краткосрочен план“, каза Люк Тили, главен икономист в Wilmington Trust Investment Advisors.

Мери Ан Бартелс, главен инвестиционен стратег в Sanctuary Wealth, също каза, че инвеститорите не трябва да се тревожат за възстановяване на инфлацията, докато цените на петрола не се върнат до 100 долара за барел. MarketWatch съобщи в петък, че някои търговци на опции правят възходящи залози, че петролът скоро може да достигне 100 долара за барел поради опасения, че напрежението между Израел и Иран може да предизвика по-широк регионален конфликт, който заплашва потоците на суров петрол.

Струва си да се отбележи, че инвеститорите на финансовия пазар няма да видят въздействието на нито една от тези „октомврийски изненади“ в доклада за CPI през септември следващата седмица.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.