Снимка: Istock
Анализатор на Bernstein казва, че все още е „трудно да се защити“ представянето на акциите на Alphabet с убеденост предвид различни регулаторни и конкурентни рискове.
Акциите на Alphabet обаче, са евтини в сравнение с S&P 500 и акциите на Meta. Това обаче, не е причина да се купуват!
Изгодни ли са акциите на Alphabet Inc. или оправдано евтини?
Това е въпрос, който анализаторът на Bernstein Марк Шмулик наскоро проучи, като отбеляза някои поразителни данни. От една страна, Alphabet се търгуват с почти най-голямата си отстъпка спрямо S&P 500, когато разглеждаме бъдещите коефициенти цена-печалба, а действителната рекордна отстъпка беше поставена само преди няколко седмици.
Акциите също се търгуват с най-голямата си отстъпка спрямо акциите на Meta Platforms Inc, в историята си.
Ако погледнете прогнозите на компанията майка на Google, без да знаете компанията зад тях, вероятно ще се изкушите да купите, каза Шмулик. Акциите се търгуват при 19 пъти прогнозираните печалби, но се очаква компанията да увеличи приходите си с 11% годишен темп до 2027 г. Alphabet може също така да увеличи комбинираната годишна печалба на акция с 15% през този период.
„Със сигурност това трябва да е възможност за закупуване от поколения, защото трябва да бъдете силни, когато другите са слаби, смели, когато другите се страхуват, или наистина просто да си запушите носа и да купите.“ — смята Шмулик.
Но той вижда по-нюансирана картина, когато разглежда регулаторния и конкурентен риск на Alphabet. „Проследихме внимателно конкурентната среда и регулаторните резултати и вярваме, че е много малко вероятно Google да излезе невредим“, пише той.
На антитръстовия фронт Alphabet се бори с правителството за търсенето, магазина за приложения на Play и мрежовия бизнес. Докато компанията възнамерява да обжалва губещата си присъда за търсене, Шмулик изчислява, че тези 20% до 25% от канала за разпространение на търсенето на компанията може да са застрашени.
„В най-лошия сценарий за Alphabet, Google не може да плати за разположение при търсене, оставяйки Bing, Apple или друг конкурент да поеме по подразбиране във всички канали за разпространение“, понастоящем обхванати от споразуменията за споделяне на приходите и споделяне на информация на компанията, написа той.
От конкурентна гледна точка има и известен риск около генеративния изкуствен интелект, като се има предвид „предимството на първия ход“ на OpenAI и по-бавното навлизане на Apple Inc. На пазара.
Новият софтуер на Apple Intelligence може да направи така, че хората в крайна сметка да правят по-малко запитвания чрез уеб браузъри, разсъждава той.
„Изглежда, че пазарът не може да вземе решение дали Google губи AI – с AI gen, който повдига въпроси за терминалния риск около споделянето на заявки и монетизацията – или печели AI чрез Gemini и Cloud.“
Дори и с разликата в оценката, Шмулик все още предпочита акциите на Meta. Той оценява акциите на Alphabet като пазарно представяне с целева цена от $180, докато оценява акциите на Meta като по-добро представяне с цел от $600.
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.07 | ▼0.56% |
USDJPY | 153.79 | ▲0.58% |
GBPUSD | 1.29 | ▼0.24% |
USDCHF | 0.88 | ▲0.41% |
USDCAD | 1.39 | ▲0.20% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 44 345.20 | ▲0.36% |
S&P 500 | 6 051.92 | ▲0.25% |
Nasdaq 100 | 21 333.70 | ▲0.16% |
DAX 30 | 19 567.00 | ▲1.29% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 82 316.40 | ▲2.34% |
Ethereum | 3 180.76 | ▼0.26% |
Ripple | 0.58 | ▼0.70% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 68.56 | ▼2.03% |
Петрол - брент | 72.38 | ▼2.15% |
Злато | 2 658.73 | ▼1.00% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 559.12 | ▼2.32% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 109.95 | ▼0.18% |
Germany Bund 10 Year | 132.20 | ▼0.08% |
UK Long Gilt Future | 94.02 | ▼0.19% |