Снимка: Istock

Еуфорията на пазарите на акции след намаляването на лихвените проценти от Федералния резерв засилва риска от балон, превръщайки облигациите и златото в привлекателен хедж срещу всяка рецесия или подновена инфлация, според Майкъл Хартнет от Bank of America Corp.

Стратегът – който беше до голяма степен мечи настроен по отношение на акциите миналата година и преди това изрази предпочитанията си за облигации през 2024 г. – каза, че акциите сега се оценяват при по-голямо облекчаване на Фед и около 18% ръст на печалбите за S&P 500 до края на 2025 г.

Не „става много по-добре от това за риск, така че инвеститорите са принудени да преследват“ ралито, пише Хартнет в бележка. Все пак той предупреди, че „рисковете от балон“ се завръщат и препоръча да се купува спад в облигации и злато.

Стратегът също каза, че акциите извън САЩ и суровините са добър начин да се изиграе евентуално меко икономическо приземяване, като последното е хеджиране на инфлацията. Международните акции са по-евтини и започват да се представят по-добре от американските, каза Хартнет.

Глобалните акции се повишиха в четвъртък благодарение на оптимизма, че намалението на лихвения процент от 50 базисни пункта на Фед е поставило началото на цикъл на облекчаване навреме, за да предотврати рецесия в САЩ. Индексът S&P 500 се върна на рекордно високо ниво, след като падна от тези нива през юли. Технологично тежкият Nasdaq 100 също скочи с 2,6% в най-добрия си ден от повече от месец.

В петък обаче се появи нотка на предпазливост, тъй като фючърсите на американските акции се понижиха, а европейският бенчмарк индекс падна с 0,7%.

Проучване на Bank of America, проведено по-рано този месец, установи, че настроенията на инвеститорите са се подобрили по отношение на залозите за устойчив икономически растеж. Все пак рецесията в САЩ и ускоряващата се инфлация бяха посочени сред най-големите рискове за пазарите.

Хартнет, по-рано предупреди за възможността от балон в технологичните акции на фона на лудостта около изкуствения интелект.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.