Снимка: Istock

В идеалния случай Фед ще намали лихвените проценти с половин пункт, без да предизвика притеснения за растежа, казаха анализатори от Morgan Stanley.

CIO Майк Уилсън отбеляза, че пазарът на облигации се държи така, сякаш Фед е зад кривата.

Той каза, че защитните и качествени акции си заслужават да бъдат притежавани след понижението на лихвите в сряда.

Уолстрийт се подготвя за основно съобщение за намаляване на лихвените проценти в сряда и все още има несигурност относно това докъде ще стигне Федералният резерв.

От понеделник сутринта инструментът FedWatch на CME показа, че пазарът оценява цените с 59% шанс за намаление с 50 базисни пункта. Според ново проучване на Morgan Stanley това би бил най-добрият възможен резултат за акциите. Но има едно предупреждение: трябва да намали половин пункт и да предпази пазара от безпокойство за икономическия растеж.

„В много краткосрочен план смятаме, че най-добрият сценарий за акциите тази седмица е, че Фед може да осигури намаление на лихвения процент с 50 базисни пункта, без да предизвика опасения за растежа или каквито и да било остатъци от отслабването на йената, т.е. чисто „намаляване на застраховката" преди макро данни, за които се предполага, че ще се стабилизират", пише главният инвестиционен директор Майк Уилсън в бележка от понеделник.

През месеците, предхождащи срещата на Федералния резерв тази седмица, влошаващите се данни за труда убедиха инвеститорите, че централната банка трябва да започне да намалява разходите по заеми, за да предотврати икономическо охлаждане.

Според Morgan Stanley Фед може да иска да намали с 50 базисни пункта, тъй като пазарът на облигации показва, че паричната политика е зад кривата: ако лихвените проценти останат по-високи за по-дълго време, те рискуват да разрушат нещо в икономиката.

В същото време някои анализатори отбелязват, че едно агресивно намаление може да бъде начинът на Фед да признае проблемите в икономиката.

Преди намаляването на лихвените проценти Morgan Stanley предложи на инвеститорите да увеличат експозицията към две кохорти акции, които исторически са се представяли по-добре в подобни среди: отбранителни и висококачествени.

Част от причината се дължи на нарастващите опасения за растежа. Въпреки че индексът S&P 500 сигнализира за висока убеденост, че Фед ще осигури меко кацане и 15% ръст на печалбата на акция през 2025 г., вътрешните данни на пазара показват различна история: инвеститорите се насочват към защитни акции в страх от забавяне.

В този контекст защитата на представянето спрямо цикличните е най-силната от последната рецесия, отбеляза Уилсън. Защитните акции включват сектори като комунални услуги и потребителски стоки - групи, които са по-малко зависими от макроикономическите условия, за да се представят добре.

„Отбранителните инструменти са склонни да превъзхождат цикличните сравнително устойчиво както преди, така и след намаляването. Големите капитали също са склонни да превъзхождат малките капитали както преди, така и след първото намаление на лихвите от Фед. Тези последни 2 факторни динамики са в подкрепа на нашата защитна и голяма капитализация, когато Фед намалява често идват в среда на по-късен цикъл“, каза Morgan Stanley.