Снимка: Istock

Когато Федералният резерв се събере в сряда, официалните лица се очаква да отбележат края на една ера, тъй като намаляват лихвените проценти за първи път от четири години и начертават курс за по-ниски лихви през следващите две години.

„Това е голяма среща“, каза бившият президент на Федералния резерв на Канзас Сити Естер Джордж. „Това е предизвестено от края на миналата година. Отдавна се очаква.”

Очаква се централната банка да понижи лихвите с четвърт процентен пункт до нов диапазон от 5,0-5,25% от 23-годишния си връх от 5,25% до 5,5% в сряда, когато приключи срещата им за политиката. Действията ще отбележат официално прекратяването на най-агресивната кампания за борба с инфлацията от 80-те години на миналия век.

Залаганията на инвеститорите за това колко дълбоко Фед ще намали лихвените проценти за първи път варират значително. Към петък следобед търговците оценяваха с почти 50-50 шанса Фед да намали основния си лихвен процент с 25 базисни пункта срещу по-високите 50 базисни пункта. Тези шансове се сравняват с 85% шанс за намаление с 25 базисни пункта на фона на ключовите данни за инфлацията и работните места през изминалата седмица.

Федералният резерв е готов да намали лихвените проценти приблизително шест седмици преди президентските избори, нещо, от което кандидатът за президент на Републиканската партия и бившият президент Тръмп и други републиканци казаха, че централната банка трябва да се въздържа до след изборите.

Намаляването на лихвените проценти ще отбележи първото от поредица съкращения, тъй като се очаква новата ера на лесните пари на централната банка да продължи до 2025 г. и 2026 г. Тази промяна ще засегне икономиката на САЩ, като направи по-евтино за американците да заемат това, от което се нуждаят за закупуване на къщи и коли или покупки с кредитна карта.

Бизнесът също ще има по-лесно време да тегли заеми, за да финансира дейността си.

Служителите на Фед ще публикуват нови прогнози за лихвените проценти, известни като "точкова графика", за колко намаления на лихвените проценти служителите предвиждат през остатъка от тази и следващата година.

Люк Тили, ветеран главен икономист на Wilmington Trust, очаква Фед да намали с 25 базисни пункта - и да очертае път за съкращения още два пъти тази година, също на стъпки от 25 базисни пункта, последвани от съкращения през следващата година при шест от осемте политически срещи на Фед. Той добави, че ако Фед може да намали лихвените проценти с 50 базисни пункта на следващите срещи, без да изплаши пазарите, това ще стане.

Тили вярва, че Фед е зад кривата, когато става въпрос за намаляване на лихвените проценти, защото „нямаше да се говори за 50 пункта в момента, ако току-що бяха започнали да намаляват през юли и бяха на по-бавен път“. И все пак, каза Тили, няма значение дали Фед ще намали лихвите със 75 базисни пункта или 100 базисни пункта като цяло тази година.

„Това е по-скоро траекторията, как те говорят за това и как го формулират, защото думите им имат значение повече от действията им“, каза Тили, позовавайки се на пазарните цени в бъдещи действия на Фед.

Що се отнася до бившия шеф на Федералния резерв на Канзас Сити Джордж, тя очаква най-малко намаление на лихвите с 25 базисни пункта на всяка среща до края на годината. (Има три, включително тази от сряда.)

Тя изчислява, че Фед ще намали лихвите с 1,25 до 1,5 процентни пункта, преди да направят пауза и да направят равносметка на това какво е нивото на лихвените проценти спрямо това как се справя икономиката. 

Междувременно управителят на Федералния резерв Крис Уолър каза, че е непредубеден относно размера и скоростта на съкращенията въз основа на данните - и ако данните предполагат необходимостта от по-големи съкращения, тогава той ще подкрепи това. Уолър каза, че е бил голям защитник на началните повишения на лихвените проценти, когато инфлацията се ускори през 2022 г., и ще бъде защитник на първоначалните намаления на лихвите, ако това е подходящо.

Историята зад историята. Официалните лица се стремят да намалят лихвите, след като са спечелили увереност, че инфлацията вероятно ще се върне към целта си от 2%. Последните данни за инфлацията, измерени чрез индекса на потребителските цени, показаха, че инфлацията продължава бавно да се понижава, отбелязвайки петия пореден добър отчет за инфлацията. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари