Снимка: Istock

Фокусираният върху малка капитализация индекс Russell 2000 се повиши рязко в четвъртък. Американските акции се повишиха в четвъртък, тъй като инвеститорите очакват планираното намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв следващата седмица.

Американските акции с малка капитализация побеждават S&P 500 през третото тримесечие, дори след като бяха по-силно ударени от акциите с голяма капитализация през септември.

„Като цяло малките капитализации получиха повишение, когато Фед окончателно сигнализира за преминаване към по-облекчена политика“ на икономическия симпозиум в Джаксън Хоул в края на август, каза Лиз Ан Сондърс, главен инвестиционен стратег в Charles Schwab, в телефонно интервю в четвъртък. „Малките капитализации често се справят добре в цикъл на намаления“, но това обикновено е „по-изразено“, когато Федералният резерв съкращава, за да се бори с рецесия и инвеститорите се стремят да се позиционират за излизане от такава, допълни тя.

„Но ние не сме в рецесия“, каза Сондерс. Въпреки забавянето, „икономиката се справя доста добре“.

Индексът Russell 2000, измерител на американските акции с малка капитализация, е нараснал с 4% през това тримесечие, дори след спад от 4% до четвъртък, според данни на FactSet. S&P 500, мярка за акциите с голяма капитализация в САЩ, досега отбеляза по-малък ръст през третото тримесечие от 2,5%, но все още значително надминава акциите с малка капитализация тази година.

Инвеститорите очакват Фед да обяви в сряда, след приключване на срещата си за политиката, че ще започне да понижава своя референтен лихвен процент от текущото повишено ниво, поддържано от юли 2023 г. Фед повиши лихвите, за да се бори със скока на инфлацията в САЩ, който достигна своя връх през 2022 г. и тъй като се охлади значително обратно към целта си от 2%.

Търговците на фючърсния пазар на федерални фондове в четвъртък ценообразуваха с 69% вероятност Фед да реши да намали своя лихвен процент с четвърт процентен пункт до целеви диапазон от 5% до 5,25%, според CME FedWatch Tool, при последна проверка.

Инвеститорите, които се надяват на по-голямо намаление на лихвените проценти, трябва да „внимават какво си пожелават“, каза Сондерс, обяснявайки, че по-сериозни намаления на лихвените проценти обикновено се случват по време на рецесия или финансова криза.

Неотдавнашното покачване на акциите с малка капитализация, които обикновено са по-рискови от акциите с голяма капитализация, „спря малко“, след като търговците промениха залозите за размера на очакваните намаления на лихвените проценти обратно на четвърт процентен пункт от половин пункт, според Сондерс . Това „може да предизвика известно прибиране на печалби в малките капитали, защото като цяло те са по-големи бенефициенти на по-ниски ставки, отколкото по-големите компании“.

„Поддържайте качеството“

Но Сондерс също така предупреди, че вселената на акциите с малка капитализация е „огромна“, а не „монолитна“.

Поглеждайки вътре в индекса Russell 2000, „все още има много, много широк диапазон по отношение на производителността и той като цяло е съобразен с ниско качество срещу високо качество“, каза тя.

„Икономиката се забавя, не е на път да се ускори“, каза Сондерс. Така че, „ако искате да търсите възможности“ в рамките на акциите с малка капитализация, „искате да поддържате качеството“.

Индексът S&P Small Cap 600 обикновено се състои от по-висококачествени акции от Russell 2000, тъй като използва „филтър за рентабилност“, според Сондерс. Поради тази причина тя каза, че инвеститорите може да искат да го използват като база, когато проверяват за идеи.

Акциите с малка капитализация надминаха S&P 500 в четвъртък.

Russell 2000 затвори с 1,2% по-високо, докато S&P Small Cap 600 се покачи с 1,2%, като и двата надминаха увеличението от 0,7% на S&P 500.

Американските акции като цяло се повишиха в четвъртък, с индекса на сините чипове Dow Jones Industrial Average завършвайки с 0,6% печалба и технологично тежкия Nasdaq Composite напредна с 1%.

Досега през 2024 г. S&P 500 е нараснал със 17,3% - надхвърляйки ръста на Russell 2000 от началото на годината от малко повече от 5% - въпреки спъването през септември, според данните на FactSet. S&P 500 се понижи с 0,9% този месец до четвъртък, докато Russell 2000 се срина с 4% през септември.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акции на финансовите пазари.