Снимка: Istock

Акциите на Nvidia са едни от най-добре представилите се на S&P 500 в действието в понеделник, тъй като BofA очерта защо сценарият за „отскок“ има смисъл за сектора на полупроводниците.

Акциите на Nvidia, Broadcom и KLA изглеждат добра игра на перспективата за възстановяване на сектора на полупроводниците, според BofA.

Ако секторът на полупроводниците се възстанови, акциите на Nvidia Corp. изглеждат като добър залог, според анализатора на BofA Вивек Аря.

Той предполага възстановяване на сектора, вероятно през четвъртото тримесечие на тази година, тъй като сезонните насрещни ветрове могат да изчезнат дотогава. Инвеститорите очакват отчета на Nvidia за приходите по-късно този месец, но септември традиционно е най-лошият месец за PHLX Semiconductor Index, каза Аря, поради което може да е необходимо известно търпение.

Добрата новина е, че четвъртото и първото тримесечие в календара обикновено са много по-добри за акциите на чиповете, динамика, която помага за подхранването на прогнозата на Аря за възстановяване. В такава ситуация акциите на Nvidia, Broadcom Inc. и KLA Corp. са неговите най-добри избори, тъй като тези компании са „най-печелившите доставчици на съответните им крайни пазари“.

Акциите на Nvidia се повишиха с 5,8% и са сред водещите печеливши S&P 500 в действието в понеделник. Акциите на KLA се повишиха с 1,6%, а акциите на Broadcom с 1,1%.

Аря отбеляза в доклад от понеделник, че полупроводниковият „възходящ цикъл“ е продължил само четири тримесечия досега, като PHLX Semiconductor Index е нараснал с 28% през това време. На историческа основа подобни цикли са продължили средно 10 тримесечия и са донесли 67% по-високо движение за индекса.

Инвеститорите се тревожат дали изкуственият интелект ще осигури необходимата възвръщаемост на тежките инвестиционни разходи и Аря каза, че тези опасения са „валидни, но преждевременни и неубедителни“.

От една страна, разходите за изкуствен интелект „са толкова отбранителни (защита на търсенето, социалната или електронната търговия), колкото и необходими (нови потоци от приходи)“, пише той. Освен това корпоративното и суверенното приемане на AI все още е в начален стадий, а новият чип Blackwell на Nvidia, който е „най-подходящ за AI“, все още не е започнал да се доставя.

„С други думи, чакането големите облачни доставчици да признаят за ниската AI [възвръщаемост на инвестицията] е пропиляна кауза“ — поне до 2026 г., пише Аря. И той твърди, че докато акциите на полупроводниците, изложени на облачни тенденции, „често могат да бъдат пренаселени и нестабилни“, бизнес динамиката на други места в сектора на полупроводниците е по-мътна.

Въпреки че моделът на Аря призовава за сценарий за възстановяване, той също така идентифицира някои имена, които биха могли да работят на по-„рецесионен“ фон. Те включват Cadence Design Systems Inc., Synopsys Inc. и Broadcom, които имат история на превъзходство.

Междувременно, в случай на „сценарий за възраждане и потенциално високо бета рали“, той смята, че акциите на Arm Holdings PLC, Micron Technology Inc. и ON Semiconductor Corp. могат да се отличат от останалите.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.