Снимка: Istock

Никой не знае кога ще удари следващият срив на S&P 500. Но всеки трябва да знае за кои акции да внимава.

Седем акции от S&P 500 — включително Gilead Sciences (GILD), International Paper (IP) и Merck (MRK) — се търгуват с поне 80% повече, отколкото средно през последните пет години, се казва в анализ на Investor's Business Daily на данни от S&P Global Market Intelligence и MarketSurge. Това се основава на коригирани съотношения P-E.

Съотношенията P-E са ужасен показател, който да ви казва кои акции да купите - или кога. Но те са количествен начин да се види колко инвеститорите плащат за печалба с течение на времето. И това е потенциално полезна точка за данни, тъй като мнозина се притесняват, че S&P 500 се състезава пред пълзящите средни. И данните показват, че случаят също е такъв.

Голяма част от страха зависи от технологичния сектор. „Като се има предвид влиянието на фирмите върху основните пазарни индекси и настроенията на инвеститорите, всяко разочарование в печалбите или насоките може да доведе до корекция от 10% до 15% в основните показатели през това тримесечие“, каза Хосе Торес, старши икономист в Interactive Brokers.

S&P 500 е оценен за съвършенство

Отново, оценките не управляват пазара, но го измерват. И има причина за безпокойство.

След приблизително 17% скок тази година, доходността на циклично коригираното съотношение цена/печалба (CAPE) на S&P 500 е близо до най-ниските си стойности за всички времена, казва The Economist. Това означава, че притежаването на рисковия S&P 500 ви носи само малко по-висока печалба от 10-годишна, безрискова ценна книга, защитена от инфлация. Доходността на CAPE е била толкова ниска само по време на други пазарни пикове.

„Всичко, което е необходимо, с други думи, е промяна във финансовото настроение и извинение за инвеститорите да изоставят позициите си“, казва The Economist.

По-специално, S&P 500 ще трябва да се понижи с повече от 50%, за да доближи оценката до дългосрочните средни стойности.

Погледнете отдолу

Акциите на S&P 500 със средна IBD статистика на върха на изключително високите оценки будят най-голямо безпокойство.

Разгледайте Gilead Sciences. Дори след спад от 12% тази година, акциите все още се търгуват за 183 пъти исторически печалби. Това е с 200% по-високо от петгодишното му средно P-E от 60. Но това е само началото. Композитният рейтинг на Gilead е под 55 поради ниската оценка за относителна сила 24 и 29 EPS.

Подобна е историята и при производителя на лекарства Merck. Анализаторите виждат добър растеж през тази година. И комбинираният рейтинг на Merck от 50 не е много по-добър. И на всичкото отгоре Merck се търгува за 138 пъти изоставащите си печалби, което е почти 170% по-високо от средното за пет години.

Вижте цялата Картина

Високото P-E съотношение, отново, само по себе си, не е добра причина да избягвате акции. Трябва да погледнете цялата картина.

Три от акциите на S&P 500 с разтегнати оценки също имат стабилни композитни рейтинги от 90 или по-високи. Тези фирми - Iron Mountain (IRM), Amgen (AMGN) и Super Micro Computer (SMCI) - вероятно се разрастват достатъчно бързо, за да изпреварят много пазарни имплозии и си заслужават високите P-E.

Фирмата за съхранение на документи Iron Mountain, например, търгувана за 152 пъти изоставащи печалби, или 121% по-високи средно от последните пет години. Но също така има перфектен съставен рейтинг 99.

Трябва ли да позволите на кървавите оценки да ви изгонят от фондовия пазар? Абсолютно не. Но може да искате да сте сигурни, че знаете къде са изходите.

Акции на S&P 500 на висока цена

Акции с най-високи коефициенти на P-E спрямо тяхната средна петгодишна стойност:

Данни: S&P Global Market Intelligence, IBD

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.