Снимка: Istock

Акциите отстъпиха от рекордно високите си стойности на фона на натиск в технологичния сектор след глобално технологично прекъсване, което предизвика шокови вълни в целия пазар в петък.

S&P 500 (^GSPC) завърши седмицата с близо 2% надолу, докато Nasdaq Composite (^IXIC) падна с повече от 3,5% през седмицата. И двата индекса отбелязаха най-лошото си седмично представяне от април насам. Междувременно Dow Jones Industrial Average (^DJI) се покачи с около 0,7%.

Тази седмица критичните показания за икономическия растеж и инфлацията, както и началото на печалбите на Big Tech, ще определят дали неразположението ще продължава.

От гледна точка на икономическите данни напредналите показатели за икономическия растеж през второто тримесечие са насрочени за четвъртък, последвани от четенето през юни на индекса на личните потребителски разходи, предпочитаният от Фед измерител на инфлацията, в петък.

В корпоративните новини се очаква множество компании от S&P 500 да докладват тримесечни резултати през седмица, водени от Alphabet (GOOGL, GOOG), Tesla (TSLA) и Chipotle (CMG).

Прогноза за инфлацията

Миналата седмица нови данни, показващи забавяне на инфлацията, накараха пазарите да поставят шансовете Федералният резерв да намали лихвените проценти до края на заседанието си през септември на 100%.

Следващата седмица ще донесе още един поглед върху инфлацията, този път с предпочитания от Фед измерител: индексът на личните потребителски разходи (PCE).

Очаква се в петък, "основният" PCE да се увеличи с 2,5% през юни спрямо предходната година, което би било спад на годишна  база от 2,6% през май. През предходния месец икономистите очакват "основният" PCE да нарасне с 0,2%, малко над увеличението от 0,1% през май.

Съобщението идва по-малко от седмица преди следващото решение за паричната политика на Фед на 31 юли. Пазарите масово очакват централната банка да поддържа лихвените проценти стабилни.

Проверка на растежа

Един ключов въпрос, който вълнува инвеститорите, е дали икономиката може да остане устойчива, като лихвите все още са на най-рестриктивните си нива от повече от две десетилетия.

В четвъртък ще бъдат показани на първо четене брутния вътрешен продукт (БВП) за второто тримесечие. Икономистите очакват икономиката на САЩ да нарасне с годишен темп от 1,9% през второто тримесечие, спрямо темпа на растеж от 1,4%, наблюдаван през първото тримесечие.

Ръководителят на икономиката на Bank of America Securities Майкъл Гапен обобщи очакванията за оповестяването на данните за предстоящата седмица в седмична бележка, пишейки: „Данните трябва да показват стабилна активност и че инфлацията се движи в правилната посока.“

Признаци на ротация

Тъй като инвеститорите станаха по-оптимистично настроени относно вероятността от многократни намаления на лихвените проценти тази година, настъпи промяна на фондовия пазар.

През последните 10 дни Недвижимите имоти (XLRE) и Финансите (XLF) водеха отделни секторни действия. Междувременно най-големите печеливши на пазара за изминалата година, технологиите (XLK) и комуникационните услуги (XLC), наскоро бяха най-зле представящите се сектори в S&P 500.

И ротацията най-накрая намаля и в размера на капитала, като малките капитали се присъединиха към ралито на фондовия пазар през 2024 г.

Russell 2000 на компаниите с малка капитализация (^RUT) се повиши с около 8% през последния месец, докато S&P 500 се повиши с по-малко от 1% за същия период от време, предизвиквайки дебат дали този пристъп на превъзходство на малките капитали може да продължи.

„Смятаме, че има място за продължаване на завъртането към ниско качество, ако намаленията на лихвените проценти останат на цена и търговията с Тръмп 2.0 продължи преди изборите в САЩ“, пише Максуел Гринакоф, стратег за капиталови деривати на UBS Investment Bank в САЩ в бележка до клиентите в четвъртък.

Големи печалби от технологията

Тъй като Big Tech се спъва на фона на пазарната ротация, фундаменталната история за някои от най-големите имена на фондовия пазар ще бъде на фокус през следващата седмица.

Tesla и Alphabet са планирани да отчетат печалби след звънеца във вторник. Резултатите от второто тримесечие на двамата членове на "Великолепната седморка" ще осигурят ранна представа за апетита на инвеститорите към най-популярната сделка за 2023 г. И двете акции са се повишили двуцифрено през последните шест месеца въпреки скорошната разпродажба.

Въпросът е дали подхранваната от AI траектория нагоре може да продължи.

„Най-големият риск през следващите шест до осем седмици е, подготвяме ли се за това разочарование от ИИ [в печалбите]?“ каза Райън Грабински, управляващ директор на инвестиционната стратегия на Strategas Research Partners, каза пред Yahoo Finance. „Всички сделки, свързани с изкуствения интелект, в крайна сметка са нужни, за да продължи ралито“.