Снимка: Istock

Индексът S&P 500 няма къде да отиде оттук, освен надолу, според тактическия стратег на Goldman Sachs Group Inc. Скот Рубнър, който предупреждава инвеститорите да „не купуват спада“.

Това е така, защото тази сряда, 17 юли, исторически е отбелязала повратна точка за възвръщаемостта на бенчмарка за акции, каза управляващият директор на отдела за глобални пазари на Goldman, цитирайки данни от 1928 г. И това, което следва, казва той, е август - обикновено най-лошият месец за изходящи потоци от пасивни дялови и взаимни фондове.

Слаба сезонност, разтегнато позициониране и с всички добри новини, които вече са оценени, индексът е на прага на лятна корекция. Това е гледна точка, към която търговското бюро на Goldman се придържа най-малко от началото на юни. „Търговията с болката вече не е по-висока оттук“, пише Рубнър в бележка до клиентите в сряда.

S&P и технологичният Nasdaq 100 се понижиха в сряда заради опасенията, че американските политици ще заемат по-твърда позиция спрямо Китай и Тайван, което ще засегне световните производители на чипове.

Спадовете идват, след като S&P 500 достигна 38 нови най-високи стойности за всички времена през 2024 г., поставяйки индекса на акциите в крак за вторите най-много върхове от около 100 години, пише Рубнър, добавяйки, че само 1995 г. се очертава да бъде по-силна.

След тази печеливша серия, акциите остават изложени на слабите притоци и остават уязвими към негативни заглавия. Няма прогнозирани притоци през август от пасивни инвеститори или взаимни фондове, тъй като капиталът вече е разгърнат за третото тримесечие, каза Рубнър. Що се отнася до систематичните фондове, следващи тенденцията, позиционирането е достигнало максимална дължина, което показва, че няма място за по-нататъшно купуване.

Докато някои инвеститори твърдят, че силните печалби, възможното краткосрочно намаляване на лихвените проценти от Федералния резерв и нарастващите шансове Доналд Тръмп да спечели президентските избори в САЩ ще осигурят още един тласък за акциите, Рубнър казва, че те няма да бъдат положителни катализатори.

Такива събития вече се оценяват на пазара и летвата за печалби за най-големите технологични акции, които доведоха пазара до рекордно високи нива, е забележително висока. „И под високо, имам предвид, че трябва да са страхотни“, пише той.

Рубнър препоръчва на клиентите да закупят пут опции на Nasdaq 100 и S&P 500 за декември, които позволяват на притежателя да упражнява дериват на най-изгодната цена на базовия актив през целия живот на опцията.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.