Снимка: Istock

Разбирането на оценките на акциите може да бъде трудно. Нещо повече, привидно безбройните разновидности на съотношенията не го правят по-лесно: цена към печалба (P/E), цена към продажби (P/S) и т.н.

Разбирането на тези съотношения обаче е от решаващо значение за разбирането колко скъпа е една акция. По същия начин, простата проверка на цената на акцията не разкрива тази информация - акция, търгувана на $2000, може да бъде много "по-евтина" от акция, която се търгува на $20, в зависимост от основното финансово състояние на двете акции.

Съответно, нека да разгледаме защо инвеститорите могат да обмислят покупката на акции на Amazon (NASDAQ: AMZN) въз основа на тяхната оценка.

Текущата оценка на Amazon, на практика може да дава на инвеститорите огромна възможност. Може да изглежда невъзможно, но акциите на Amazon в момента отбелязват нови върхове за всички времена, като същевременно имат много ниска оценка.

Е, как е възможно това?

Накратко, това се случва, защото Amazon работи на най-ефективното си ниво досега - благодарение на огромните капиталови инвестиции.

Компанията увеличи капиталовите разходи в отговор на пандемията от COVID, като разшири и подобри своята логистична мрежа, която поддържа нейния масивен бизнес с електронна търговия. Докато това се случи, свободният паричен поток на компанията пресъхна, тъй като парите бяха насочени към строителни проекти, оборудване и машини.

След края на пандемията обаче Amazon намали някои проекти и прекрати изцяло други, което доведе до значителен спад в разходите за капиталови разходи и скок на свободния паричен поток.

Съответно съотношението цена към свободен паричен поток на Amazon – критичен показател за оценка на акциите за зряла компания като Amazon – е намаляло значително.

Сега Amazon предлага оценка на цена към свободен паричен поток от 46x. Това е по-малко от 400-кратната оценка, която акциите имаха само през изминалата година.

Освен това текущата му оценка по този показател е една от най-ниските за акциите от последните 10 години.

Защо Amazon може да продължи да расте и да произвежда повече милионери?

Не правете грешка: оценката е важен показател, но не е всичко. За да може една инвестиция да има устойчивост, е важно да разберете какви са бъдещите перспективи на акцията.

Потенциалът за растеж на Amazon не се ограничава до отдела за електронна търговия. Компанията управлява разнообразна гама от бизнес линии, всяка със собствен потенциал за растеж.

Amazon Web Services (AWS), подразделението за облачни услуги на компанията, е забележителен пример. Сега тя генерира над $100 милиарда годишни приходи, цифра, която надминава повечето други компании. Всъщност, ако AWS беше самостоятелна организация, нейните годишни приходи биха били наравно с Bank of America, Tesla или PepsiCo.

Нещо повече, AWS не е просто генератор на приходи, той е двигател за растеж. Тъй като организациите увеличават разходите си за облак и революцията на изкуствения интелект (AI) набира скорост, AWS расте с впечатляваща скорост. През последното тримесечие AWS отбеляза ръст на приходите от 17%, изпреварвайки общия ръст на приходите на Amazon от 13%.

За да обобщим, операциите на Amazon протичат по-гладко от всякога – благодарение на огромните капиталови инвестиции, направени по време на пандемията. Освен това главният двигател на растежа на компанията, AWS, не показва признаци на спиране.

Като се има предвид колко свободни парични потоци генерира компанията, ръководството на Amazon разполага с множество възможности за създаване на стойност. Те биха могли да върнат пари на акционерите чрез редовен или специален дивидент; биха могли да изкупят обратно акции; биха могли да инвестират в допълнителни капиталови разходи; те биха могли да платят дълг; или биха могли да направят стратегическо придобиване.

Във всеки случай реката от свободен паричен поток на Amazon е добра причина за инвеститорите да обмислят акциите сега.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.