Снимка: Istock

Американските акции отчетоха впечатляващо рали в годината на изборите досега през 2024 г. Но тъй като инвеститорите се съмняват дали това рали ще продължи, те следят данните за инфлацията и икономическия растеж, за да преценят потенциалния лихвен процент на Федералния резерв, както и корпоративните печалби през втората половина на тази година.

S&P 500 SPX е в крак с най-доброто си представяне през първата половина на изборна година от 1976 г. насам, както и второто най-добро представяне в изборна година в своята история, според пазарните данни на Dow Jones.

Ралито обаче „остави оценките разтегнати, настроението оптимистично и пазарът е прекупен“, според анализатори от Ned Davis Research.

Редица фактори напускат САЩ фондовият пазар е уязвим към корекция през втората половина на годината, отбелязват анализаторите - включително прогнози за корпоративните печалби, несигурност около потенциални намаления на лихвените проценти от Фед и президентските избори през ноември и ограничената ширина на ралито на пазара.

Въпреки че прогнозите за печалбите се подобряват от началото на годината – като сега анализаторите очакват ръст на печалбите от 12% до 13% за 2024 г. – оценките се покачват още по-бързо, каза Сам Стовал, главен инвестиционен стратег в CFRA.

Това може да е тревожно, каза Стовал пред MarketWatch. „Трябва да видим дали нарастващите цени на [акциите] и съотношенията [цена/печалба] всъщност са резултат от очакванията на пазара за по-добри печалби“, каза той. Засега, докато инвеститорите чакат началото на сезона на печалбите за второто тримесечие, такива данни са предимно на заден план, добави той.

Но инвеститорите са още по-загрижени за постоянната инфлация, която заедно с данните за растежа ще повлияе на времето и мащаба на всички намаления на лихвените проценти от Фед тази година, каза Уилям Норти, инвестиционен директор в U.S. Banc. Докато Федералният резерв прогнозира само едно намаление на лихвените проценти за остатъка от годината, фючърсните търговци на федералните фондове в момента ценообразуват две намаления, започващи през септември, според CME FedWatch Tool.

Най-важните данни, свързани с инфлацията, които ще бъдат публикувани следващата седмица, са разходите за лично потребление, или PCE, ценовият индекс, който трябва да бъде публикуван в петък. Джеймс Рейгън, директор на изследванията за управление на богатството в D.A. Davidson очаква PCE числата за май да потвърдят, че инфлацията се забавя, както беше отразено в данните за индекса на потребителските цени, публикувани по-рано този месец.

Стовал повтори тази гледна точка, като каза, че очаква както водещите, така и основните данни за PCE инфлацията да бъдат по-ниски, отколкото през предходния месец, което може да предвещава добро представяне за фондовия пазар.

Междувременно данните за икономическия растеж остават друг основен фокус, тъй като пазарът очаква ръста на БВП на САЩ да се забави, но да остане положителен, отбеляза Раган. „Ако получим по-слаби данни, това не е непременно лошо за пазара“, каза той, тъй като това може да подтикне Фед да действа по-бързо при намаляване на лихвите. "Лошата новина е добра новина - стига да не е твърде лоша новина."

За да може фондовият пазар да продължи ралито си, инвеститорите ще трябва да видят разширяване на ралито както от гледна точка на цените, така и от гледна точка на приноса на печалбата, каза U.S. Bank Норти. Той отбеляза, че досега тази година силата на фондовия пазар се движи предимно от мегакапиталовите технологични компании като Nvidia Corp. NVDA, -3,22%, поради огромния им ръст на печалбите и вълнението около приложенията с изкуствен интелект.

Ръстът на S&P 500 от 14,6% досега тази година се дължи най-вече на сектора на информационните технологии, който се повиши с 28,7%, и на сектора на комуникационните услуги, който напредна с 24,8%, според данните на FactSet.

„Ако икономиката постига меко кацане и остане положителна, бихме очаквали да видим по-добро участие от някои от цикличните сектори като енергетика, финанси, материали и промишленост“, каза Раган. „Трябва да наблюдаваме тези сектори доста внимателно; ако започнат да се представят по-добре, така ще имаме по-устойчиво рали.“

Американските акции приключиха миналата седмица с повишение, като Dow Jones Industrial Average DJIA се повиши с 561,17 пункта, или 1,5%, до 39 150,33, според пазарните данни на Dow Jones. S&P 500 завърши седмицата с ръст от 33,02 пункта, или 0,6%, до 5464,62, докато Nasdaq Composite COMP затвори седмицата с ръст от 33,02 пункта, или 0,6%, до 5464,62 пункта.

Следващата седмица инвеститорите също ще следят новите данни за потребителското доверие във вторник, нови данни за продажбите на жилища в сряда и първоначални числа на молбите за безработица в четвъртък.