Снимка: Istock

Този индикатор на фондовия пазар бие аларма, видян последно през 2021 г. Той сигнализира за голямо движение през 2024 г.

След ръст от 202% през предходните 12 месеца, биткойн (CRYPTO: BTC) достигна рекорден връх от $73 098 на 14 март. Но през следващите седем седмици криптовалутата се срина с повече от 20%, достигайки дъно от $58 298 на 2 май 2024 г.

Този рязък спад предполага, че инвеститорите губят апетита си за риск, може би поради опасения за това как лепкава инфлация и повишените лихвени проценти ще повлияят на икономиката. Но каквито и да са причините зад този спад, има модел, който инвеститорите ще искат да знаят: всеки път през последното десетилетие, когато биткойнът се е сривал с поне 20% от своя връх, S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) е преживявал корекция или мечи пазар през следващите 12 месеца.

Там, където биткойнът пада, акциите вероятно ще го последват

Биткойн достигна рекордни стойности през 2014 г., 2017 г. и 2021 г. и спадна с поне 20% след всяко от тези събития. След това S&P 500 се изплъзва в територия на корекция на фондовия пазар или дори в територия на мечи пазар, често в рамките на няколко седмици, но никога повече от 12 месеца по-късно.

2014: Биткойн достигна исторически връх от $646 на 1 юли 2014 г., след което се понижи с повече от 20% през следващите шест седмици. S&P 500 навлезе в територия на корекция на 21 май 2015 г. и в крайна сметка индексът се понижи с 12,4%.

2017: Биткойн достигна своя връх от $19 345 на 17 декември 2017 г., след което спадна с повече от 20% през следващата седмица. S&P 500 навлезе в зона на корекция на 26 януари 2018 г. и в крайна сметка се понижи с 10%. S&P 500 влезе в територията на корекция за втори път на септември. 20, 2018 г. и в крайна сметка се понижи с 19,8%.

2021 г.: Биткойн достигна връх от $67 617 на 9 ноември 2021 г., след което се понижи с 20% през следващите три седмици. S&P 500 навлезе в мечи пазарна територия на 3 януари 2022 г. и в крайна сметка се понижи с 25%.

Никой борсов индикатор не е перфектен. Нямаше 20% спад на биткойн преди пазарните корекции, които започнаха през ноември 2015 г. или юли 2023 г., нито спадна с 20% от връх преди мечия пазар, който започна през февруари 2020 г.

Има обаче просто обяснение за тези отсъстващи сигнали: Биткойн също не е достигал своя връх в рамките на 12 месеца след тези събития.

Някои анализатори на Wall Street очакват корекция на фондовия пазар през 2024 г.

В момента много акции се търгуват на относително скъпи оценки в сравнение с техните исторически нива. S&P 500 в момента се търгува при около 21 пъти форуърд печалба, премия към петгодишната му средна стойност от 19,2 и по-съществена премия към 10-годишната му средна стойност от 17,8, според FactSet Research. 

Разтегнатите оценки придават достоверност на идеята, че на пазара предстои корекция – и някои анализатори на Уолстрийт прогнозират такава през 2024 г. Марко Коланович от JPMorgan Chase е поставил цел в края на годината от 4200 пункта на индекса – 23% по-ниско от сегашното ниво от 5460 пункта. Майк Уилсън от Morgan Stanley си е поставил цел в края на годината от 4500 пункта на S&P 500, 18% под сегашното му ниво.

Интересното е, че оттогава Уилсън предложи малко по-дългосрочна перспектива, която е малко по-оптимистична. Той казва, че очаква S&P 500 да се търгува на 5400 до май 2025 г. Тази оценка не обезсилва прогнозата му за края на годината, но означава, че той смята, че широкият пазарен индекс по същество ще се търгува настрани през следващите 12 месеца.

Не се опитвайте да засечете пазара, но бъдете готови да купите повече, ако дойде корекция

Много анализатори никога не продават акции в очакване на пазарна корекция или мечи пазар - по две причини. Първо, никой борсов индикатор не е перфектен. Второ, дори фондовият пазар да се понижи рязко тази година, опитът да се определи времето на пазара е стратегия, която обикновено има обратен ефект.

Помислете за това прозрение от Аманда Лот, ръководител на стратегията за планиране на богатството в JPMorgan Chase.

„През последните 20 години седем от 10-те най-добри дни на фондовия пазар се случиха само в рамките на 15 дни след един от 10-те най-лоши дни на пазара. Ако инвеститор пропусне тези 10 най-добри дни, защото се опитва да избегне дните на спад, които го заобикаляха, тяхната средна годишна възвращаемост възлиза на 5,7%. Но какво ще стане, ако същият този инвеститор остане инвестиран през целия период, като лошите дни се прибавят към добрите?“

Накратко, инвеститорите, които изтеглят парите си от акции в опитите си да намерят време на пазара, вероятно ще пропуснат най-важните дни за възстановяване, а пропускането само на няколко от тях може да доведе до дългосрочно лошо представяне на портфейла.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.