Снимка: Istock

Американските акции са в привидно неудържимо рекордно рали, но вълнението на инвеститорите изглежда остава на заден план в това, което може да бъде една тиха, съкратена от празници седмица, раздвоена от честването на 11 юни в сряда.

Нюйоркската фондова борса и Nasdaq са затворени в сряда, 19 юни, за да отбележат края на робството в Съединените щати, както и американските пазари на облигации. Денят юни се отбелязва в чернокожите общности още от 19-ти век, но едва през 2021 г. президентът Джо Байдън официално го направи федерален празник.

През летните месеци обикновено се наблюдава слаб обем на търговия и най-вече странично движение на фондовия пазар, тъй като децата са извън училище за лятото и инвеститорите отиват на почивка. Но след като шепа големи технологични имена отново действаха като двигател на ралито на акциите, което подчерта слабия пазарен обхват, анализаторите предупреждават, че може да има повишена волатилност, която може да доведе до краткосрочен низходящ натиск върху американските акции.

За да се случи здраво рали на фондовия пазар, инвеститорите може да искат да видят „голям обем на търговия“ и „броят на поскъпващите акции, изпреварващи поевтиняващите с доста голяма разлика“ на пазара, каза Стив Сосник, главен стратег в Interactive Brokers. „Но ние не получихме нито едното“, каза той.

От началото на юни имаше само един ден за търговия, в който общият обем на търговия за САЩ акциите на Нюйоркската фондова борса, Nasdaq, NYSE American и NYSE Arca бяха по-големи от средната стойност от началото на годината, според данните на Dow Jones Market (вижте графиката по-долу).

През последните четири седмици имаше седем търговски сесии, при които S&P 500 се търгуваше по-високо в ден, когато повече акции завършиха по-ниско, отколкото по-високо. Според Bespoke Investment Group това е един от най-големите отрицателни отклонения в период на 20 търговски дни от 1990 г. насам.

Обикновено положителна пазарна широчина възниква, когато повече акции напредват, отколкото намаляват, което помага да се потвърди възходящата тенденция на фондовия пазар. Непропорционален брой поевтиняващи акции може да означава низходящ импулс и низходящ тренд в референтния индекс.

„Това са сред причините, поради които виждате хората да започват да се чудят колко устойчиво е ралито, защото продължава да бъде доста кратък списък от имена, които наистина са водещи неща“, каза Сосник пред MarketWatch по телефона в понеделник.

Юни обикновено е спокоен месец за щатските финансови пазари, като обемите на търговия с акции намаляват с наближаването на лятото. Въпреки това, тази съкратена от празниците седмица също така представя несигурност, известна като „тройна магия“ – събитие, при което опциите за акции, фючърсите на борсови индекси и договорите за опции върху борсови индекси изтичат в един и същи ден. Това понякога води до повишена нестабилност в дните преди самото събитие, каза Бил Хорнбаргер, главен инвестиционен директор в Benjamin F. Edwards.

Петъчното събитие за изтичане на „тройна магьосница“ също съвпада с тримесечното ребалансиране на някои от най-популярните U.S. бенчмарк индекси и борсово търгувани фондове.

Един от най-известните технологични ETF в света изглежда се насочва към голямо сътресение, тъй като Microsoft Corp. ще запази най-високото тегло в S&P Technology Select Sector Index, докато Nvidia Corp. ще се покачи до тегло № 2, засенчвайки Apple Inc. 

MarketWatch съобщи в понеделник, че 71 милиарда долара Technology Select Sector SPDR ETF XLK, който проследява индекса, може да бъде принуден да купи близо 10 милиарда долара акции на Nvidia по-късно тази седмица, като същевременно продаде акции на Apple на стойност над 11 милиарда долара. Ребалансирането ще накара Microsoft и Nvidia да завършат с коефициенти от приблизително 21% във фонда, след като новите коефициенти бъдат официално приложени при затваряне на пазара в петък, докато коефициентът на Apple се очаква да спадне до 4,5% от около 22%.

В резултат на това Сосник каза, че очаква да види „голямо вълнение“ на обема на търговия в петък след някои „сравнително леки“ търговски дейности през съкратената от празниците седмица.

„Но в момента има шепа акции, които водят пазара нагоре, така че докато хората се чувстват като да продължават да ги преследват или да влагат пари в тях, нещата могат да станат наистина космати много бързо“, каза той.

Също така добавя към несигурността тази седмица липсата на макроикономически катализатори, като ключови икономически данни или много гледани отчети за печалбите, за да се увеличи обемът на търговия с акции.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.