Снимка: iStock

Американските акции скочиха до нови върхове за всички времена в понеделник, като S&P 500 (^GSPC) отбеляза 30-то си рекордно затваряне за годината, докато Уолстрийт се чудеше дали възходящото рали, което бушува през 2024 г., има повече място за развитие.

S&P 500 се повиши с почти 0,8%, докато технологичният Nasdaq Composite (^IXIC) нарасна с близо 1%, достигайки шестото си поредно рекордно затваряне. Dow Jones Industrial Average (^DJI) спечели 0,5%.

Акциите продължиха да се покачват, тъй като подхранваното от технологиите рали накара Уолстрийт да преразгледа целите си за една година напред за S&P 500. Evercore ISI повиши целевата си цена в края на годината до 6000 пункта, докато Goldman Sachs повиши целта си до 5600 пункта. Бенчмарк индексът надхвърли нивото от 5400 за първи път миналата седмица и затвори в понеделник на 5473 пункта.

С двойната доза доклади за инфлацията от миналата седмица и срещата на Федералния резерв зад пазарите, по-малко катализатори са готови да посрещнат инвеститорите тази седмица. Акцентът ще бъде докладът за продажбите на дребно в сряда, който дава поглед върху здравето на потребителя в САЩ.

Що се отнася до пътя на лихвените проценти: Президентът на Федералната резервна банка на Филаделфия Патрик Харкър стана последният служител на Фед, намекнал за едно намаление на лихвените проценти през 2024 г.

„Ако започнем да виждаме след няколко месеца как данните се движат в правилната посока, бих могъл да видя предприемане на действия. Но в момента не съм там“, каза Харкър на събитие във Филаделфия.

По същия начин президентът на Федералния резерв на Минеаполис Нийл Кашкари в неделя предположи, че намаляването на лихвените проценти през декември може да бъде единственият ход на Фед тази година.

Инвеститорите оценяват около две трети шанс централната банка да започне съкращенията до септември, според инструмента FedWatch на CME.

Акциите, свързани с технологиите и потребителските дискреционни ценни книжа, задвижиха основните средни стойности в понеделник, след като Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Tesla (TSLA) и Broadcom (AVGO) затвориха нагоре.

Акциите се повишиха, тъй като анализаторите на Уолстрийт повишиха прогнозата си за края на годината за S&P 500. Референтният индекс надхвърли нивото от 5400 за първи път миналата седмица.

Високите оценки на акциите могат да продължат известно време

Вдъхновеното от AI рали на фондовия пазар предизвика общ мечи контрапункт през последните няколко месеца.

Оценките на акциите, включително за бенчмарка S&P 500 (^GSPC), са просто твърде богати.

В бележка от неделя Джулиан Емануел, който ръководи капитала, деривативите и количествената стратегия на Evercore ISI, призна, че с търгуването на S&P 500 над 20 пъти форуърд печалбата си, индексът наистина е „скъп“. Но Емануел също повиши целта си в края на годината за S&P 500 до 6000 от 4750 в същата бележка, отчасти защото „високите оценки могат да останат по-високи за по-дълго време“.

Както показва нашата диаграма за деня от Емануел, акциите не са били скъпи толкова дълго, когато сравняваме това рали с други. Форуърдното съотношение цена/печалба на S&P 500 премина нивото 20 преди 143 дни, според Емануел. В лудостта от повторно отваряне на COVID през 2021 г. S&P 500 се търгуваше на подобни нива на оценка в продължение на 614 дни. По време на дотком бума S&P 500 се задържа на тези нива 737 дни.

Освен това възвръщаемостта също не е толкова стабилна. Откакто достигна „скъпа“ територия в края на януари, S&P 500 спечели 11%, доста по-малко от над 40% възвръщаемост, наблюдавана при разтягане на оценките по време на ралито след пандемията, и 63% възвръщаемост, наблюдавана по време на дотком балона .

Това служи като напомняне, че въпреки че високите оценки могат да осигурят пауза на инвеститорите, тъй като периодите на еуфория често са последвани от отслабване на пазарното рали, пазарите могат да останат скъпи за по-дълго време, отколкото инвеститорите смятат.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акции на финансовите пазари.