Снимка: iStock

Инфлацията в САЩ се запази без промяна през изминалия месец, на месечна база. Това се оказа по-добре от средните очаквания на анализаторите, прогнозирали повишение от 0.1% на потребителските цени през май. На годишна база, инфлацията възлезе на 3.3%, или отново под очакванията.

Докладът за инфлацията, насрочен за публикуване в 8:30 ч. ET, дойде точно преди политическото решение на централната банка в 14 часа. ЕТ. Очакваше се той да покаже обща инфлация от 3,4%, съответстваща на годишното увеличение на цените през април, според оценки на Bloomberg.

През предходния месец се очакваше потребителските цени да са се повишили с 0,1%, което да е забавяне спрямо повишението от 0,3% през април на месечна база. Това трябваше да бъде и най-малкото месечно увеличение от октомври 2023 г.

Спадът в цените на енергията вероятно ще допринесе за по-нататъшен натиск върху основния CPI, според Bank of America.
 
На „основна“ база, която премахва по-променливите разходи за храна и газ, цените през май се очакваше да са се повишили с 3,5% спрямо миналата година – леко забавяне спрямо годишното увеличение от 3,6%, наблюдавано през април, според данни на Bloomberg .

Очакванията бяха основните цени да са се покачили с 0,3% месечно през май, съответствайки на април.

Базисната инфлация остава упорито повишена поради по-високите разходи за подслон и основни услуги като застраховка и медицински грижи. Но BofA очаква тези категории „да направят много малка стъпка в правилната посока“.

„Инфлацията на подслоните вероятно трябваше да бъде малко по-силна този месец поради увеличението на цените на жилищата извън жилищата“, казаха Джуно и Гапен. „Въпреки това основните услуги извън приюта трябва да покажат известна умереност, тъй като търсим по-меки увеличения в няколко категории услуги.“

С течение на времето икономистите казаха, че "очакват да видят по-забележим напредък в инфлацията на услугите", благодарение на умереността в застраховането на моторни превозни средства, наема и еквивалентния наем на собствениците. Еквивалентният наем на собствениците е хипотетичният наем, който собственик на жилище би платил за същия имот.

Екипът на Goldman Sachs, ръководен от Ян Хациус, се съгласи, че „по-нататъшното намаляване на инфлацията“ остава в процес на подготовка през тази година, цитирайки „ребалансиране на пазарите на автомобили, жилища под наем и труда“.

Все пак „очакваме компенсации от догонващата инфлация в здравеопазването и автомобилното застраховане и от нарастването на наемите за еднофамилни жилища, които продължават да изпреварват ръста на наемите за многофамилни жилища“.

Goldman очакваше годишна инфлация на базовия CPI от 3,5% и базова инфлация на PCE от 2,8% през декември 2024 г.

Инфлацията остава упорито над целта на Федералния резерв от 2% на годишна база. И въпреки че този доклад за индекса на потребителските цени няма да има прекомерен ефект върху задаващото се решение на Фед, времето може би е добавило още повече зрелищност около публикуването му.

Представители на Фед категоризираха пътя надолу до 2% като "неравен", докато други скорошни икономически данни подхраниха разказа на Фед за по-високи за по-дълго време по пътя на лихвените проценти.

В петък Бюрото по трудова статистика показа, че пазарът на труда е добавил 272 000 неселскостопански работни места миналия месец, което е значително повече от 180 000, очаквани от икономистите. Заплатите също изпревариха прогнозите от 4,1%, въпреки че нивото на безработица се повиши леко до 4% от 3,9%.

Трябва да се отбележи, че предпочитаният от Фед измерител на инфлацията, така нареченият основен PCE ценови индекс, остава особено лепкав. Годишната промяна в основния PCE, следена внимателно от Фед, се задържа стабилно на 2,8% за месец април, съответствайки на март.

„Ако докладът е в съответствие с нашите очаквания, ние ще запазим очакванията си Фед да намали веднъж тази година през декември“, каза BofA. „Смятаме, че е малко вероятно данните за инфлацията да се смекчат достатъчно през следващите месеци, за да позволят на Фед да намали преди декември. Основният риск за по-ранните съкращения е по-бързо забавяне на растежа на заетостта, отколкото предвиждаме, или по-рязко забавяне на инфлацията в жилищата.“

Инвеститорите сега очакват диапазон от едно до две съкращения от 25 базисни пункта през 2024 г., което е спад от шестте съкращения, очаквани в началото на годината, според данни на Bloomberg.

Във вторник пазарите определяха цените с приблизително 48% шанс Федералният резерв да започне да намалява лихвите на срещата си през септември.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.