Снимка: Istock

Ако Tesla спечели подкрепата на акционерите за съживяване на пакета за заплащане на Илън Мъск за 2018 г. на годишната си среща тази седмица, това повдига въпрос за 25 милиарда долара: Ще понесе ли голям удар печалбата на компанията?

Тесла казва „не“. Производителят на електрически автомобили вече е резервирал цената на първоначалната награда, така че твърди, че възстановяването на същия пакет за заплащане не трябва да добавя никакви разходи. Други казват, че този подход не отразява фактите: Съдът установи, че първоначалната награда е била приета неправилно и всяко възстановяване означава да даде на Мъск отново опциите за акции – много по-скъпо предложение, предвид скока на акциите на Tesla.

Цената на всяка преоценка на наградата може да надхвърли 25 милиарда долара, поне на хартия. Тази сума е 10 пъти повече от първоначално отчетената от Tesla и повече от печалбите на компанията за последните две години преди облагане с данъци, каза Шиварам Раджгопал, професор по счетоводство в Колумбийския университет, който изучава заплатите на изпълнителните директори.

„Tesla ще трябва да резервира това число като разход за компенсация“, каза Раджгопал.

Начинът, по който се развива счетоводството, може да зависи от малко тестван ъгъл на корпоративното право в Делауеър и от това как съдилищата в Делауеър гледат на гласуване на акционерите за повторно одобрение на пакета: Дали това е поправка занапред или промяна, която стига назад във времето?

Евентуалното осчетоводяване от страна на Tesla на пакета за заплащане на Мъск - и потенциалът за значителна еднократна, непарична такса - е друг фактор, който акционерите да обмислят, докато се подготвят да гласуват по предложението тази седмица.

В близо 200 страници оповестявания на ценни книжа относно гласуването Tesla твърди, че гласуването "да" би било от полза за компанията. Tesla казва, че гласуването с борда ще позволи на компанията да избегне 25 милиарда долара или повече разходи за компенсации от приемането на нов пакет от възнаграждение с подобен размер.

„Идеята, че с ратификацията ще се изисква нова счетоводна такса, е неразбиране на това какво е ратификация“, каза в изявление Робин Денхолм, председател на борда на Tesla и ръководител на нейния одитен комитет. „Компанията вече е поела разходите за тези опции и реалността е, че ратификацията спестява на акционерите нова такса за нов компенсационен план.“

Разглежданият пакет от заплати, датиращ от 2018 г., даде възможност на Мъск да получи опции върху приблизително 303 милиона акции (коригирани за последващо разделяне на акции), ако пазарната стойност на Tesla и мерките за продажби и печалба достигнат поредица от цели през следващото десетилетие.

По онова време Tesla оцени опциите на 2,3 милиарда долара - до ден днешен най-богатият пакет от възнаграждение, съобщаван за главен изпълнителен директор на американска публично търгувана компания, според компанията за данни за компенсации Equilar. В тази цифра бяха включени прогнози за това колко вероятно е Tesla да постигне целите и кога.

До миналата година - след като доведе бума на електрическите превозни средства - компанията достигна всички маркери. Опциите бяха придобити и станаха изцяло собственост на Мъск, като основните акции бяха оценени многократно над първоначалната цифра.

При около 23 долара на акция за упражняване на опциите, конвертирането им в акции, Мъск можеше да получи повече от 50 милиарда долара преди данъци в акции по-рано тази година. Той не упражни нито една и днес те щяха да получат по-близо до 47 милиарда долара след отстъпление в цената на акциите на Tesla.

През януари съдията Катлийн МакКормик от съда на Делауеър отхвърли пакета от възнаграждение в съдебно дело, заведено от акционер.

Тя установи, че бордът не е достатъчно независим и Tesla не е успяла да разкрие адекватно важни подробности за пакета на акционерите.

Tesla обеща обжалване. В края на април тя също поиска акционерите да гласуват за повторно одобрение на пакета за заплащане на годишната си среща на 13 юни. Това ще гарантира, че Мъск ще запази опциите и няма да остане неплатен за шест години успех в компанията, каза компанията в документи за ценни книжа.

Раджгопал казва, че повторното одобряване на наградата няма да остави нещата такива, каквито са изглеждали преди, като отмени решението на съда.

По-скоро Tesla вероятно ще трябва да резервира разходите за издаване на опциите на Мъск, сякаш са нови, компенсирани от 2,3 милиарда долара разходи за компенсации, записани от 2018 г. насам, или като модификация на оригинала.

Производителят на електрически автомобили Tesla казва, че компанията вече е резервирала цената на първоначалната награда на Илон Мъск.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.