Снимка: iStock

Повишаващите се лихвени проценти в Япония няма да помогнат за спасяването на затруднената йена, докато има търсене на един от най-доходоносните залози в чуждестранна валута, казват трейдъри, цитирани от  "Блумбърг".

Йената остава един от най-горещите макро активи за продажба като част от така наречените кери сделки - стратегия, която включва заемане на японската валута почти без пари, за да купувате долари и да печелите повече от 5%. Отслабващата йена и укрепването на зелените пари увеличават привлекателността на кери търговията, като повишават общата й възвръщаемост през последната година до 18%.

Това създава потенциално напрегнат сблъсък с японските власти, които изглеждат решени да спрат привидно прекомерната слабост на йената. Следващата среща на централната банка може да е след малко повече от две седмици, но някои пазарни участници вече предупреждават, че йената е изложена на риск да падне обратно до около 34-годишно дъно от 160.17, докато тези стратегии за пренасяне остават на мода.

„Инвеститорите са обсебени от кери търговията“, каза Антъни Фостър, базиран в Лондон ръководител на спот търговията на Group-of-10 в Nomura International Plc. „Дори ако Японската централна банка повиши лихвените проценти през юни – ние прогнозираме малко повишение и след това повече по-късно през годината – това пренасяне все още ще съществува и следователно пазарът няма да е склонен да бъде дълга йена.“

Японската валута падна с около 10% спрямо долара тази година, най-големият губещ сред колегите от Групата на 10-те, тъй като инвеститорите изоставиха йената за по-високодоходни алтернативи. Гневът сред японските официални лица нараства, тъй като йената се търгува близо до половината от стойността си през 2012 г., предизвиквайки многократни заплахи за интервенция за подкрепа на валутата. Подозира се, че те действително са стъпили на валутния пазар в края на април и началото на май.

Въпреки че йената се оттегли до около 157 за долар, може да има нови атаки. Суаповите пазари вече са оценили още 27 базисни пункта от повишаване на лихвените проценти на BOJ тази година, с 90% вероятност за увеличение от 10 базисни пункта веднага през юли. Въпреки това, тъй като трейдърите вече са взели предвид повишенията на лихвените проценти, всякакви опасни сигнали от централната банка на Япония следващия месец може да се окажат недостатъчни, за да спрат падането на йената надолу.

„Всичко от BOJ вероятно ще бъде твърде малко, твърде късно с пазарната инерция, а търсенето на кери трейд благоприятства скъсяването на йената“, каза Мингзе Ву, базиран в Сингапур валутен търговец в Stonex Financial Pte Ltd. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

ЯЦБ промени политиката си относно доходността по държавните облигации

Инфлацията в Япония се забавя през април