Снимка: Istock

Прибирането на печалби в гиганта за чипове Nvidia (NASDAQ: NVDA) беше популярен ход сред мениджърите на хедж фондове милиардери през първото тримесечие, като редица забележителни имена намалиха дяловете си в компанията. Като се има предвид движението на акциите, може би не би трябвало да е изненада, че някои големи инвеститори печелят.

Сред милиардерите, които намаляват дяловете си в Nvidia, бяха Стенли Дръкенмилър от Duquesne Capital Management, Дейвид Тепър от Appaloosa Management, Пол Тудор Джоунс от Tudor Investments и Филип Лафонт от Coatue Management.

Дръкенмилър говори за причината да намали дела си в Nvidia, като каза в интервю за CNBC, че все още харесва Nvidia, но че изкуственият интелект (AI) може да бъде преувеличен в близко бъдеще. Той обаче каза, че голямата печалба може да дойде след четири до пет години и че ИИ може да бъде недостатъчно рекламиран в дългосрочен план.

Въпреки че е обичайно да видите мениджъри на хедж фондове милиардери да печелят от акции като Nvidia, няколко топ мениджъри на хедж фондове също се натрупват в Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL). Сред инвеститорите, които агресивно купуваха акциите на компанията през Q1, бяха Чейс Коулман от Tiger Global, Глен Качер от Light Street Capital, Гавин Бейкър от Atreides Management и Майкъл Паусич и Ник Лоулър от Foxhaven Asset Management.

Нека да разгледаме защо тези инвеститори може да смятат, че Alphabet е привлекателна инвестиция.

Alphabet привлича инвеститорски интерес

Едно от първите неща, които обикновено привличат вниманието на мениджърите на хедж фондовете, е оценката. Alphabet се търгува с доста голяма отстъпка в сравнение с много други акции, свързани с AI, с прогнозно съотношение цена/печалба (P/E) от само 23,6 пъти. Редица конкуренти се търгуват за над 35 пъти.

В допълнение, това е под мултипликатора, при който Alphabet се е търгувал исторически преди пандемията, когато често е бил търгуван при ниво от над 30 пъти P/E съотношение.

Това дава възможност на акциите на Alphabet да се покачат, но оценката сама по себе си не е причина уважавани мениджъри на хедж фондове да купуват акциите.

Инвестицията в Alphabet е инвестиция в компания, която има два доминиращи бизнеса с Google търсене и видео платформа YouTube. Google е почти монополист с около 90% дял в глобалното търсене. Въпреки че имаше известни страхове, че изкуственият интелект ще повлияе на нейния бизнес с търсене, компанията възприема технологията, пускайки изкуствен интелект наслагвания в горната част на резултатите на страницата, за да отговори на по-сложни въпроси.

Alphabet ще търси нови рекламни формати, за да помогне за осигуряването на приходи от най-новите си усилия на AI за стимулиране на растежа. Със само около 20% от резултатите от търсенето, включващи реклами, това всъщност е доста голяма възможност за търсенето с Google да стане още по-печелившо в бъдеще чрез монетизиране на резултатите от търсенето, от които в момента не прави пари.

YouTube платформата на Alphabet също не трябва да се пренебрегва. Докато много услуги за стрийминг извън Netflix се борят за печалба поради разходите за съдържание, моделът за споделяне на приходите, който Alphabet използва с творците, отдавна облекчава тези проблеми. Междувременно компанията има голяма възможност да печели от къси видеоклипове, които се конкурират с TikTok, които току-що започна да монетизира. Ако неговият конкурент бъде забранен в САЩ, това може да е голяма възможност за компанията.

В допълнение, облачният бизнес на Alphabet все още е в ранните дни на повишаване на рентабилността. Предвид високите фиксирани разходи на бизнеса, рентабилността сега трябва да расте много по-бързо от приходите, което ще бъде движено от приемането на AI.

Трябва ли инвеститорите на дребно да последват примера и да купят Alphabet?

Alphabet е сравнително евтина акция с доминираща позиция в търсенето и голяма възможност пред нея с AI. Докато акциите имаха силна година, с около 27% ръст до момента, не е твърде късно да последваме милиардерите на хедж фондовете в акциите.

Компанията има дълга писта за растеж напред и многократен потенциал за разширяване (което е увеличение на множителите на оценката, като P/E). Заедно това е мощна комбинация и прави акциите купувани.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.