Снимка: Istock

Цените на медта изпревариха както златото, така и среброто досега тази година, тъй като търговците залагат на нарастващи, дългосрочни нужди от индустриалния метал в изкуствения интелект и електрическите превозни средства.

Пазарът на мед достигна „момента на Исак Нютон“, когато „ябълката падна върху главите на глобалните търговци на суровини и крайните потребители и те тъкмо сега се събуждат за реалността на увеличеното бъдещо търсене“, каза Джон Карузо, старши пазарен стратег в RJO Futures.

В сряда медта с доставка през юли се установи на $4,49 за паунд на Comex. Най-активните фючърси са нараснали с 12% досега този месец и се търгуват с 15,3% повече тази година.

„Д-р. „мед“ има докторска степен по икономика и с покачването на цените тази година се казва, че приливът се обръща в глобалната производствена дейност“, каза Дейвид Уо, количествен анализатор и вицепрезидент на Neuberger Berman.

В САЩ, Европа и Китай показанията на индекса на мениджърите по покупки от началото на годината до момента сочат нагоре, каза той, „подкрепяйки това, което медта ни казва в реално време“.

Медта отбеляза дори по-големи процентни печалби от началото на годината до момента, отколкото златото и среброто. Юнското злато се установи на 2 338,40 долара за унция в сряда, което е ръст от 4,5% за месеца и 12,9% за годината, след последно отбелязване на рекордно висока стойност на 19 април при 2 413,80 долара. Среброто с доставка през май се установи на $27,35 за унция, търгувайки се с около 9,8% по-високо този месец за ръст от началото на годината до момента от 13,5%.

Пазарът на мед достигна „момента на Исак Нютон“, когато „ябълката падна върху главите на глобалните търговци на суровини и крайните потребители и те тъкмо сега се събуждат за реалността на увеличеното бъдещо търсене“, според Джон Карузо, RJO Futures.

„Видяхме признаци на подобрение в САЩ и данните за китайското производство, и разбира се цялостната позиция на гълъбова политика от Федералния резерв, в лицето на икономическия растеж над тенденцията и инфлацията, която все още е над целта, помогнаха за подхранването на търсенето на пазарите на метали“, каза Карузо пред MarketWatch.

Бъдещото търсене на мед изглежда „все по-неизбежно“ с изкуствения интелект (AI), електрическите превозни средства (EV) и „революцията на декарбонизацията като цяло“, каза той. „Медта несъмнено ще играе важна роля в този преход.“

Век на нарастване на търсенето

Един от „най-недооценените аспекти на медта е, че глобалното търсене расте много стабилно повече от 100 години“, каза Матю Файн, портфолио мениджър на Third Avenue Value Fund TAVFX. „Навсякъде, където има икономическо развитие, особено от страни с по-ниски доходи, които стават по-модернизирани, има значителен ръст в потреблението на мед.“

Данните от International Copper Study Group, публикувани в края на март, предполагат, че очевидното световно потребление на рафинирана мед е нараснало с около 6% през януари – с видимото китайско търсене с приблизително 12%, тъй като се смята, че използването в останалия свят е намаляло. Световното производство на рафинирана мед се е увеличило с около 5% през този месец.

Китай „натисна бутона за инвестиране напоследък, но този път не в изграждането на имоти, а по-скоро в производството“, каза Вау от Neuberger Berman.

„В икономиката на Китай се случва огромна промяна, намалявайки зависимостта й от собствеността като двигател на растежа и вместо това изграждането на зелена инфраструктура“, каза той. „Както виждаме в данните за китайските запаси на брега, Китай се запасява с всякаква мед, която може да намери, за да подхрани този предстоящ бум на производствената и екологична инфраструктура на търсенето.“

Глобалният излишък на мед е паднал до около 84 000 метрични тона през януари от излишък от 109 000 през януари 2023 г., показват предварителните данни на ICSG. За 2023 г. светът отчете общ дефицит от 85 000 метрични тона, след дефицитите през всяка от предходните три години.

Доставянето на мед е „ограничено от липсата на нови проекти за мини, предизвикателства в производството на мините, като оперативни прекъсвания и забавяния, и ерозия на основното производство на мините, тъй като качеството на рудата намалява“, каза Уо.

„Въпреки някои нови проекти и разширения, очакваме общият ръст на предлагането на мините да бъде ограничен, да не отговаря на търсенето и да повишава цените, докато се постигне баланс“, каза той.

Нови източници на търсене

Някои аспекти на настоящия глобален икономически растеж са особено полезни за медта конкретно, каза Third Value's Файн, с необуздания растеж на центровете за данни, движен от AI, както и разходите за възобновяема енергия и електрификацията като цяло, всички „невероятно зависими“ от медта.

Той посочи електрическите автомобили и растежа на възобновяемата енергия във вече богатите и развити страни като „големи нови източници на търсене“.

По-специално за електромобилите, той посочи, че през 2023 г. глобалната степен на навлизане е била приблизително 12% от всички продадени пътнически превозни средства, което е „доста висок процент“ за електромобилите, каза Файн. Като правило Third Avenue Management изчислява, че 180 до 190 паунда мед се използва във всяка електрическа кола с батерии, което е повече от 3,5 пъти количеството, използвано в средно превозно средство с вътрешно горене, каза той.

Ръстът на продажбите на електромобили остава „стабилен“ и може да достигне около 17 милиона през 2024 г., което представлява повече от един на всеки пет автомобила, продадени в световен мащаб, според наскоро публикувания доклад на Международната енергийна агенция Global EV Outlook 2024. До 2023 г. глобалните продажби са близо 14 милиона - 18% от всички продадени коли, се казва в доклада.

Продажбите на електрически автомобили нараснаха, особено в Китай. В страната повече от 60% от електромобилите, продадени миналата година, са били по-евтини за закупуване от техните конвенционални еквиваленти, се казва в доклада. Автомобилите с двигатели с вътрешно горене остават средно по-евтини в Европа и САЩ, но се очаква „засилването на пазарната конкуренция и подобряването на технологиите за батерии“ да намалят цените през следващите години, се казва в доклада.

Междувременно секторът на изкуствения интелект е „изключително интензивен на данни“ – което насърчава бързото нарастване на капацитета на центровете за данни в световен мащаб, като тези центрове за данни „хитро“ консумират енергия, каза той. Това „всичко изисква мед, не само в самия център за данни, но още повече във връзките към електрическа мрежа, резервни генератори и други подобни.“

С бързо нарастващото търсене на електроенергия, „разумно е да се предположи, че медта ще играе важна роля“, каза Файн.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на мед на стоковите пазари.