Снимка: Istock

Има много причини инвеститорите да се тревожат за фондовия пазар в момента. Месец април означава, че те не трябва да останат нищо повече от това - притеснения.

Няма спор, че беше трудна седмица за фондовия пазар. Индексът S&P 500 спадна с 0,7%, Nasdaq Composite се понижи с 0,5%, а Dow Jones Industrial Average загуби 2% и в един момент в четвъртък беше в крак с най-лошия си спад от март 2023 г.

И не бива да се пренебрегват нарастващите притеснения, които доведоха до спада през последната седмица. Те включват възможността Фед да не намалява лихвените проценти в скоро време, нещо, което се предполага от по-горещия от очакваното доклад за работни места в петък и потенциално допълнително потвърдено, когато индексът на потребителските цени бъде публикуван в сряда. 

Геополитиката също допринася за стената на безпокойството, като цената на суровия петрол WTI, еталонната стойност на САЩ, се повиши с малко над 4% през изминалата седмица поради опасенията, че напрежението между Израел и Иран се нагрява.

Добавете ги всички и имате възможността S&P 500, който се повиши с 10% през първото тримесечие и се търгува при премиум оценка, и да отбележи корекция. И все пак търговците продължават да купуват спадовете. При 5214.04 пункта, индексът остава над своята 50-дневна пълзяща средна от малко над 5080 пункта. Фактът, че все още е над скорошната си тенденция, показва, че купувачите все още управляват пазара.

Инерцията на пазара принуждава дори по-малко оптимистичните пазарни наблюдатели да постигнат сравнително възходящ тон. „Не знам дали има нещо, което да казва, че трябва да продавате“, казва стратегът на Citigroup Скот Хронърт, чиято цел е 5100 пункта за S&P 500.

И има много за харесване, щом спрете да мислите за това. Силният доклад за заетостта – икономиката на САЩ създаде 303 000 работни места през март, най-много от май 2023 г. – вероятно означава, че Федералният резерв засега ще отложи намаляването на лихвите, но също така предполага, че икономиката остава силна. И докато расте, корпоративните печалби на САЩ вероятно също ще продължат да растат.

„Това е, което искаме – искаме да видим растеж“, казва Джей Уудс, главен глобален стратег във Freedom Capital Markets. „Растежът на приходите продължава да се увеличава. Всичко върви добре.”

И това е нормално за курса за месец април. Връщайки се назад към 1928 г., S&P 500 отчете средно ръст от 1,4% през четвъртия месец на годината, повече от два пъти повече от средното покачване от 0,6% за всички останали месеци от годината. Коефициентите са в полза на този тип печалби, като се има предвид напредъкът на пазара в началото на годината - S&P 500 е отбелязал средно ръст от 1,5% през годините, когато индексът се е покачил с 10% или повече през първото тримесечие, според Fairlead Strategies.

Това предполага, че корекцията ще трябва да изчака. „Обикновено силата през април отстъпва място на слабостта през май, в съответствие с поговорката „Продай през май и си тръгни“, пише Кейти Стоктън от Fairlead.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи нафинансовите пазари.