Снимка: Istock

Изминаха само три месеца от началото на 2024 г., но акциите на Amazon (NASDAQ: AMZN) вече са нараснали с почти 20% до момента, коментират от финансовото издание The Motley Fool. И с това движение нагоре акциите сега се намират в рамките на няколко долара от най-високото си ниво за всички времена. Това може да е изненадващо за някои. Но за тези, които следват Amazon, това беше напълно предвидимо.

Откакто стана публична преди почти три десетилетия, има един финансов показател, който прогнозира цената на акциите на Amazon по-добре от всеки друг. 

Графиката, която инвеститорите в Amazon трябва да видят

Въпреки че ръстът на приходите е вълнуващ (и Amazon го има), инвеститорите очевидно обръщат голямо внимание на оперативните приходи на компанията. Компаниите имат приходи и разходи, които не се считат за основни за бизнеса - данъци, приходи от лихви и амортизация са няколко неосновни примера. Но оперативните приходи отчитат само неща, които са основни.

В случая на Amazon цената на акциите му корелира силно с оперативния му доход. Трудно е да се спори с тенденцията в 20-годишната диаграма по-долу.

Графика AMZN

Последните няколко години бяха идеален пример за дългосрочната тенденция. През 2022 г. оперативните приходи на Amazon са спаднали с 51% на годишна база. За сравнение, акциите на Amazon паднаха с 50%. След това през 2023 г. оперативните приходи на Amazon скочиха с 202%, което беше придружено от 81% увеличение на цената на акциите.

Следователно печалбите и загубите за акциите на Amazon не винаги са в идеална пропорция с увеличенията и намаленията на оперативните приходи. Но по посока имат връзка.

Платформата за облачни изчисления на Amazon, Amazon Web Services (AWS), увеличи оперативните си приходи през последното десетилетие. През 2013 г. AWS генерира само $3,1 милиарда нетни продажби. През 2023 г. нетните продажби за AWS се увеличиха до 90,8 милиарда долара – почти 30 пъти повече.

През 2023 г. AWS представлява 67% от оперативната печалба и представлява по-голямата част от оперативната печалба през повечето години. Следователно е ясно, че растежът на този бизнес сегмент е основният двигател за грандиозната възвръщаемост на акциите на Amazon.

А сега прогнозата

Ръководството на Amazon вече даде насоки за оперативните приходи за предстоящото първо тримесечие. Компанията казва, че очаква да спечели между 8 и 12 милиарда долара. Сега това е голям диапазон и отразява много движещи се фигури. С други думи, ръководството казва, че има много неща и не е сигурно колко добри точно ще бъдат печалбите му.

Въпреки това, дори при "само" $8 милиарда, оперативните приходи на Amazon биха се увеличили с 67% на годишна база. И обикновено няма голяма сезонност в печалбите на компанията. Следователно инвеститорите могат да предвидят, че печалбите за първото тримесечие просто ще бъдат началото на една наистина силна година.

Изоставането за AWS на Amazon също сочи силна година през 2024 г. и след това. Компанията приключи 2023 г. с договорени задължения за изпълнение от 156 милиарда долара. За перспектива това е увеличение от 45 милиарда долара спрямо края на 2022 г.

Тези числа представляват предимно бъдещи нетни продажби за AWS, продажби, които ще се осъществят през договорения период от време. Като се има предвид, че AWS имаше приблизително 40% годишно увеличение на договорените задължения за изпълнение, не е трудно да се вярва, че 2024 г. и след това се оформят добре за AWS.

Освен това, ако нещата се оформят добре по отношение на нетните продажби за AWS, тогава общият оперативен доход на Amazon също е готов да скочи. И както видяхме от графиката по-горе, това исторически е било много добре за акциите.

Нищо не е гарантирано с инвестирането и бъдещето никога не е сигурно. Освен това би било безсмислено да се опитваме да прогнозираме бъдещата цена на акциите на Amazon до ден и до цент. Въпреки това, по всички признаци, най-големият двигател на печалбата на компанията се е насочил нагоре. И това е добър знак за акционерите на Amazon днес.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акции на финансовите пазари.