Снимка: iStock

Повечето инвеститори без съмнение са запознати с Бил Гейтс, милиардер филантроп и съосновател на Microsoft (NASDAQ: MSFT). След като ръководи технологичната компания в продължение на четвърт век, главният изпълнителен директор се оттегли, за да отдели повече време за благотворителните си начинания. Оттогава Гейтс е увеличил богатството си и сега то се оценява на 127,7 милиарда долара според Forbes, което го прави седмият най-богат човек в света.

Благотворителните усилия на Гейтс са съсредоточени най-вече върху Фондацията на Бил и Мелинда Гейтс. Мисията на тръста е „да създаде свят, в който всеки човек има възможност да живее здравословен и продуктивен живот“. Фондацията е похарчила близо 54 милиарда долара от 2000 г. насам, „поемайки най-трудните и важни проблеми“. В резултат на това активите на тръста са в състояние на постоянен поток. Въпреки че притежава дялове в десетки компании, четири добре известни акции доминират в списъка на инвестициите му.

1. Microsoft: 34%

Не е малко изненадващо, че Microsoft ще води групата, като се има предвид неумолимите връзки на Гейтс с компанията. Освен това, той постави началото на фондацията, като дари част от своите акции на Microsoft. Фондацията на Гейтс притежава повече от 38 милиона акции на Microsoft, оценени на 14,3 милиарда долара.

И все пак това не е Microsoft на дядо ви. Под зоркото око на главния изпълнителен директор Сатя Надела, компанията измести фокуса си от локалния софтуер към облака – стратегия, която беше изключително успешна.

През календарното четвърто тримесечие на 2023 г. Microsoft Azure беше вторият по големина доставчик на облачна инфраструктура в света, контролирайки 26% от пазара, според технологичната анализаторска фирма Canalys. Може би по-важното е, че той беше най-бързо развиващият се от "Големите три" облачни доставчици, нарастващ с 30% през годината, изпреварвайки както Amazon Web Services, така и Google Cloud на Alphabet, които са нараснали съответно с 13% и 26%. Освен това приходите от облака сега представляват 54% от общите приходи на Microsoft и са най-бързо растящото от основните начинания на компанията.

Може би най-голямата възможност за Microsoft е изкуственият интелект (AI). Компанията се придвижи бързо, за да се възползва от възхода на генеративния AI и нейната позиция на лидер в облака дава на Microsoft вътрешната възможност да продава AI на своите клиенти в облака. Всъщност през последното тримесечие Microsoft отбеляза, че растежът на Azure включва „шест точки растеж от AI услуги“.

И накрая, Microsoft изплаща дивидента си последователно от 2004 г. насам, с 14 последователни годишни увеличения. Доходността е привидно при ниските 0,7%, но това до голяма степен се дължи на силното поскъпване на цената на акциите през последните две години. Акциите са генерирали дивиденти от 265% през последните пет години, въпреки най-лошия икономически спад от години. Освен това, тъй като печалбите на Microsoft се повишиха, коефициентът на изплащане падна до 25% - близо до най-ниското си ниво от десетилетие. Това дава на Microsoft достатъчно ресурси за увеличаване на дивидента си в обозримо бъдеще.

2. Berkshire Hathaway: 17%

Уорън Бъфет не крие целта си в крайна сметка да дари всичките си акции на Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) за благотворителност. Той се присъедини към Гейтс през 2006 г. и оттогава е дарил 36 милиарда долара до 2022 г. на Фондация Гейтс – и е насърчил други богати хора да станат благодетели. В резултат на това Фондация Гейтс притежава близо 20 милиона акции на Berkshire, оценени на 7,1 милиарда долара.

Въпреки че акциите бяха дарени, има много причини фондацията все още да държи голяма част от акциите. Докато парите не са необходими за благотворителни каузи, огромната колекция от бизнеси и акции на Berkshire Hathaway осигурява незабавна диверсификация, като същевременно осигурява постоянен поток от парични потоци.

Един пример за способността на компанията да получава пари в брой е нейният застрахователен бизнес, който включва National Indemnity, GEICO, General Re, Berkshire Hathaway Reinsurance и Alleghany. Тези бизнеси "се представиха изключително добре миналата година, като поставиха рекорди в продажбите, плаването и печалбите от застраховане", според наскоро публикуваното писмо на акционерите на Berkshire. Всъщност тези застрахователни предприятия и свързаните с тях доходи от инвестиции представляват 40% от оперативните приходи на Berkshire от 37,35 милиарда долара.

Като се има предвид дългосрочната история на успеха на компанията, значително генериране на паричен поток и голяма купчина пари, не е изненадващо, че тя все още представлява голяма част от притежанията на Гейтс.

3. Canadian National Railway: 16%

Говорейки за Уорън Бъфет, железниците са тема, близка и скъпа на сърцето му. Когато Berkshire Hathaway придоби собствеността върху Burlington Northern Santa Fe през 2009 г., Бъфет отбеляза, че железопътните линии са много „рентабилен начин“ за придвижване на стоки, като същевременно освобождават „много по-малко замърсители в атмосферата“. След като прекара толкова много време с Бъфет, признателността към влаковете явно се е пренесла и върху Гейтс. Фондацията на Гейтс притежава близо 55 милиона акции на Canadian National Railway (NYSE: CNI), оценени на 6,9 милиарда долара.

Лесно е да видите привлекателността. Железопътните линии се разглеждат като опора на икономическия просперитет и са много по-ефективни за придвижване на стоки от конкурентни методи, включително превоз с камиони. Добавете към това дълга оперативна история, широк икономически ров и стръмни бариери за навлизане и имате рецептата за перфектните акции на Бъфет - и, като допълнение, перфектните акции на Гейтс.

И накрая, Canadian National последователно увеличава дивидента си в продължение на 18 последователни години и в момента носи доходност от 1,9%. Неговият относително нисък коефициент на изплащане от 37% предполага, че вероятно има много повече за това в бъдеще.

4. Waste Management: 15%

Боклукът за един човек е съкровище за друг, гласи стара поговорка. В някои случаи обаче в боклука може да се намери съкровище. Такъв е случаят с Waste Management (NYSE: WM). Това вероятно обяснява дела на Фондация Гейтс от повече от 35 милиона акции в акциите за управление на отпадъците, оценени на 6,3 милиарда долара.

Услугите за събиране на боклук и рециклиране може да не са най-вълнуващият бизнес, но нуждата е постоянна и няма да изчезне скоро. Освен това компанията събира газ от своите сметища, който може да се използва за генериране на електричество или гориво за превозни средства.

Друга атракция е дивидентът на компанията. Управлението на отпадъците увеличава дивидентите си за 15 поредни години и в момента носи доходност от 1,4%. И с коефициент на изплащане от 49%, има много възможности за бъдещи увеличения.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акции на финансовите пазари.