Снимка: iStock

Изкуственият интелект (AI) е почти като цар Мидас. Почти всичко, до което се докосне, се превръща в злато. Просто погледнете борсовите графики на много от лидерите в AI чиповете и софтуера.

Но точно както историята за легендарния крал се обърна към по-лошо, някои от акциите, които са били златни мини за инвеститорите, може просто да се насочат към труден етап. Тези високо летящи акции на AI може да потънат с 20% или повече през следващите 12 месеца, според Wall Street. Ето и кои са те:

Arm Holdings: Свистенето може да изгасне

Акциите на Arm Holdings (NASDAQ: ARM) са поскъпнали повече от два пъти през последните 12 месеца. По-голямата част от огромната печалба дойде през февруари, след като производителят на чипове надмина прогнозите на анализаторите за приходите и печалбите за третото тримесечие на фискалната 2024 г. и предостави оптимистични насоки за продажбите.

Няма никакво съмнение, че AI е основният източник на доброто състояние на Arm. Изпълнителният директор Рене Хаас каза в тримесечния конферентен разговор, че компанията „вижда силна инерция и попътен вятър от всички неща, свързани с ИИ“. Това е страхотна новина, тъй като, както Хаас написа на акционерите, „От най-сложните AI облачни приложения до най-малките крайни устройства, AI на Arm е навсякъде.“

Хаас не преувеличаваше. GH200 Grace Hopper Superchip на Nvidia използва технологията Arm. Същото прави и големият езиков модел (LLM) на Google Gemini Nano на Alphabet, който работи на смартфони Pixel 8. Други компании, включително Samsung и Vivo, също обявиха нови смартфони, които използват технологията Arm за стартиране на генеративни AI приложения.

Мнозина на Уолстрийт обаче смятат, че манията покрай Arm скоро ще изчезне. Средната 12-месечна целева цена за акциите е с 25% под текущата цена на акциите. Най-песимистичните анализатори предвиждат, че акциите на Arm може да паднат с близо 60%.

Защо такъв негативизъм? Оценяването е основният виновник. Сега акциите на Arm се търгуват при форуърдно съотношение цена/печалба от 78 пъти.

Palantir Technologies: Поляризиращ AI софтуерен лидер

Въпреки че акциите на AI чипове се класираха сред най-големите печеливши, няколко акции на AI софтуер също постигнаха големи печалби. Palantir Technologies (NYSE: PLTR) е добър пример, като цената на акциите му скочи с близо 50% през последните 12 месеца.

Както в случая с Arm, голяма част от впечатляващата възвръщаемост на Palantir дойде този месец след положителна тримесечна актуализация. Palantir надхвърли консенсусната прогноза за приходите за четвъртото тримесечие, но съвпадна само с очакванията за печалба. Освен това перспективите на компанията за цялата 2024 г. предвиждащи годишен ръст на приходите от над 19% в средната точка на ориентировъчния диапазон.

Главният изпълнителен директор на Palantir Алекс Карп написа в годишното си писмо до акционерите, че компанията вижда „растящо търсене“ на AI платформи, включително LLM. Стартирането на платформата за изкуствен интелект (AIP) на Palantir е основен двигател за растеж на компанията.

Въпреки всички тези страхотни новини, Уолстрийт не е развълнуван от перспективите на акциите. Целевата средна цена за Palantir отразява потенциал за спад от приблизително 20%. RBC Capital е особено песимистичен, с целева цена, която е близо 80% под текущата цена на акциите на Palantir.

Отново оценката е основна грижа за анализаторите. Акциите на Palantir се търгуват при близо 72 пъти очакваните печалби.

Прав ли е Wall Street за тези акции на AI?

Не е сигурно, че по-малко розовите ценови цели на Wall Street за Arm и Palantir ще бъдат доказани точно през следващата година. Вълнението на инвеститорите относно AI може да остане достатъчно неистово, за да поддържа инерцията на двете акции.

Има логика обаче, в мнението на анализаторите, които смятат, че тези акции имат пенливи оценки. В момента е необходим изключителен ръст в резултатите им, за да оправдае такива премиум цени. Може би инвеститорите, които търсят страхотни AI акции за закупуване, могат да намерят по-добър избор на други места.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акции на финансовите пазари.