Снимка: iStock

Хедж фондовете получават големи предимства за правене на интелигентни пазарни залози. И все пак в наши дни една проста характеристика на финансовото снабдяване - до голяма степен пренебрегвана от Уолстрийт по време на ерата на ниските лихвени проценти - помага на индустрията да се завърне, пише "Блумбърг".

Това е чистият доход, на който господарите на вселената се радват само от паричните си постъпления след скъсяване на акции, всичко това благодарение на най-високата лихва по федералните фондове от 2007 г. насам.

Когато сетът за бързи пари залага срещу компания, той продава взети назаем акции, което води до купчина пари, които се държат като обезпечение при техния основен брокер. Тези пари носят лихва, известна като кратък рабат.

Cambridge Associates, индустриален консултант, цитира това предимство като една от причините да бъде оптимистичен за хедж фондовете тази година – заедно с всички богати възможности за избор на акции, подхранвани от разрушителната кампания за затягане на политиката на Федералния резерв. TIFF Investment Management, Morgan Stanley Investment Management и Evanston Capital, които разпределят средства за редица инвестиционни инструменти, включително хедж фондове, посочиха същото.

В добра година кратките отстъпки са само малка част от възвръщаемостта на хедж фондовете, разбира се. И все пак ефективно свободните пари предлагат на търговците благодат, точно както голямото парично свиване разделя силните от слабите в Корпоративна Америка – стимулирайки повишаване на лихвите по късите позиции от историческите ниски нива.

Тъй като Jerome Powell & Co. отблъскват пазарните залози за бързо намаляване на лихвените проценти тази година, тази обикновена динамика на кредитирането привлича все повече внимание с навлизането на ерата на парите в брой – и повдига големи въпроси относно солидните такси, начислявани от някои фондове.

„За първи път от 15 години вятърът е в гърба им по отношение на кратката книга“, каза Джо Маренда, ръководител на проучването на хедж фондове в Cambridge Associates. „Другият аспект просто е, че при по-високи ставки човек би очаквал по-слабите компании да се представят по-слабо.“

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ