Снимка: iStock

С нарастването на популярността на лекарствата за отслабване, разговорите около потенциалното им въздействие се превърна в хор миналата есен, разбивайки перспективите за акции от медицински изделия до такива за храни и напитки.

Но тъмните облаци се разсейват през 2024 г. Индустрията с над 100 милиарда долара все още е подготвена за растеж – само не за сметка на други.

Анализаторите на JPMorgan, обхващащи медицинските устройства, казаха, че на януарската конференция на JPM за здравеопазване в Сан Франциско липсваше очакваният разговор.

„За щастие, това, което не чухме, беше споменаването на GLP-1 – този балон от страх и паника изглежда се е спукал в по-голямата си част“, пишат анализаторите в бележка.

GLP-1 като лекарството за затлъстяване на Novo Nordisk (NVO) Wegovy и лекарството за диабет Ozempic, както и лекарството за отслабване Zepbound на Eli Lilly (LLY) и лекарството за диабет Mounjaro, принадлежат към клас лекарства, които съществуват от 2005 г. Те действат чрез забавяне на храносмилането и създаване на повече инсулин — но най-новите формули показаха рекордна загуба на тегло, което стимулира тяхната популярност.

Последното тримесечие на 2023 г. стана неочаквано нестабилно за акциите на медицински изделия, храни, напитки и ресторанти, тъй като нарастващата ярост относно потенциалните дългосрочни въздействия на тези лекарства за затлъстяване и диабет доведе до разпродажби.

Продължителен доклад от анализатори на Bank of America от октомври предизвика пожара, тъй като очерта възможния спад на продажбите на компании за търговия на дребно със закуски, ресторанти, тютюн, игри, облекло и храни, тъй като потребителите намаляват апетита си.

Но акциите на вериги ресторанти като McDonald’s (MCD), Restaurant Brand International (QSR), Yum Brands (YUM), Wendy’s (WEN) и Chipotle (CMG) оттогава се възстановиха от този спад.

Популярността на GLP-1 не е намаляла и както Novo, така и Lilly са готови да видят продължаващо търсене през 2024 г.

Но на две скорошни конференции Yahoo Finance забеляза липса на дискусия относно ефектите на GLP-1.

Медицински устройства

По-голяма загуба на тегло може да се равнява на по-малко бариатрични операции, а лекарствата, насърчаващи производството на инсулин, биха могли да премахнат необходимостта от устройства за мониторинг на глюкозата, като по този начин постигат успех в индустрията за медицински изделия.

Но обратното стана вярно, тъй като хората започнаха да се интересуват повече от това да следят здравето си. Производителите на устройства за непрекъснат мониторинг на глюкозата (CGM) като Dexcom (DXCM) и Abbott (ABT) съобщават за нарастващ интерес към устройствата като пряк резултат от употребата на GLP-1.

Abbott каза в разговор за печалбите в сряда, че продажбите на медицински устройства са били силни през последното тримесечие на 2023 г., а изпълнителният директор Робърт Форд наскоро каза пред Yahoo Finance, че вижда тенденцията да продължи.

Данните на компанията показват, че „хората, които са използвали GLP-1, всъщност са използвали повече Libre по-често от тези, които не са използвали GLP-1“, каза Форд.

Freestyle Libre е флагманът CGM на Abbott, натрупал 5,4 милиарда долара от продажби през 2023 г. – ръст от 24% през годината. Abbott отчете 40,1 милиарда долара общи продажби за годината.

И въпреки успеха на GLP-1, някои фармацевтични компании не преследват тенденцията.

Sanofi (SNY), която напусна пространството преди повече от десетилетие, когато други големи фармацевтични играчи също напуснаха, не вярва, че може да навакса сегашния дуопол.

„Не можете да се върнете назад и да приключите шест, седем години работа, извършена по тези проучвания, и да се опитате да наваксате – въпреки че има голям апетит за това“, каза изпълнителният директор на Sanofi Пол Хъдсън пред репортери на конференцията на JPM.

Анализаторите на JPM споделиха подобно мнение. Те казаха в бележка, че Lilly и Novo имат „предимството на първия ход“ и очакват пазарът „до голяма степен да остане дуопол през следващите пет до седем години“.

Храни и напитки

Междувременно на конференцията на ICR в Орландо, която включва предимно средни и големи компании, насочени към потребители, едно някогашно задължително питане при обаждания на инвеститори почти не се чу, ако изобщо се чу.

Нито едно надникване от ръководителите на Domino’s (DPZ) и Papa John’s (PZZA), и двете от които отбелязаха спад на цените на акциите през есента, тъй като прогнозите за края на света изтощиха нервите на инвеститорите.

Но през декември главният изпълнителен директор на McDonald’s Крис Кемпчински каза пред Yahoo Finance: „Днес не виждаме въздействие с GLP-1 и ... никой няма представа какво ще бъде въздействието в бъдеще.“

Производителят на Big Mac отбеляза ръст от 8,1% за продажби в същите магазини в своите резултати за третото тримесечие и планира рекордно разширяване на ресторанта.

Анализаторът на TD Cowen Андрю Чарлз признава „охлаждащия разказ за GLP-1“ за бързото обслужване и небрежното възстановяване на оценката на веригата от 6-месечното дъно. Секторът също се възползва от „забавящите се лихвени проценти“ и „по-големия оптимизъм на инвеститорите за потребителските разходи през 2024 г. [оценки]“.

Търсенето на ресторанти през декември остана „стабилно“ за бързо хранене и непринудени заведения за хранене, според анализатора на UBS Денис Гейдж.

Още по темата:

Шефът на Novo: Нещата покрай новите лекарства за отслабване са малко преувеличени!