Снимка: iStock

Малко преди Комисията по ценни книжа и борси кд САЩ да одобри спот биткойн борсово търгувани фондове (ETF) в сряда вечерта, тя преиздаде предупреждение „без FOMO“ към инвеститорите.

Предупреждението да не се инвестира заради „страх от изпускане“ подчерта променливостта на цифровите активи, отбелязвайки как модерните инвестиции в криптовалута преминават през екстремни върхове и спадове, представляващи милиарди долари печалби — и загуби.

Дори след съобщението в сряда, председателят на SEC Гари Генслер каза в изявление, че въпреки одобрението на листването на ETF, „ние не одобрихме или подкрепихме биткойн“.

Благословията на SEC носи индустриална стандартизация и регулиране на инвестирането в цифрови активи. Но финансовите експерти призовават за повишено внимание, като предупреждават индивидуалните инвеститори да действат внимателно, тъй като биткойн (BTC-USD) все още се счита за спекулативен актив.

„От много консервативна финансова гледна точка, трябва да бъдете много внимателни“, каза Киран Гаримела, асистент професор в колежа по бизнес Мума към Университета на Южна Флорида, пред Yahoo Finance. „Ако финансовият инструмент, който се търгува, всъщност не представлява нищо със специфична стойност в основата му, тогава ще трябва да седнете и да го поставите под въпрос.“

Но първо, какво точно е спот биткойн ETF?

Спот биткойн ETF са инвестиционни инструменти, които проследяват ефективността на биткойн. Инвеститорите купуват акции на фонда, който се управлява от мениджъри на активи, които държат действителния биткойн и неговата непосредствена стойност („спот“) като основен актив. Тези мениджъри печелят пари от такси за управление и от тънкия марж между действителната цена на биткойните (която се колебае) и цената, на която продават акциите.

Въпреки че стойността на ETF ще се движи в тандем с биткойн, средствата може да са по-стабилни, тъй като мениджърите на фондове могат да използват различни финансови инструменти в рамките на фонда, за да смекчат нестабилността.

„ETF не само прави много по-лесно купуването, продажбата и търговията с тези биткойни, но може също така да покрие част от стратегическия риск за вас“, каза Гаримела.

Първият биткойн в света се появи през 2008 г. и се приписва на все още неизвестно лице, което използва псевдонима Сатоши Накамото. Създаден е на базата на свободен пазар, децентрализирана идеология, при която цифровите валути се създават, разпространяват, търгуват и съхраняват в peer-to-peer книга, известна като блокчейн.

Цената на биткойн наскоро се движеше около $46 500, като скочи до $49 000 в един момент миналата седмица, след като се разиграха реакциите на одобрението на SEC. Стойността на една монета достигна своя връх за всички времена през 2021 г., когато цената надхвърли 65 000 долара. Но той се срина до около $16 000 само 12 месеца по-късно, тъй като инвеститорите бавно загубиха доверие в сектора.

Трябва ли биткойн ETF да бъдат част от вашето портфолио?

Дългоочакваното одобрение от SEC означава, че ежедневните инвеститори вече могат да притежават биткойни в своите инвестиционни или пенсионни сметки, без да се налага да купуват цифрови токени директно от крипто борса.

Крипто светът все още е непрозрачен и недостъпен за много американци, но 11-те нови спот фонда са регистрирани в NYSE, CBOE и Nasdaq – същите платформи, където се купуват и продават акции, ETF и други традиционни ценни книжа.

Гаримела каза, че новите фондове драстично намаляват административните рискове при инвестиране в биткойни. Преди заинтересованите инвеститори трябваше да отворят „портфейл“ и да използват „частни ключове“, само за да притежават токените. Самите крипто борси също носят рискове, включително хакерство и измами.

„Трябваше да преминете през обръчи, само за да придобиете частица от биткойн или друга криптовалута по този въпрос“, каза Гаримела. „Повечето хора нямаха представа какво е портфейл или частен ключ.“

Дори и сега само средствата са стандартизирани; стратегическият риск все още е свързан с инвестирането в биткойн фонд.

„Страхотно е, ако можете да го постигнете, като инвестирате в него $5, продадете го за $500 и направите много пари“, каза Гаримела. „Но можете ли да бъдете последователни и систематични и можете ли да излезете със стратегия да капитализирате стойността, генерирана от това?"

Остава широк скептицизъм относно крипто като цяло и неговия спекулативен характер. При такива инструменти няма присъща стойност, подкрепяща цифровия актив, а само вярата на инвеститорите, че цената му ще се покачи.

„Криптовалутата изглежда като спекулация, че централното банкиране ще бъде заменено – че може би щатският долар ще бъде заменен като доминираща резервна валута“, каза Марк Хигинс, CFA, CFP и автор на „Инвестиране във финансовата история на САЩ“, каза пред Yahoo Finance . — „Скептичен съм.“

Vanguard Group, вторият по големина доставчик на ETF, обяви, че няма планове да стартира спот биткойн ETF или да предлага каквито и да било продукти, свързани с крипто.

„Нашата гледна точка е, че тези продукти не са в съответствие с нашето предложение, фокусирано върху класове активи като акции, облигации и парични средства, които Vanguard разглежда като градивни елементи на добре балансиран, дългосрочен инвестиционен портфейл“, казаха от компанията.

От друга страна, Fidelity Investment, един от най-големите мениджъри на активи в света, стартира своя фонд Fidelity Wise Origin Bitcoin (FBTC) в четвъртък, наричайки продукта ефективен начин за инвеститорите да получат достъп до биткойн.

„Ние отдавна вярваме, че борсово търгуван продукт на спот цена би бил ефективен начин за инвеститорите да получат експозиция към биткойн“, каза в изявление Синтия Ло Бесет, ръководител на отдела за управление на цифрови активи във Fidelity.

И все пак, в знак на това колко неизследвана е тази територия, Fidelity изисква от инвеститорите да изпълнят своето Споразумение за предназначени инвестиции (DIA), когато правят поръчка за фонда FBTC. DIA удостоверява, че инвеститорите са опитни, имат висока толерантност към риска и могат да си позволят да загубят част или цялата си инвестиция в цифровия продукт.

След като блокира навлизането на биткойн на Уолстрийт повече от 10 години, Комисията по ценните книжа и борсите (SEC) даде зелена светлина на борсово търгуваните фондове (ETF), инвестирани в биткойн в сряда.

Единадесет от най-големите мениджъри на финансови активи в света стартираха Bitcoin ETF. 

Все пак, тези ETF биха могли да бъдат по-безопасен начин за притежаване на биткойни, тъй като мениджърите на активи могат да намалят риска на фондовете чрез сложни тактики като отваряне на фючърсни договори, хеджиране, пускане на кол опции и подобряване на стратегията за стълби.

„Когато имате ETF, който прави всички тези неща, той въвежда определено ниво на стабилност или управление на риска на този основен инструмент“, каза Гаримела. „На крипто пазар вие се излагате на определено ниво на риск, което може да бъде сведено до минимум с правилния ETF.“

Най-голямата привлекателност на биткойн, най-известната криптовалута в света, е може би бъдещият потенциал на блокчейните. Технологията може да трансформира паричните транзакции, вярват нейните поддръжници. Лично Гаримела каза, че притежава биткойн от образователна гледна точка и може да вложи повече пари в ETF, тъй като дигиталната монета може да се свърже с клас материални активи в бъдеще, предвид иновациите в пространството.

„Но бих ли посъветвала баба ми да инвестира в него? Вероятно не“, каза Гаримела.

Къде да закупите ETF и какви такси да очаквате?

Инвеститорите, които се интересуват от диверсификация на своето портфолио с цифрови активи, могат да закупят акции в спот биткойн ETF чрез своите брокерски сметки. Средствата ще бъдат изброени подобно на други фондове и могат да се търгуват през целия ден за ликвидност. Одобрените ETF са фондови продукти от големи финансови играчи като Fidelity, Invesco и BlackRock.

Председателят на SEC Гари Генслер каза в изявление, че въпреки одобрението на листването на ETF, „ние не одобрихме или подкрепихме биткойн“. 

Много фирми са обявили своите такси за управление на ETF. Blackrock (BLK), най-големият мениджър на активи в света с близо 10 трилиона долара управлявани активи, таксува инвеститорите с 0,25%, спад от 0,30%, зададени преди това. Grayscale таксува 1,5%, докатоFranklin каза, че ще се откаже от таксите за управление до август, знак за това колко конкурентен е този нов пазар.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари