Снимка: iStock

Напоследък стана много самотно да си мечка на Уолстрийт. Ралито на фондовия пазар до почти нови рекордни върхове накара дори хора като Майк Уилсън от Morgan Stanley наскоро да признаят, че средата е станала положителна за акциите.

Някои технически анализатори с мечи наклон също признават, че руните изглеждат благоприятни за S&P 500 след последния скок. Например Джонатан Крински от BTIG каза, че референтният индекс може да предизвика 5000 в началото на 2024 г.

Но нека не се увличаме. Крински добавя, че не вижда друго голямо движение нагоре над това ниво и ако приливът се обърне, той предпазливо гледа на първоначалната подкрепа при 4600 и 4200-4300 като основна дългосрочна подкрепа.

Освен това той забелязва някои тревожни проблеми, като например повишаване на индекса VIX на CBOE преди коледната ваканция, дори когато пазарът набираше позиции.

VIX, базиран на опции измерител на очакваната волатилност на S&P 500, има тенденция да пада, когато пазарът тръгне нагоре, така че покачването му може да означава известна предпазливост, която кипи под повърхността.

Това е сценарий, подобен на пазарните разтърсвания, наблюдавани през януари 2018 г. и септември 2020 г., отбелязва Крински, и идва, когато общите пазарни настроения са по-нестабилни с „позициониране на инвеститорите обратно близо до многогодишни върхове“.

Имайки предвид това, Крински изглежда предпазлив да преследва сектори от пазара, които вече са големи печеливши, и се е насочил към сектор, който смята за „солидна противоположна идея“: здравеопазването.

Както показва диаграмата по-долу, секторът на здравеопазването се движи в рамките на търговски диапазон за около две години и половина.

„Резолюцията нагоре от този диапазон през 24 г. може да бъде мощна и би предполагала относително превъзходство след тестване на най-ниските нива от 2021 г.“, казва Крински. „Здравеопазването е бил най-добре представящият се сектор за една година само веднъж през последните 15 години (2018 г.) и въпреки че не можем да кажем, че ще бъде най-добрият през 2024 г., смятаме, че си струва да се вгледаме силно за относително превъзходство.”

Източник: BTIG

В рамките на сектора Кринки отбелязва, че по-малките компании, представени от Invesco S&P SmallCap Health Care ETF PSCH, са започнали да прекъсват почти тригодишен низходящ тренд спрямо по-големите компании, Health Care Select Sector SPDR ETF XLV.

„Подобно на широкия пазар, ние очакваме с малка капитализация [да се справи по-добре от] с голяма капитализация първоначално през 24 г.“, казва той.

И накрая, Крински разгледа две от най-известните здравни компании: Pfizer и Eli Lilly. Pfizer имаше лоша 2023 г., спад от 45% и има опасност от спад осем поредни месеца.

Въпреки това, цената на акциите му сега е в зона, предлагаща това, което Крински смята за „основна подкрепа“ и „макар че вече не е в Dow, ако търсите противоположна идея, подобна на „Кучетата на Dow“, това отговаря на условията.

Eli Lilly, от друга страна, не изглежда обещаващо от техническа гледна точка, казва Крински: „Акциите се покачват седем поредни години и 12 от последните 13. Усеща се малко параболично напоследък със седмична инерция, докато акциите пробиват средносрочен възходящ тренд.“

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акции на фондовите пазари.