Снимка: iStock

Тазгодишната лудост по борсите с ИИ прикри пукнатините на пазара на полупроводници. Отвъд ентусиазма за компании като Nvidia Corp. и Advanced Micro Devices Inc., това е смесена картина за инвеститорите.

Скорошните печалби сочат спад на пазарите на индустриални и мрежови чипове, докато някои на Уолстрийт се подготвят за въздействието на потенциалното икономическо забавяне върху автомобилните чипове. От друга страна, компонентите на смартфоните и персоналните компютри изглеждат готови за възстановяване, според Samsung Electronics Co. и Intel Corp.

„Важно е да избягвате боядисването на чиповете с широка секторна четка“, каза Брент Фредберг, портфолио мениджър в Brandes Investment Partners. „Безпокойството е, че индустрията сега може да навлезе в период на прекомерно усвояване на запасите.“

Преходът между бум и спад не са нещо ново за индустрията. Производителите на чипове последователно не успяват да съчетаят дългосрочно планираното въвеждане на ново предлагане с краткосрочни колебания в търсенето, създавайки често порочни кръгове. Само две години преди недостигът на пандемията да предизвика широкоразпространена паника в цялата икономика, производителите на чипове и техните клиенти бяха залети с инвентар и поръчките пресъхнаха. Сега някои от тях отново са в същата лодка.

„Автомобилните и индустриалните крайни пазари остават в средата на циклична корекция, тъй като клиентите усвояват запасите, които очакваме да достигнат през следващите 4 месеца“, пише в доклад Анджело Зино, вицепрезидент и старши капиталов анализатор в CFRA Research. Докато смартфоните и персоналните компютри изглежда се стабилизират, „остава да се види дали тази инерция е устойчива до 2024 г.“, добави той.

Много ръководители в индустрията твърдят, че широтата на търсенето на полупроводници в толкова много продукти предлага известна изолация от спадове. Но различното поведение на тази по-разнообразна гама от пазари направи работата по инвестиране в правилния момент от цикъла по-трудна.

Филаделфийският индекс следящ представянето на чипсектора изостава. Texas Instruments Inc., спадащ с 5,6% тази година, има един от най-широките кръгове от клиенти и продукти в бизнеса с чипове. Той каза, че ключовият индустриален пазар е отслабнал през третото тримесечие, свивайки се с около 5%. Приходите, свързани с комуникационните компоненти, са спаднали с повече от 10%.

На други места бързото нарастване на търсенето на автомобилни чипове може да е пресилено. Третото тримесечие беше четиринадесетото поред, в което приходите от автомобилни полупроводници надвишават прогнозите, според анализатора на New Street Research Пиер Ферагу. Количеството чипове на автомобил продължава да се увеличава, но „започна да се нормализира“, пише той в доклад. Автомобилните производители като цяло вече не добавят към запасите си от инвентар, докато автокъщите имат рекордни нива на превозни средства на партидите си - сигнализирайки за вероятност от корекция, пише той.

Все пак изглежда, че някои компании преживяват най-лошото. Micron Technology Inc., най-големият американски производител на полупроводници за компютърна памет, повиши насоките си за приходите за първото тримесечие в края на миналия месец, позовавайки се на подобряващата се ценова среда сега, когато спадът в търсенето на компютри и смартфони намалява.

Системите, които се изграждат около процесори на Nvidia, ще се нуждаят от памет и много други чипове, за да ги поддържат, според Томас Мартин, старши портфолио мениджър в Globalt Investments. Но това няма да ги направи имунизирани срещу следващия спад.

„Всеки път, когато кажете това за чиповете, те винаги ви изненадват и цикълът така или иначе се случва“, каза Мартин. "Така че трябва да внимавате."

Apple Inc., най-ценната публично регистрирана компания в света, е все по-близо до изпреварването на най-големия фондов пазар в Европа: Франция. Комбинираната пазарна капитализация на първичните листвания в Париж - без ETF и ADR - сега е около $3,1 трилиона спрямо $3 трилиона за производителя на iPhone, според индекс, съставен от Bloomberg. Акциите на Apple поскъпнаха с 0,8% в четвъртък.

Advanced Micro Devices Inc., насочена към разрастващ се пазар, доминиран от Nvidia Corp., представи нови така наречени ускорителни чипове, които според нея ще могат да управляват софтуер с изкуствен интелект по-бързо от конкурентните продукти.

Още по темата:

Пробив на сини чипове: 7 утвърдени акции, готови за голямо рали