Снимка: iStock

Не е тайна, че известният инвеститор Уорън Бъфет продаде всичките си акции на General Motors (GM). Но това е само една акция от S&P 500, която струва повече мъртва, отколкото жива.

Сега има 11 нефинансови акции от индекса S&P 500, включително автомобилните производители GM и Ford Motor (F), които сега се търгуват за по-малко от балансовата им стойност, се казва в анализ на Investor's Business Daily на данни от S&P Global Market Intelligence и MarketSmith. Балансовата стойност е колко компанията казва, че струват нейните активи.

Ако цената на дадена акция падне под балансовата й стойност, това показва, че инвеститорите нямат много вяра в бъдещето на компанията - поне не са готови да платят много за нея. За разлика от това, инвеститорите плащат осем пъти повече за активите на средната компания от S&P 500.

Виждайки, че стойностите на някои гиганти от S&P 500 падат под балансовата стойност на активите, е един от най-драматичните признаци досега за това как инвеститорите приемат изоставащите стойностни акции, докато високотехнологичните фирми растат. Tesla (TSLA), една от така наречените акции на Великолепната седморка, за разлика от тях, се търгува за 14 пъти балансовата си стойност. И дори Deere (DE), индустриална компания, която настоява за високотехнологични подобрения на своите селскостопански превозни средства, се търгува за почти 5 пъти балансовата си стойност.

Разпространението на високо ценени акции за растеж и стойностни само се разширява. „Един от начините да се избегнат високите оценки на капитала е в облигации, а друг е малка капитализация или компании, ориентирани към стойността, тъй като пазарът е забравил за тях“, каза Филип Бланкато от Ladenburg Thalmann.

Растежът на S&P 500 дърпа много напред

Огромното разминаване на акциите с растеж на S&P 500 от тези, които са на дъното на стойността, е толкова голямо, че е почти лесно да се пропусне.

На пръв поглед SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF (SPYV) е нараснал с 14,3% тази година. Това не изглежда много лошо. Разбира се, той е на мили зад SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF (SPG), който е нараснал с 24,1%. Но не е много далеч от 19,4% на SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY).

Но това маскира истинската история за ридания на акциите. Ако погледнете само най-евтините от евтините акции, слабото им представяне е грозно. Invesco S&P 500 Pure Value ETF (RPV), който притежава само акциите, считани за висока стойност, се понижи с 0,4% тази година. ETF притежава Ford и GM.

И там е болката.

GM и Ford управляват свят на болка за инвеститорите от S&P 500. Какво по-лошо от това да гледаш как акциите на Tesla нарастват с почти 95% и да не притежаваш нито една? Вместо това да притежавате акции на GM или Ford. И двете компании сега се търгуват така, сякаш инвеститорите биха предпочели всичките им активи да бъдат продадени и парите им да бъдат върнати.

Вземете GM, на който Бъфет току-що хвърли кърпата. Акциите тази година се понижиха с близо 2,4%. Това означава, че инвеститорите плащат само 61 цента за долар активи в компанията. Това е едно от най-ниските съотношения между цена и счетоводна стойност в целия S&P 500. Ford не е много по-добре. Неговите акции се търгуват само за 96 цента за долар активи. Това е след спад от 8,5% в цената на акциите тази година.

Честно казано, инвеститорите мразят не само автомобилните производители от старата школа. Новосъздадената Warner Bros. Discovery (WBD) се търгува само за 59 цента за долар активи. И това е след като акциите се повишиха с близо 15% тази година. Сравнете това с развлекателната компания Netflix (NFLX) от Великолепната седморка. Инвеститорите плащат близо 9 пъти балансовата стойност на компанията за акциите.

Разбира се, пазарите може да се стремят да изравнят дисбаланса между компаниите с евтина стойност и растежа. Но дори Бъфет, изглежда, губи търпение.

Ето и кои са 11-те компании, които не се харесват особено много от инвеститорите:

Данни: Sources: S&P Global Market Intelligence, IBD

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи