Цените на акциите често се люлеят неистово месец след месец, ден след ден, дори минута след минута. Естествено е да мислите, че начинът да правите пари на фондовия пазар е да прецените тези възходи и падения - да купувате ниско, да продавате високо и да повтаряте това упражнение непрекъснато.

Уви, много по-лесно е да се идентифицират възходите и паденията в миналото, отколкото да се предвидят в бъдещето, според професора по икономика Гари Смит от университета Pomona, цитиран от финансовото издание MarketWatch.

Проучване след проучване потвърждава колко трудно е да се определи времето на пазара. Още по-лошото е, че този фокус върху криволиченията на цените, примамва мнозина да инвестират в Beanie Babies, NFT и други глупави колекционерски предмети, надявайки се да продадат бързо на печалба на още по-големи глупаци.

Инвеститорите в стойност мислят различно!

Инвеститорите в стойност мислят различно. Потенциалните купувачи на частни компании обикновено се концентрират върху приходите, които ще бъдат генерирани от компанията. Инвеститорите в акции също трябва да го правят. Вътрешната стойност на частна компания или публично търгувана акция е настоящата стойност на дохода, който ще бъде генериран. Инвеститорите в стойност следователно разглеждат настоящите и бъдещите дивиденти на акциите, обратното изкупуване на акции, печалбите и свободния паричен поток, защото това е, което наистина има значение.

Инвеститорите в стойност не се опитват да предвидят дали цената на дадена акция ще бъде по-висока или по-ниска утре, отколкото е днес. Ако цената падне, вместо да съжаляват за покупката си, те може да купят повече. Както Уорън Бъфет написа:

„За да се позова на моя личен вкус, ще купувам хамбургери до края на живота си. Когато цената на хамбургерите падне, ние пеем „Hallelujah Chorus“ в домакинството на Бъфет. Когато хамбургерите поскъпват, ние плачем. За повечето хора това важи за всичко в живота, което ще купуват - с изключение на акциите. Когато акциите паднат и можете да получите повече за парите си, хората вече не ги харесват“.

Реалността на недвижимите имоти

Същата логика важи и за други инвестиции, като например недвижими имоти. Скорошен, широко разпространен доклад на Zillow заключава, че средното „време, необходимо за реализиране на печалба от покупка на жилище“ в цялата страна е 13,5 години. Докладът на списание Fortune относно това заключение беше озаглавен: „Достъпността на пазара на жилища е толкова лоша, че Zillow казва, че ще ви отнеме 13,5 години, за да излезете на рентабилност при покупка от юли нататък.“

Най-голямата полза от покупката на жилище е, че собствениците не трябва да плащат месечен наем.

Покачващите се лихвени проценти по ипотечните кредити със сигурност удариха жилищния пазар, но докладът на Zillow е концептуално погрешен и напълно подвеждащ, тъй като се фокусира върху цените на жилищата и игнорира имплицитния доход от притежаването на дом.

Изчислението на Zillow за „времето, необходимо за реализиране на печалба“ е оценка на броя години, необходими на купувачите на жилища, за да продадат дома си за повече, отколкото са платили за него, като се вземат предвид ипотечните лихви, разходите за поддръжка и затваряне. Какво ще кажете за спестяванията от наем? Най-голямата полза от покупката на жилище е, че собствениците не трябва да плащат месечен наем. Достъпността на жилищата е свързана с това дали е по-евтино да се купи или наеме място за живеене - и Zillow напълно го игнорира.