Снимка: iStock

Американските акции не са единствената игра в града за инвеститорите ориентирани към доходи, въпреки огромното внимание, което се привлича от акции на големи дивидентни компании като Coca-Cola и Johnson & Johnson.

Наскоро индексът MSCI Emerging Markets донесе 2,9% дивидентна доходност, или почти двойно повече от S&P 500.

В продължение на повече от 20 години Рахул Шарма, портфолио мениджър в Schafer Cullen Capital Management, търси на различни нововъзникващи пазари акции с достоен дивидент. Въпреки че Шарма е инвеститор в стойност, той е гъвкав и ще плати повече за по-бързо растящи акции, при условие че смята, че оценките са разумни и основите на компаниите са стабилни.

„Това, което винаги ме е интригувало, е колко голяма експозиция можете да постигнете с голям растеж и страхотни теми“ на нововъзникващите пазари, казва той.

Високият дивидент от 536 милиона долара на Cullen Emerging Markets фонд (тикер: CEMDX) има 10-годишна годишна възвръщаемост от 3,7%, включително дивиденти, изпреварвайки 86% от неговите конкуренти в Morningstar. Шарма играе ключова роля в управлението на фонда от стартирането му през 2012 г. Той се присъединява към фирмата през 2000 г.

Фондове и ETF

Шарма и неговият инвестиционен екип използват екрани, за да намалят вселената от акции до управляем брой. След това правят повече анализи, включително разговори с мениджърски екипи. „Ние сме много фокусирани върху наличието на силни свободни парични потоци в подкрепа на дивиденти“, казва той.

Дивидентната доходност на портфейла наскоро беше 5,3%, в сравнение с около 3,3% за MSCI Emerging Market Index, негов бенчмарк. Шарма отбелязва, че „факторите на страната имат много по-голямо значение в нововъзникващите пазари и имате нужда от инструменти, за да можете да анализирате тези рискове.“

Например, той продаде по-голямата част от руските активи на фонда преди нахлуването на Русия в Украйна през 2022 г.

Дивидентите на фонда за развиващи се пазари на Cullen, разпределени по държави, включват Китай с поднормено тегло, Тайван с равно тегло и Индия, Мексико, Гърция и Бразилия с наднормено тегло.

Шарма гледа на Индия като на „новия Китай“, като отбелязва, че „Индия има сравнително предимство по отношение на работната ръка, която е многобройна, квалифицирана и често говореща английски – и това е млада работна сила.“

Една от позициите на фонда е NHPC (NHPC.India), голям оператор на водноелектрически централи в Индия. Не е изненадващо, че Шарма го вижда като игра на възобновяема енергия. Наскоро акциите се търгуваха при 12,5 пъти печалбата и показаха дивидентна доходност от 3,6%.

Шарма включва глобални макроинвестиционни теми в своя избор на акции. Мексико например се облагодетелства от решоринг – тоест чуждестранни компании препозиционират веригите си за доставки там, за да намалят зависимостта от Китай след големите прекъсвания на доставките, настъпили по време на пандемията. Мексико, добавя той, „има много голяма работна сила, която работи много усърдно“.

Друга от позициите на фонда е Prologis Property Mexico (FIBRAPL.Мексико), водещ мексикански тръст за инвестиции в недвижими имоти, който наскоро даде дивидент от около 3%.

А Гърция имаше тежка финансова криза през 2009 г., когато икономиката й беше затрупана от дългове, но оттогава се възстанови. Едно от неговите владения е Mytilineos (MYTIL.Greece), индустриален конгломерат и производител на алуминий с дивидентна доходност от 3,5%.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.

Още по темата:

Ето какво се случи с дивидентите в световен мащаб през третото тримесечие