Снимка: iStock

Ако инвестирате за доходи, помислете дали да не се възползвате от две необичайни възможности, пишат финансови анализатори.

Тъй като голяма част от фондовия пазар в САЩ е в корекция, има много атрактивни акции, които да разгледате. Това е особено вярно при инвестиране с цел доходи.

Акциите на някои ориентирани към доходност затворени фондове (CEF) паднаха толкова много, че някои от тях вече предлагат 10% дивидентна доходност или повече. Ако инвестирате за доходи, помислете дали да не се възползвате от тези редки възможности.

Разбира се, има шанс да загубите пари от тези игри с богата доходност, ако цените на акциите спаднат. Така че не искате да слагате всичките си яйца в тези кошници като инвеститор на доходност.

Стремете се да се предпазите от обезценяване на капитала от спада на доходността на акциите, като се съсредоточите върху високодоходни акции, които вътрешни лица купуват. Също така смятам, че сме свидетели на края на тежките продажби на облигации, които увеличават доходността на държавните облигации и следователно натискат надолу акциите на фондовия пазар. (Акциите трябва да намалят, за да запазят доходността си конкурентна.)

Ето защо доходността на държавните облигации вероятно няма да се върне нагоре.

Първо, голяма част от тежките продажби на облигации, които понижиха държавните облигации и повишиха доходността, се дължаха на продажба на данъчни загуби от институционални инвеститори. Институциите трябва да приключат продажбите си на данъчни загуби до края на октомври и това е зад нас.

След това инвеститорите в облигации също продаваха поради опасения за прекомерна инфлация или извън контрол на федералните нива на разходите. Но тези страхове намаляват.

Ако този анализ е точен, тогава рисковете от спадове в дяловете на изброените по-долу залози на доходност са малки.

Всъщност все повече изглежда, че инфлацията ще бъде укротена. Плюс това, с конгресмен Майк Джонсън като председател на Камарата, е правдоподобно правителството на САЩ да предприеме някакви действия, за да ограничи растежа на разходите и дълга.

Тези два фактора правят облигациите да изглеждат по-привлекателни, така че инвеститорите да ги купуват, повишавайки цените на облигациите и намалявайки доходността. Всъщност доходността на 10-годишните държавни облигации наскоро спадна рязко до 4,58% от 5%.

Доходността също спада, защото нарастващите заявки за работни места просто сигнализираха за по-нататъшно охлаждане на икономиката, което може да помогне за ограничаване на инфлацията. Това прави облигациите да изглеждат по-привлекателни, така че цените на облигациите се покачват, намалявайки доходността.

Затворени фондове

Затвореният фонд (CEF) е вид взаимен фонд, който издава фиксиран брой акции за набиране на капитал. След това акциите му се търгуват на пазара. CEF инвестират в акции и дългове.

За разлика от тях отворените фондове като взаимните фондове приемат постоянни входящи и изходящи потоци на пари. Те издават нови акции и изкупуват акции в отговор.

През последните няколко седмици имаше някои големи „вътрешни“ покупки в няколко CEF. Купувачите са „действителни собственици“, защото притежават големи позиции. Голяма част от покупките са извършени от Боаз Уайнщайн, който управлява хедж фонда Saba Capital Management.

Уайнщайн изгражда позиции в няколко CEF, управлявани от BlackRock, защото той е активист, който иска да притисне BlackRock да направи промени, които биха го облагодетелствали като собственик на тези средства. CEF често търгуват със значителни отстъпки спрямо нетната стойност на активите (NAV), пазарната стойност на ценните книжа, които притежават. Когато CEF се преобразуват във фондове с отворен край или затворят и продадат активите си, собственици като Уайнщайн получават незабавна печалба.

Не е ясно дали Уайнщайн ще успее в своя активистки гамбит. Но за инвеститорите може да няма нищо лошо да притежавт CEFs, които той харесва, защото междувременно плащат някои добри печалби.

Ето два такива фонда – една в здравеопазването и един, който държи малки и средни компании или „smidcaps“. И двете области на пазара са мразени в момента. 

1. BlackRock Health Sciences Term Trust BMEZ

Скорошна доходност: 11,9%

Скорошна отстъпка за NAV: -14%

Тригодишна отстъпка към NAV: -10,5%

Фондът е специализиран в акции на здравни науки и свързани с тях деривати. Това го прави игра на сегашния неблагоприятен характер на биофармацевтичните продукти. Най-добрите холдинги включват по-зрелите и печеливши имена в биофармацията и здравеопазването, включително UnitedHealth Group, Eli Lilly, Merck, AbbVie и Johnson & Johnson. Уайнщайн купи този CEF на стойност 5 милиона долара в края на октомври, според Insider Monitor.

2. Blackrock Innovation & Growth Term Trust BIGZ

Скорошна доходност: 11,9%

Скорошна отстъпка за NAV: -14,6%

Средна шестмесечна отстъпка към NAV: -16,5%

Фондът инвестира в акции със средна капитализация, като очаква да покаже потенциал за растеж на печалбите над средния. Това е особено интересно точно сега, като се има предвид колко лошо се представят smidcaps. Те трябва да се възстановят рано или късно, тъй като търгуват с исторически големи отстъпки спрямо големите капитализации. Ако това се случи, този CEF трябва да се справи добре. Фондът притежава 58 акции за широка диверсификация. Уайнщайн закупи този фонд на стойност над 41 милиона долара през октомври, според Insider Monitor.

Още по темата:

Кен Грифин: Войната срещу инфлацията не е спечелена!