Снимка: iStock

Фондовият пазар продължи възстановяването си миналата седмица с рали в петък, което изпрати основните американски индекси до най-високите им нива на затваряне от близо два месеца.

През предстоящата седмица инвеститорите ще се сблъскат с график, пълен с актуализации за здравето на потребителя в САЩ, тъй като празничният пазарен сезон започва на висока скорост.

Докладът за октомврийския индекс на потребителските цени (CPI), публикуван във вторник, ще донесе на инвеститорите ключово отчитане на инфлацията, след като няколко служители на Федералния резерв миналата седмица се опитаха да запазят вратата отворена за бъдещи повишения на лихвите.

Големите търговци на дребно, включително Home Depot (HD), Target (TGT) и Walmart (WMT), ще подчертаят списък от корпоративни печалби, силно фокусирани върху потребителите, с Macy's (M), TJX Companies (TJX) и BJ's Wholesale (BJ). ) също очаквани да публикуват резултати. Октомврийското четене за продажбите на дребно в сряда сутринта също ще предложи ключово четене за състоянието на потребителя.

Въпросите за здравето на китайската икономика ще накарат резултатите от Alibaba (BABA) и JD.com (JD) да бъдат наблюдавани отблизо.

Новината късно в петък, че Moody's е променила перспективата си за дълга на правителството на САЩ на „отрицателна“ от „стабилна“, също ще привлече вниманието на инвеститорите, тъй като повишените лихвени проценти повишават разходите за обслужване на нарастващата купчина дългове на правителството.

Акциите се повишиха навсякъде миналата седмица, като едва слабо представяне в четвъртък прекъсна осемдневна печеливша серия за S&P 500.

От началото на годината и трите основни индекса са по-високи, като годишните печалби на Nasdaq (^IXIC) вече са над 30%, докато S&P 500 (^GSPC) е нагоре с 15%; Dow Jones Industrial Average (^DJI) е нараснал с 3,4% тази година.

Миналата седмица председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл изрази известно съмнение относно очакванията, че централната банка ще се задоволи да поддържа стабилни лихвените проценти през следващите месеци, като каза на събитие на МВФ в четвъртък: „Ако стане подходящо да затегнем допълнително политиката, няма да се поколебаем да го направим."

Залозите за пътя на повишаване на лихвите на Фед леко се изместиха от тези коментари.

Към петък следобед пазарите определяха цените с приблизително 22% шанс централната банка да повиши лихвените проценти до края на заседанието си през януари, увеличение от шанса от 9%, наблюдаван на пазарите само седмица преди това, според CME FedWatch Tool.

Все пак Пауъл повтори, че Фед ще „действа внимателно“ в бъдеще, като този подход „ни позволява да се справим както с риска да бъдем подведени от няколко добри месеца данни, така и с риска от прекомерно затягане“.

Данните за CPI от вторник ще предложат ключова актуализация за борбата на централната банка с инфлацията.

Икономистите прогнозираха, че общата CPI инфлация се повиши с 3,3% спрямо предходната година през октомври, което е намаление от повишението от 3,7%, наблюдавано през септември. Очаква се цените да се повишат с 0,1% спрямо предходния месец, което е спад от ръст от 0,3% през септември. Очаква се намаляването на цените на енергията да доведе до голяма част от забавянето.

На „основна“ база, която премахва променливите категории храни и енергия, CPI се прогнозира да нарасне с 4,1% спрямо миналата година през октомври, без промяна спрямо септември. Очаква се месечните увеличения на основните цени да достигнат 0,3%, също в съответствие с предходния месец.

„Умереното нарастване на заплатите и работните места, заедно с по-бавното търсене на стоки и услуги, облекчаването на инфлацията на наемите и намалената ценова мощ би трябвало да доведат до по-нататъшно намаляване на инфлацията и да бъдат аргументи в полза на това Фед да поддържа лихвения процент постоянен през следващите месеци“, според главния икономист на EY Грег Дако.

Следващата седмица също така ще предостави по-отблизо потребителските разходи, ключова тенденция в икономическата история за 2023 г., която е водеща от по-устойчив от очакваното потребител.

Икономистите от Уолстрийт виждат октомврийския отчет за продажбите на дребно, който предполага, че в апетита на потребителите да харчат се образуват пукнатини. Данни от Bloomberg показват, че икономистите прогнозират спад на продажбите на дребно с 0,3% през октомври в сравнение с предходния месец, което би отбелязало първия негативен отпечатък от март.

В изследователска бележка от четвъртък Bank of America заяви, че обобщените данни от нейните кредитни и дебитни карти показват 0,5% намаление на разходите през октомври в сравнение с предходната година. Въпреки че, подобно на отпечатъка на инфлацията, голяма част от това може да е дошло от намаляването на цените на енергията, отбелязва фирмата.

Walmart и Target ще подчертаят седмицата на корпоративните отчети, тъй като инвеститорите ще търсят актуализации за състоянието на потребителите, престъпленията в търговията на дребно, празничния пазарен сезон и как възобновяването на плащанията по студентски заеми може да повлияе на разходите.

Двете акции бяха на различни пътища през тази година.

Акциите на Walmart поскъпнаха с около 16% през 2023 г., надминавайки S&P 500 и се възползваха от понижението на някои потребителски стоки, тъй като инфлацията оказва натиск върху бюджетите на домакинствата, особено в магазините за хранителни стоки.

За разлика от тях, акциите на Target паднаха с близо 35%, поради по-голямата си зависимост от дискреционните разходи - през юли Goldman Sachs изчисли, че продажбите на Target са 60% дискреционни стоки.

Представянето на тези акции досега тази година също служи като напомняне, че технически те са в различни сектори, като Walmart е класифициран като Consumer Staples (XLP), а Target е категоризиран като Consumer Discretionary (XLY).

„По усмотрение на потребителите има толкова широк набор от акции на търговци на дребно и има някои, които наистина процъфтяват тази година и отчитат наистина прилични печалби и получават възнаграждение за това“, каза американският инвестиционен анализатор на eToro Кали Кокс пред Yahoo Finance. „И след това има други, които наистина са се борили, знаете, дълготрайни стоки, по-големи уреди, производители на уреди, авточасти, производители и производители на автомобили.“

Кокс отбеляза, че дисперсията между акциите е това, което е довело до необичайни реакции на акциите през този сезон на печалбите, като компаниите, които нямат печалби, виждат как акциите им падат повече от обикновено, докато положителните резултати не се възнаграждават толкова много.

„Ето защо е важно като инвеститор наистина да разберете какъв вид риск поемате, защото компаниите са силно засегнати от тези по-високи лихвени проценти, особено по-малките, спекулативни компании“, каза Кокс. „Виждате, че това протича в събития като печалби и разговори с ръководството, ефектите стават по-очевидни.“

Седмичен календар

понеделник

Икономически данни: Няма забележителни икономически новини.

Печалби: Monday.com (MNDY), Fisker (FSR), Tyson (TSN)

вторник

Икономически данни: Индекс на потребителските цени, месец спрямо предходния месец, октомври (+0,1% очаквано, +0,4% преди това); Основен CPI, месец спрямо предходния месец, октомври (+0,3% очаквано, +0,3% преди); CPI, годишна база, октомври (+3,3% очаквано, +3,7% преди това); Основен CPI, годишна база, октомври (+4,1% очаквано, +4,1% преди това); Реални средни почасови доходи, на годишна база, октомври (+0,5% преди); Оптимизъм за малък бизнес на NFIB, октомври (90,8 преди)

Печалби: Aramark (ARMK), Canoo (GOEV) Home Depot (HD), On Holding AG (ONON)

сряда

Икономически данни: Продажби на дребно, октомври спрямо предходния месец (-0,3% очаквано, +0,7% преди това); Продажби на дребно, без автомобили и газ, октомври (+0,2% очаквано, +0,6% преди това); Индекс на цените на производител, месец спрямо предходния месец, октомври (+0,1% очаквано, +0,5% преди това); PPI, годишно, октомври (+1,5% очаквано; +0,8% преди това); Основен PPI, месец спрямо предходния месец, октомври (+0,3% очаквано, +0,3% преди); Основен PPI, на годишна база, октомври (+2,7% преди); Производство в Empire State, ноември (-2.1 очаквано, -4.6 преди това); Молби за MBA ипотека, седмица, приключваща на 10 ноември (+2,5% преди);

Печалби: Advance Auto Parts (AAP), Cisco Systems (CSCO), Fiserv (FI), JD.com (JD), Palo Alto Networks (PANW), Target (TGT), TJX Companies (TJX), Xpeng (XPEV)

четвъртък

Икономически данни: Първоначални молби за безработица, седмица, приключваща на 11 ноември (217 000 преди); Цени на вноса, месец спрямо месец, октомври (-0,3% очаквано, +0,1% преди това); Експортни цени, месец спрямо предходния месец, октомври (+0,7% преди това); Индустриално производство, месец спрямо предходния месец, октомври (-0,4% очаквано, +0,3% преди това); Бизнес перспективи на Фед на Филаделфия, ноември (-11 се очаква, -9 преди); Индекс на жилищния пазар NAHB (40 се очаква, 40 преди)

Печалби: Alibaba (BABA), Applied Materials (AMAT), Dolby (DLB), Gap (GPS), Macy's (M), Ross Stores (ROST), Walmart (WMT), Warner Music Group (WMG)

петък

Икономически данни: Разрешителни за строеж, октомври (1,45 милиона очаквани годишни проценти, 1,47 милиона преди това); Начало на жилищното строителство, октомври (очаква се 1,35 милиона годишна ставка, 1,36 преди това)