Снимка: iStock

След седмици на изказвания на Фед и повишаване на доходността, стимулиращо акциите, корпоративните печалби ще заемат централно място през следващата седмица.

Резултатите от Bank of America (BAC) и Goldman Sachs (GS) ще дадат поглед върху това как финансовият сектор реагира на средата на нарастващите лихви. Междувременно Tesla и Netflix ще подчертаят началото на технологичните печалби.

Очаква се септемврийският отчет за продажбите на дребно да покаже малък ръст на фона на иначе тихата седмица за икономическите данни.

Последните икономически данни показаха достатъчно охлаждане на инфлацията, за да може пазарът да се обзаложи, че Фед няма да повиши лихвените проценти на срещата си през ноември, но акциите все още се борят да намерят стабилна основа, тъй като нарастващите геополитически рискове и последиците от по-високи за по-дълги лихвени проценти продължават да замъгляват пеизажа.

През изминалата седмица Nasdaq (^IXIC) падна с почти 0,2%, докато бенчмаркът S&P 500 (^GSPC) се повиши с почти 0,5%, а Dow Jones Industrial Average (^DJI) скочи с около 0,8%.

Данните за инфлацията миналата седмица показаха охлаждане на ценовите увеличения под повърхността. Данните оставиха пазарите оптимистични при пауза на лихвените проценти през ноември, тъй като служители на Фед казаха, че по-високите доходности могат да осигурят необходимото затягане на паричната политика и ефективно да заменят друго повишение на лихвените проценти.

Но в комбинация с горещия септемврийски доклад за работните места, няма широк консенсус, че Фед е приключил с похода.

„Продължаващата сила на пазара на труда може да доведе до устойчивост на растежа на заплатите и да предотврати спадове в растежа на потреблението, което би оставило ценовия натиск повишен и растежа над тенденцията“, пише екипът от икономисти на Oxford Economics в изследователска бележка в четвъртък. „Тъй като Федералният резерв се ангажира да върне инфлацията обратно към дългосрочната си цел от 2%, това би повишило шансовете за увеличение на лихвените проценти тази година, ще удължи продължителността на рестриктивната парична политика и ще увеличи шансовете за настъпване на рецесия по пътя."

Въздействието на повишаването на лихвените проценти на Федералния резерв върху корпоративната Америка се очаква отново да бъде ключов фокус през сезона на печалбите за третото тримесечие. И на първо четене големите финансови институции се задържат, тъй като JPMorgan Chase (JPM), Citigroup (C) и Wells Fargo (WFC) отчетоха по-високи печалби по време на публикациите за печалбите в петък.

Но изпълнителният директор на JPMorgan Джейми Даймън изложи предстоящите рискове в съобщението за приходите на компанията.

„Потребителите и бизнесът в САЩ като цяло остават здрави, въпреки че потребителите изразходват излишните си парични резерви“, каза Даймън, преди да коментира как нарастващото геополитическо напрежение в Близкия изток може допълнително да замъгли икономическата картина.

„Войната в Украйна, усложнена от атаките срещу Израел от миналата седмица, може да има широкообхватни въздействия върху енергийните и хранителните пазари, световната търговия и геополитическите отношения“, продължи Даймън. „Това може да е най-опасното време, което светът е виждал от десетилетия.“

През следващата седмица Bank of America, Goldman Sachs и Morgan Stanley (MS) ще водят календара на печалбите за финансовия сектор.

„Разочароващото е, че JPMorgan беше най-доброто през последното тримесечие и вероятно ще бъде най-доброто по отношение на представянето през това тримесечие“, каза Дейв Елисън, мениджър на Hennessy Financial Funds, пред Yahoo Finance на живо, след като JPMorgan отчете резултатите. „Така че днес получаваме най-доброто от банковите печалби, а останалото няма да е толкова вълнуващо.“

Tesla наскоро пропусна прогнозите на Wall Street за доставките през третото тримесечие и маржовете остават основна грижа за производителя на електрически превозни средства. Маржовете са намалели през 2023 г., тъй като компанията използва намаления на цените, за да разпали търсенето.

Анализаторът на капитала на Morgan Stanley Адам Джонас смята, че маржовете вероятно са спаднали до 17,5% от 18,2% през предходния период. Джонас каза, че прочитането на печалбите на Tesla „се изкривява предпазливо“.

„Мнозина се чудят дали Tesla изобщо може да увеличи печалбите през фискалната година '24“, пише Джонас в изследователска бележка на 11 октомври.

Той добави: „Представянето на акциите на Tesla след отпечатването вероятно ще се ръководи от коментари относно бъдещата перспектива и как това може да промени консенсуса (нагоре/надолу/неутрално) за [фискалната година] '24.“

За Netflix инвеститорите ще търсят подробности за последните развития в компанията, включително слухове за повишаване на цените, нови подробности за репресиите за споделяне на пароли от стриймъра и успеха на рекламното ниво.

„Ние вярваме, че промените в цените, по-бавният от очаквания под растеж, анекдотичните потребителски проверки и данните за гледаемостта показват, че Netflix е забавил, ако не и напълно спрял, разбиването на споделянето на пароли“, каза анализаторът на акции на Jefferies Андрю Уерквиц пише в изследователска бележка, в която се визуализират печалбите. „Това вероятно се дължи на повторно фокусиране върху намирането на време, съдържание и структури на ценообразуване в по-добра позиция за увеличаване на задържането на кредитополучателите. Ние коригираме нашия модел на приходи по-ниско спрямо новия растеж на абонатите.“

Като цяло въпросът, пред който са изправени инвеститорите през този сезон на печалбите, ще бъде дали резултатите на компанията могат да извадят акциите от неотдавнашния спад. Влизайки в отчетите за третото тримесечие, Street прогнозира равни печалби в сравнение със същия период на предходната година.

Някои стратези вярват, че по-силните от очакваното данни могат да доведат до по-добри от очакваните печалби. Ако това е така, следващият катализатор за акциите може да се закрепи.

„Очакваме по-добър от очаквания сезон на печалбите и SPX да се търгува към горния край на нашия диапазон (4200-4600)“, пише капиталовият анализатор на Wells Fargo Кристофър Харви в бележка до клиентите в петък.

Но „ръстът ще бъде възпрепятстван от лихвените проценти“, добави той.

Седмичен календар

понеделник

Икономически данни: Производство на Empire Fed, октомври (-5 очаквано, +1,9 преди)

Печалби: Charles Schwab (SCHW)

вторник

Икономически данни: Индекс на настроението на Националната асоциация на строителите на жилища, октомври (45 очаквани, 45 преди); Промишлено производство, месец спрямо месец, септември (-0,1% очаквано, +0,4% преди) Продажби на дребно месец спрямо месец, септември (+0,3% очаквано, 0,6% преди); Продажби на дребно на месечна база, с изключение на автомобили и газ, септември (+0,1%, +0,2% преди)

Печалби: Bank of America (BAC), BNY Mellon (BK), Goldman Sachs (GS), Interactive Brokers Group (IBKR,) J.B. Hunt (JBHT), Lockheed Martin (LMT), Johnson & Johnson (JNJ), Pinnacle Financial Partners (PNFP), United Airlines (UAL)

сряда

Икономически данни: Разрешителни за строеж, септември, спрямо предходния месец (-5,9%% очаквано, +6,9% преди това); Начало на жилищно строителство, септември, спрямо предходния месец (+8,5% очаквано, -11,3% преди това); Молби за MBA ипотека, седмица, приключваща на 13 октомври (+0,6%, преди)

Печалби: Netflix (NFLX), Tesla (TSLA), Alcoa (AA), Ally Financial (ALLY), ASML (ASML), Abbott Labs (ABT), Citizens Financial Group (CFG), Discover Financial Services (DFS), Halliburton ( HAL), IBM (IBM), Las Vegas Sands (LVS), Nasdaq (NDAQ), Zions Bancorporation (ZION)

четвъртък

Икономически данни: Първоначални молби за безработица, седмица, приключваща на 14 октомври (209 000 преди); Перспективи за бизнеса на Федералния резерв на Philly, октомври (-6,4 очаквано, -13,5 преди); Продажби на съществуващи жилища, септември, месец спрямо предходния месец (-3,5% очаквано, -0,7% преди това); Водещ индекс на икономическите индикатори, септември (-0,4% очаквано, -0,4% преди)

Печалби: AT&T (T), American Airlines (AAL), Blackstone (BX), Freeport McMoran (FCX), KeyBank (KEY), PPG (PPG), Truist (TFC), TSMC (TSM), Union Pacific (UNP), Западен алианс (WAL), WD-40 (WDFC)

петък

Икономически данни: Няма забележителни икономически данни.

Печалби: American Express (AXP), Comerica (CMA), Huntington Bancshares (HBAN)