Снимка: iStock

Щатският долар е на прага на още един крайъгълен камък в това, което се очертава да бъде исторически възход, който малцина търговци очакваха само преди няколко месеца.

Досега тази седмица ICE индексът на американския долар DXY се повиши с 0,8%, според данните на FactSet, което го поставя на път за 12-та поредна седмица на печалби. Това ще бъде най-дългата му подобна поредица от 12-седмична серия, която приключи през октомври 2014 г.

Но трейдърите и валутните анализатори вече очакват следващата седмица, за да видят дали зелените пари могат да успеят да удължат печелившата си серия за 13-та седмица, което би представлявало най-дългото подобно рали за индекса от 1985 г., най-ранните налични данни, според пазарните данни на Dow Jones.

Джим Бианко, основател на Bianco Research, обсъди перспективите на долара в сряда в поредица от публикации в X, социалната медийна платформа, известна преди като Twitter.

И тъй като доходността на съкровищните облигации върви неумолимо нагоре, помагайки за повишаване на стойността на долара спрямо други валути, този сценарий изглежда все по-вероятен.

Търговците увеличиха възходящите си залози за долара на фючърсните пазари: според анализ на данните на CFTC, извършен от Оле Хансен от Saxo Bank, брутната дълга позиция в долари за всички некомерсиални търговци се увеличи за девета седмица до най-високото ниво през 11 месеца.

За да поставим това в контекст, последният път, когато търговците бяха толкова оптимистични за валутата, доларовият индекс беше на около един месец от достигане на връх от две десетилетия. На 28 септември 2022 г. индексът на долара достигна 114,78, най-високото си ниво от май 2002 г., според данни на FactSet.

Разбира се, разтегнатото позициониране на фючърсните пазари понякога може да сигнализира, че пренаселената търговия може да е изложена на риск от разпадане. Но си струва да се отбележи, че валутните анализатори в САЩ и Европа вярват в очакванията, че Федералният резерв ще задържи лихвените проценти по-високи за по-дълго време и това би трябвало да поддържа долара поне през следващите няколко месеца.

Но в началото на 2024 г. перспективите стават по-мътни.

Наскоро екип от анализатори във френската банка Credit Agricole, ръководен от Валентин Маринов, ръководител на отдела за валутни изследвания и стратегии на G-10, извърши анализ, използвайки данни от последните 50 години, за да се опита да събере някаква представа за това как може да се представи доларът през следващите 12 месеца.

Те заключиха, че трябва да продължи да расте, докато Федералният резерв започне да намалява лихвените проценти и започне рецесията в САЩ, която очакват да настъпи през второто тримесечие на 2024 г. Това може да даде на настоящата тенденция поне още три до шест месеца време да се развива.

Но освен това, рисковете от отстъпление на долара ще се увеличат, ако икономиката на САЩ започне да се забавя под тежестта на повишаването на лихвените проценти на Фед. Настоящите прогнози на екипа обаче показват, че доларът се очаква да продължи да се покачва спрямо еврото - неговият основен конкурент по отношение на резервите на централната банка и глобалните плащания, поне до декември 2024 г.

Доларовият индекс се повиши с 3,2% от началото на годината, след увеличение от 7,9% през 2022 г. Миналата година търговията с дълги долари беше едно от малкото убежища за търговци, търсещи покритие, тъй като акциите и облигациите се разпродаваха.