Снимка: iStock

Федералният резерв може и да греши, но поне служителите там няма да останат слепи сега, когато правителството ще остане отворено, поддържайки потока от икономически данни за нацията все още в движение. В началото имаше нещо като облекчение, но бързо се изпари.

С началото на четвъртото тримесечие нова бележка от стратегическия екип на Goldman Sachs, ръководен от Кормак Конърс, твърди, че акциите на Великолепната седморка сега изглеждат... евтини.

Групата от акции, в състава на които влизат Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Nvidia, Tesla и Meta Platforms е със съотношението цена/печалба за следващите 12 месеца от 27, спрямо 34 от най-високите нива на индекса. За сравнение S&P 500 отбеляза по-малък спад на съотношението цена/печалба до 16 от 18.

Казано по друг начин, най-големите технологични акции се търгуват на най-ниската оценка в сравнение със средните акции от над шест години, казват стратезите. Великолепната седморка се търгува при 1,3 пъти съотношението PEG (цена печалба на акция към дългосрочен растеж), срещу 1,9 за медианните акции на S&P 500. Тази отстъпка, казват стратезите, е била достигана само пет пъти през последното десетилетие. Съвсем наскоро през януари те се търгуваха с 18% премия в условия на PEG.

И така, защо технологичните мегакомпании паднаха на първо място? Един ключов двигател, казват стратезите, е повишаването на дългосрочната доходност. „Недостатъчното представяне на най-големите дългосрочни технологични акции на фона на растящата доходност на държавните облигации е в съответствие с модела на търговия от последните пет години: най-големите акции са склонни да страдат в лицето на повече от 50 базисни пункта увеличения в номиналните 10- годишни доходности за два месеца“, казват те.

Този път 10-годишната доходност се повиши с 62 базисни пункта за два месеца. Собствената прогноза на Goldman за 10-годишния период ще се понижи незначително до 4,3% до края на годината и след това отново ще се покачи до 4,6% през първото тримесечие.

Но това не е единственият положителен фактор за Великолепната седморка. През предстоящия сезон на печалбите за третото тримесечие най-големите технологични компании се очаква да регистрират 11% ръст на продажбите, в сравнение със само 1% за S&P 500 като цяло. Исторически погледнато, технологичните акции с мегакапация са надминавали така наречените предсезонни очаквания за продажби повече, отколкото по-широкият пазар, добавиха стратезите.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ