Снимка: iStock

Борсовият индекс S&P 500 се повиши спираловидно през последните дни, като референтният индекс загуби около 3%, откакто Федералният резерв предупреди инвеститорите, че лихвените проценти вероятно ще останат по-високи за по-дълго от първоначално очакваното, пише Yahoo Finance.

Тъй като S&P 500 се движи точно над целта на JPMorgan в края на годината от 4200 пункта, главният пазарен стратег на фирмата не вижда аргументи за възстановяване.

„В средносрочен план оставаме отрицателни и намираме съотношението риск-възнаграждение в акции и кредитни спредове за непривлекателно в сравнение с алтернатива с фиксиран доход (пари)“, каза Марко Коланович. „Това вероятно ще остане така, докато лихвените проценти остават в силно ограничителна територия и надвесът на геополитическите рискове продължава.“

Коланович подчертава списък от предизвикателства, които натежаха върху настроенията на инвеститорите в последните търговски сесии. Цените на петрола току-що достигнаха върхове от 2023 г. Прогнозите на Федералния резерв за лихвените проценти показват, че процентите ще бъдат по-високи за по-дълго от първоначално очакваното. 

Икономиката на Китай не се е възстановила от пандемията, както се очакваше. А привидно издръжливият американски потребител може да изчерпва парите си. Комбинацията от тези насрещни ветрове създаде среда, която се прилближава до тази през 2008 г.“, според Коланович.

„Въпреки че не казваме, че ситуацията сега е същата като през 2007-2008 г., има достатъчно прилики, за да бъдем предпазливи“, каза Коланович. „Разликите са по отношение на излагането на икономическите сегменти на повишаването на лихвения процент, ливъриджа на различните пазарни сегменти, размера на увеличението на лихвените проценти, въздействието, което идва при различно (вероятно по-дълго) забавяне във времето, както и геополитически и енергийни съображения. Но знаците на стрес започват да се появяват."

JPMorgan твърди, че "основният риск" за пазарите и икономиката остава шок от лихвите. Закъснелите ефекти от паричната политика отнеха повече време, за да преминат поради уникалното позициониране на икономиката преди първото повишаване на лихвения процент от Фед, според JPMorgan. Рекордно количество стимули беше вложено в икономиката, заливайки потребителите с пари. 

Разходите по заеми също бяха исторически ниски в началото на пандемията, което позволи на собствениците на жилища да рефинансират и да избегнат болката от 7% ипотеки. Корпорациите също се радваха на ниски лихви по заемите.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.