Снимка: iStock

Джером Пауъл и Федералният резерв ще заемат централно място през тази седмица, когато централната банка вземе следващото си политическо решение.

Фед трябва да се срещне на 19 и 20 септември, като централната банка ще оповести последното си политическо решение в сряда в 14:00 ч. ET, последвано от пресконференция с Пауъл в 14:30 ч. ЕТ. Инвеститорите очакват FOMC да поддържа своя референтен лихвен процент стабилен в диапазона от 5,25% до 5,5%.

От корпоративна страна, FedEx (FDX) се очаква да отчете печалби в сряда, докато всички погледи ще останат насочени към стачката на United Auto Workers, която започна в петък и се очаква да повлияе на производството в Stellantis (STLA), GM (GM) и Ford (F).

Миналата седмица пазарите бяха нестабилни, завършвайки петдневния период смесено, след като нарастващите цени на енергията доведоха до изненади в икономическите данни, но не промениха значително залозите на инвеститорите относно лихвените проценти, които остават непроменени тази седмица.

В средата на септември, традиционно труден месец за пазарите, технологичният Nasdaq (^IXIC) се понижи с 2,3%. Бенчмаркът S&P 500 (^GSPC) се понижи с 1,2%, докато Dow Jones Industrial Average (^DJI) падна с 0,3%.

Когато спря повишаването на лихвените проценти през юли за първи път от 10 срещи, Пауъл посочи, че Фед ще остане зависим от данните. Той подчерта няколко издания на данни, които централната банка е наблюдавала за по-нататъшна представа за пазара на труда и охлаждането на инфлацията.

Данните оттогава показват намаляване на основната инфлация и охлаждане на пазара на труда, и двата резултата, които Фед иска. Въпросът около срещата на централната банка тази седмица е по-малко за това какво прави Фед през септември и повече за политическите решения по-късно тази година.

„Тъй като инфлацията продължава да надвишава целта и пазарът на труда се охлажда само постепенно, очакваме Комитетът да сигнализира, че е възможно по-нататъшно затягане на политиката, ако входящите данни го оправдават“, пише екипът от икономисти на Wells Fargo в изследователска бележка в петък. „Това съобщение вероятно ще бъде предадено както чрез изявлението след срещата, така и чрез пресконференцията на председателя.“

Резюмето на икономическите прогнози, което включва прогнозите на служителите на Фед за инфлацията, икономическия растеж и "точков график", очертаващ очакванията за бъдещите лихвени проценти, също ще бъде публикувано в сряда.

Последният точков график, публикуван през юни, показа, че политиците предвиждат допълнително увеличение на лихвените проценти през 2023 г. Инвеститорите ще следят отблизо дали тази прогноза за лихвения процент на фондовете на Федералния резерв да достигне връх от 5,6% тази година ще бъде преместен надолу, което показва, че Фед е приключил с повишаването на лихвените проценти за годината. Освен това, предвид по-силните от очакваното икономически данни през месец август, инвеститорите ще търсят бъдещи прогнози за намаляване на лихвите.

„Очакваме прогнозата за средния лихвен процент за 2023 г. да покаже още едно повишение с 25 б.п., за терминален лихвен процент от 5,5-5,75%“, пише Гапен. „Може би най-важната прогноза е медианата за 2024 г., която по наше мнение ще се измести нагоре с 25 б.п. до 4,875%, отразявайки само 75 б.п. съкращения през следващата година. Това би било с около 40 б.п. над текущите пазарни цени. Рисковете са изкривени към още по-голямо изместване нагоре в медианата за 2024 г., което би било значително ястребов резултат."

На други места вниманието на инвеститорите ще остане върху стачката на United Auto Workers от голямата тройка автомобилни производители Ford, GM и Stellantis.

След като не постигнаха ново договорно споразумение, 13 000 членове на UAW започнаха стачка в завода на GM в Уенцвил, Мисури (който сглобява средно големи камиони и пълноразмерни ванове), в сборния Toledo на Stellantis (Jeep Wrangler и Gladiator) и в монтажния завод на Ford в Мичиган в Wayne (среден пикап Ranger и SUV Bronco).

UAW заплаши да увеличи броя на стачкуващите работници, докато преговорите продължават, което мнозина се опасяват, че може да има последици в по-широката икономика, включително удари върху БВП, пазара на труда и технологичния сектор. Може дори да е един от факторите, които тласкат Фед да поддържа лихвените проценти стабилни.

„Въздействието би замъглило входящите икономически данни за следващите няколко месеца, което би затруднило Фед да твърди, че цифрите се променят решително по един или друг начин“, пишат икономистите от Oxford Economics Майкъл Пиърс и Нанси Вандън Хаутен в бележка за сряда. „Това би допринесло, в крайна сметка, за пауза в ставките.“

В петък следобед президентът на UAW Шон Фейн публикува изявление, в което се казва, че те не вярват, че тяхната стачка ще навреди на икономиката, а само на „икономиката на милиардерите“.

Още по темата:

Какво да очакваме от Фед?