Снимка: iStock

Икономиката на Китай се раздвижи през август, тъй като летният бум на пътуванията и по-сериозният тласък на стимулите увеличиха потребителските разходи и фабричното производство, добавяйки към зараждащите се признаци на стабилизация.

Растежът на промишленото производство и продажбите на дребно скочиха миналия месец спрямо година по-рано, надхвърляйки очакванията, докато процентът на безработица в градовете се понижи леко. Това подобрение дойде, след като през последните седмици правителството засили мерките за растеж, включително планове за стимулиране на повече разходи за стоки за дома и облекчаване на ограниченията върху някои покупки на жилища.

„Може би пикът на песимизма е зад гърба ни“, каза Дин Шуанг, главен икономист за по-голям Китай и Северна Азия в Standard Chartered Plc. „Данните за август показват, че е малко вероятно икономиката да страда от продължаващ, по-дълбок спад в бъдеще, въпреки че все още може да има известна нестабилност напред - особено ако вземем предвид политическия фактор.“

Китайските акции, регистрирани в Хонконг, реагираха положително, тъй като данните добавиха зараждащ се оптимизъм, че последните усилия на Пекин за стимулиране на икономиката започват да дават плодове. Индексът Hang Seng China Enterprises увеличи печалбите си до 1,7%. Реакцията на континента обаче беше приглушена, като индексът CSI 300 не успя да задържи напредъка. Акциите, търгувани в Хонконг, пострадаха повече от своите конкуренти на борда при тазгодишната разпродажба, като индикаторът HSCEI се срина с над 8% само през август.

Оншорният юан скочи с до 0,5%, което е най-добрият му седмичен ръст от януари, и доходността на 10-годишните държавни облигации на фона на настроенията за риск.

„Попътните ветрове на политиката, въпреки че няма масивни стимули, набират скорост“, каза Редмънд Уонг, пазарен стратег в Saxo Capital Markets в Хонконг. „Прогнозираме рали на пазара на акции.“

Индустриалните данни бяха подпомогнати от ръст в производството на автомобили, който нарасна с 4,5% през август след спад предходния месец. Разходите за бижута и козметика също се подобриха, което допринесе за по-високите от очакваното данни за растеж на продажбите на дребно.

Въпреки това все още сме в началото – и един месец данни не са достатъчни, за да се потвърди устойчива траектория на възстановяване. Има и други признаци, че тазгодишният първоначален скок на разходната активност е започнал да намалява, а продължаващата криза в сектора на недвижимите имоти продължава да бъде предизвикателство. Всичко това е добавено към очакванията, че натиска на политиката на правителството все още не е завършен, като няколко икономисти виждат още намаления на лихвите или други мерки, които предстоят.

Не всички цифри от петък също бяха розови: инвестициите в дълготрайни активи нараснаха с 3,2% през първите осем месеца на годината спрямо същия период на 2022 г., забавяйки се от увеличението през януари до юли, тъй като спадът на инвестициите в имоти се влоши.

Темпът на растеж на инфраструктурните инвестиции също леко се понижи, въпреки че китайските провинции ускориха темпото, с което издадоха специални облигации, използвани за финансиране на инфраструктурни проекти. Това подсказва, че средствата бавно преминават и оказват влияние върху растежа.

„Също така трябва да видим, че все още има много несигурност и нестабилност отвън и вътрешното търсене все още изглежда недостатъчно“, се казва в изявление на НБС, придружаващо данните.

Преди петъчните данни по-ранните индикатори показаха, че производството се придвижва към експанзия миналия месец, докато търсенето на кредити се възстанови и дефлационният натиск леко отслабна.

Но въпреки че потребителите харчат за услуги като пътуване и хранене навън, съществува съмнение относно устойчивостта на тези разходи. Перспективите за пазара на труда също са мрачни, което засилва напрежението.

Междувременно скокът в продажбите на жилища в големите градове след обявяването миналия месец на някои мерки за облекчаване на имотите вече избледня. Цените на жилищата паднаха с по-бързи темпове през август, отколкото през юли.

„Повече облекчаване на имотите – най-вече от местните правителства – е възможно, ако продажбите не успеят да се стабилизират“, каза Мишел Лам, икономист за Китай в Societe Generale SA. Тя отбеляза възможности като пълно облекчаване на ограниченията за закупуване на жилища в големите градове или допълнително намаляване на лихвите по ипотечните кредити и коефициентите на първоначална вноска.

Желанието на Пекин да помогне на сектора на недвижимите имоти може да бъде ограничено, според Робърт Карнел, ръководител на изследванията и главен икономист за Азиатско-тихоокеанския регион в ING Groep NV. Правителството „вече е направило много“, каза той, цитирайки усилията, включително намаляване на бариерите пред закупуването на жилища.

„Това, което не прави – и това, което не мисля, че ще направи – е да хвърля пари за това, за да насърчи хората да получат допълнителна собственост“, каза Карнел.

По-вероятният стимул може да включва допълнителни съкращения на лихвените проценти и други монетарни облекчения, за да се подпомогне икономиката и да се гарантира, че тя в крайна сметка може да се промени.

Още по темата:

Китай увеличава усилията за ограничаване на обезценяването на юана